Jada, det var løst korrelert en stund der, men nå er bitcoin og kryptomarkedene igjen i stand til å kreve uavhengighet fra de tradisjonelle markedene.
Kort sagt, og selv om måling av korrelasjon kan være ganske kompleks, tror jeg denne grafen ganske mye oppsummerer det.
Det vi ser her er 90-dagers Pearson-korrelasjonen mellom bitcoin og S&P 500 siden 2011. Vi kan tydelig se tidligere i år, hvor korrelasjonen steg opp til 0.6 på grunn av salget av flere eiendeler tidlig i pandemien.
Nå er vi imidlertid igjen under 0.2, noe som i bunn og grunn betyr at det ikke lenger er noen korrelasjon på daglig basis.
Det bør nok bemerkes at selv toppen på 0.6 bare representerer en løs korrelasjon. Mange aksjer har en veldig høy korrelasjon med hverandre, vanligvis over 0.8 selv om de er i helt forskjellige bransjer, og mange altcoins er like.
Hva betyr dette?
Grafen ovenfor representerer ekstremt kortsiktige data, 360-dagers korrelasjon nådde aldri 0.4 engang. Når det gjelder grunnleggende, tror jeg imidlertid at nøkkeldriverne til aksjer og digitale eiendeler er ekstremt like, som de alltid har vært.
Dette er noe vi har dekket mye i BMJ-nyhetsbrevet. I perioder hvor Fed trykker penger, sender den prisene oppover i alle markeder.
Porteføljeforvaltere, spesielt de som har store mengder aktiva under forvaltning, har en tendens til å diversifisere sine beholdninger. Praksisen med korrelasjonsdiversifisering er en måte å redusere risiko, selv i risikofylte markeder, ved å bygge en portefølje som bruker ulike aktivaklasser.
Nå, med obligasjonsmarkedene i trøbbel og rentene synker til nivåer så utrolig lave at det neppe er attraktivt for investorer å holde dem langsiktig, antar jeg at porteføljeforvaltere aktivt leter etter andre måter å oppnå diversifisering på.
Dette er grunnen til at gull og sølv har vært ute i det siste. Konseptet med TINA (det er ikke noe alternativ) har drevet handelsmenn til aksjer hele året, og jeg er ganske sikker på at det er på tide med en endring, spesielt når det er et helt levedyktig alternativ som ligger i sikte.
Kilde: https://www.bitcoinmarketjournal.com/bitcoin-and-stocks-rally-despite-declining-correlation/