Halvering av kvartårsblokkbelønningen for Bitcoin Cash (BCH) har kommet og gått, med gruvearbeiderbelønninger som har sunket fra 12.5 BCH til 6.25 BCH. Begivenheten markerte et sentralt øyeblikk for den femte rangerte kryptovalutaen etter markedsverdi, ettersom det var dens første 50% blokkbelønningsreduksjon siden den dukket opp som en hard gaffel av Bitcoin (BTC) tilbake i 2017.
Bitcoin Cash-kjeden opplevde en annen splittelse som førte til etableringen av Bitcoin Satoshi Vision (BSV) på slutten av 2018. Hendelseskjeden som førte til BCH-blokkjedesplittelsen forårsaket en kaskade av nettverksproblemer, da hasj krig mellom begge fraksjonene førte nesten til en gruvedødsspiral på Bitcoin-blokkjeden.
BSVs halveringsarrangement kommer om mindre enn et døgn, og Bitcoins halvering kommer i midten av mai. Halveringen for både BCH og BSV skjer tidligere enn BTCs fordi Bitcoin Cash midlertidig brukte en annen algoritme for å justere gruvevanskeligheten tilbake i 2017, og dermed fremskynde blokkopprettingstiden.
Det er flere analyser av halveringer, siden det inntar en viktig posisjon i oksesyklusen for BTC, med Bitcoins pris som setter en ny all-time high innen et år etter den forrige reduksjonen på 50 % i blokkbelønningen.
Halvering, en oppsummering
Omtrent hvert fjerde år - nærmere bestemt etter at 210,000 50 blokker er blitt utvunnet - reduseres blokkbelønningen som tjenes av gruvearbeidere på BCH-, BTC- eller BSV-kjedene med XNUMX %. Satoshi Nakamoto, den pseudonyme skaperen av Bitcoin, kodet halveringen som et inflasjonskontrolltiltak i blockchain-protokollen.
Sammen med den begrensede tilførselen av 21 millioner «mynter» utgjør halveringen de grunnleggende reglene for Bitcoin-protokollen – og i forlengelsen av gafler som Bitcoin Cash og Bitcoin SV. Det periodiske inflasjonsfallet bremser tilgangen på nye mynter, og forhindrer dermed fremveksten av en inflasjonsskjev dynamikk mellom tilbud og etterspørsel. Uten halveringen kunne gruvearbeidere i teorien skaffet seg alle blokkbelønningene, noe som sannsynligvis får prisen til å krasje.
Faktisk var den halvering og harde tak som ble satt av Nakamoto et svar på inflasjonsnaturen til fiat-valutaer. Sentralbankspraksis som kvantitative lettelser og vilkårlig utskrift av valuta tjener vanligvis til å devaluere nasjonale valutaer. Knappheten skapt av halveringsprosessen gjenspeiler dynamikken i gullgruvedrift. Jordens egen forsyning av edelt metall er begrenset, og hver ekstraksjon fra jordskorpen gjør det enda vanskeligere å skaffe resten.
BCH-halvering 2020: En kommentar
Klokken 12:19 (UTC) onsdag 8. april 2020 så Bitcoin Cash produksjonen av sin blokk nummer 630,000 XNUMX, noe som utløste en halvering av gruvearbeiderbelønningen. Bitmain-eide Antpool var den vinnende gruvepoolen for milepælsblokk.
I timene frem til halveringen har BCH-interessenter som Roger Ver fra Bitcoin.com, Bitmain sjef Jihan Wu, og stor kinesisk kryptogruvearbeider og BTC.TOP-sjef Jiang Zhuoer dukket opp i en live stream sesjon for å diskutere fremtiden til Bitcoin Cash. På spørsmål om muligheten for at halveringen blir "priset inn" og dermed ikke har en betydelig innvirkning på BCH-prisaksjonen, sa Zhuoer bemerket:
"Hvorfor feiler 'pris i' teori? Det er fordi kryptobrukerne ekspanderer ettersom Bitcoin fortsetter å utvikle seg raskt. Mange brukere som kommer til markedet i løpet av de neste to årene har ikke blitt med i fellesskapet ennå. Dermed er 'pris i''-teorien ikke anvendelig uten flertallet av fremtidige brukere i markedet."
Som før rapportert av Cointelegraph, konklusjonen av halveringen førte til at BCH-blokkjeden ble stagnert med neste blokk – dvs. 630,001 116 – ettersom det tok nesten to timer å dukke opp. Mens Bitcoin Cash kan håndtere omtrent 1.11 transaksjoner per sekund, falt denne raten til bare XNUMX TPS.
Fra og med pressetid, dato fra blockchain explorer Blockchair viser at BCH-transaksjonsraten faller ytterligere - til 0.34 TPS - som indikerer den fortsatte nedgangen i økonomisk aktivitet på nettverket. Den gjennomsnittlige blokkeringstiden har imidlertid redusert fra 100 minutter til 18 minutter.
I timene frem til halveringen fikk BCH omtrent 11 %, og nådde midlertidig opp til $280. Arrangementet gjorde imidlertid lite for å opprettholde det oppadgående momentumet, med Bitcoin Cash ned med 5 % de siste 24 timene.
BCH-pristrend de siste tre dagene. Kilde: Coin360.com
I en kommentar til selve halveringsarrangementet avslørte George Donnelly, forretningsutviklingssjef hos Bitcoin ABC, at det fortsatt var for tidlig å se det større bildet som ville dukke opp etter reduksjonen av blokkbelønningen. Donnelly fortalte Cointelegraph:
"Den første halveringen, etter Bitcoin Cash-gaffelen, var en stor suksess. Men hendelsen utspiller seg fortsatt. Vi mistet noe hash-rate for øyeblikket, men det kan komme tilbake snart. Den større trenden har ennå ikke åpenbart seg. Bunnlinjen produseres fortsatt BCH-blokker, og halveringen kan vise seg å være en ikke-hendelse. Dette er i virkeligheten litt annerledes enn BCH-prisfallet forrige måned, som vi nå ser å komme seg.»
Gruvearbeidereksodus midt i fallende lønnsomhet
Før halveringen dvelet mange kommentarer ved den sannsynlige responsen fra BCH-gruvearbeidere etter blokkbelønningsreduksjonen. Noen forståsegpåere hadde spådd at gruvedriftsnoder ville flytte hashingpotensialet deres bort fra Bitcoin Cash til fordel for BTC og BSV, som alle tre deler samme gruvealgoritme.
Tilbake i mars ga kryptoanalyseplattformen Coin Metrics ut en rapport krangler at de kommende halveringene for begge nettverkene ville tvinge gruvearbeidere til å migrere til BTC-kjeden. I et privat notat til Cointelegraph uttalte Alejandro de la Torre, visepresident for kryptogruvepool Poolin lignende følelser, og spådde:
"Jeg forventer at noen gruvearbeidere forlater Bitcoin Cash, ja. Siden BCH deler samme algoritme som Bitcoin og Bitcoin SV, kan gruvearbeidere bytte til å utvinne disse andre kjedene der belønningen ennå ikke er halvert.»
Det har faktisk vært kjent at gruvearbeidere ofte gjør denne migrasjonen i stor grad drevet av økonomiske hensyn, med datakraft som er dedikert til den mest lønnsomme kjeden. En betydelig utvandring av gruvearbeidere kan påvirke sikkerheten til blokkjeden negativt og dermed gjøre den utsatt for et angrep på 51 %.
En slik fiendtlig hendelse kan finne sted etter at en betydelig mengde av denne hashkraften forlater blokkjeden, noe som gjør det mulig for useriøse aktører å få kontroll over mer enn 50 % av gruvekraften, noe som vil tillate dem å dobbeltbruke tokens, rulle tilbake hovedboken og til og med forhindre bekreftelse av nye transaksjoner.
Ifølge dato fra Fork.lol falt gruvelønnsomheten for BCH til 50 % av BTC umiddelbart etter halveringen. Mens lønnsomheten stupte, forble vanskelighetsgraden for gruvedrift praktisk talt uendret, da noder tilsynelatende handlet som forventet ved å flytte ressurser til BSV og BTC. Joe Nemelka, en dataanalytiker ved blokkjedeanalyseplattformen CryptoQuant, bekreftet gruvearbeidereksodusen fra BCH-kjeden:
"Ja, det ser ut som gruvearbeidere har forlatt BCH for andre kjeder. Gruvearbeidere er profittsøkende, og så selv om gruvearbeidere er forpliktet til BCH, er det mer fornuftig i dette tilfellet å gruve BTC og deretter bytte det for BCH.»
Fra og med pressetiden har vanskelighetsgraden for BCH-blokkering tatt et 16 % nedadgående stup for å ta høyde for hash-raten. I en samtale med Cointelegraph sa Chun Wang, medgründer og administrerende partner ved kryptogruvepoolen F2Pool:
"De fleste BCH- og BSV-gruvearbeidere utvinner disse myntene når BCH/BSV-gruveinntektene er større enn BTC. Før BCH-halveringen 8. april var gruveinntektene for disse tre myntene rundt $0.12 per TH per dag. Umiddelbart etter halveringen falt BCH-inntektene til $0.06, og nå er den på $0.08. I motsetning til BTC, justeres vanskeligheten til BCH etter hver blokk, basert på et bevegelig vindu av de siste 144 blokkene, for å sikre at en ny BCH-blokk genereres i gjennomsnitt hvert 10. minutt.
Kryptososialisme som et midlertidig palliativ
I følge Wang vil det eneste unntaket fra trenden være gruvearbeidere som er villige til å fortsette på BCH-kjeden til tross for de ugunstige alternativkostnadene. Faktisk har Bitmain-eide Antpool og BTC.com gruvebassenger vært ansvarlige for en stor prosentandel av gruveaktiviteten på BCH siden halveringen.
Jihan Wus Bitcoin Cash-gambling tilbake i 2018 bidro angivelig til Bitmains inntektsproblemer, ledende til en rekke administrative omveltninger hos Bitcoin-gruvegiganten. Wu har siden returnert til selskapet, om enn under kontroversiell omstendigheter, med medgründer Micree Zhan nå kastet ut.
Med Bitmains gruvebassenger som fortsatt er ansvarlige for det meste av blokkgruvedriften siden halveringen, ser det ut til at Wu dobler seg på BCH. Denne tilsynelatende irrasjonelle gruvestrategien - som noen forståsegpåere kaller en form for kryptososialisme - kan være nødvendig for å forhindre vidtrekkende nettverksustabilitet. For Wang vil de kommende BSV- og BTC-halveringene avgjøre hvordan gruvearbeidere vil fordele hashingpotensialet sitt mellom alle tre kjedene. I følge F2Pool-medgründeren, "Vi forventer at de fleste hashhastigheter vil fortsette å forlate BCH-kjeden til den daglige gruveinntekten per TH når en lignende verdi som BTC."
Skulle prisen på Bitcoin Cash oppleve en kraftig nedgang de kommende dagene og ukene, noe som reduserer BCH til BTC-forholdet, vil den ugunstige alternativkostnaden for BCH-gruvearbeidere bli enda mer negativ. Noder som valgte å ikke hoppe av skip kan bli tvunget til å forlate slik irrasjonell gruvedrift, spesielt når driftskostnadene begynner å øke eksponentielt.
Hva neste for BCH?
For sine tilhengere som Roger Ver, er BCH legemliggjørelsen av etos nedfelt av Nakamoto i Bitcoin White Paper fordi det fungerer som "peer-to-peer elektroniske kontanter", og onsdagens halvering markerer et landemerkeøyeblikk for BCH: dens første halvering siden 2017-gaffelen.
En nedgang i den økonomiske aktiviteten på kjeden der transaksjonsantallet holder seg under 1 TPS i minst en stund, bidrar ikke til å styrke appellen til BCH som en valuta for detaljhandel i mikrotransaksjoner. Halveringen av blokkbelønningen er imidlertid i ferd med å gjøre BCH litt knappere, spesielt gitt det faktum at 6 millioner mynter – omtrent 32 % av den sirkulerende forsyningen – har aldri flyttet. For Donnelly er halveringen bullish for BCH, som han sa til Cointelegraph:
"Reduksjonen i blokkbelønningen betyr at det vil slippes ut mindre nye BCH fra nå av. Dette er bullish, ettersom den samme etterspørselen jager en mindre pågående væskeforsyning. Det er en sterk kontrast med den ubegrensede kvantitative lettelsen vi ser fra sentralbanker i utviklede verdener. Vi er fokusert på å fortsette å øke Bitcoin Cash-bruk og nytte."
Mens BCH-tilhengere kan forbli optimistiske, ser halveringen ut til å ha gjort nettverket dårligere for slitasje. Ifølge til Crypto51.app, en plattform som sporer den teoretiske kostnaden for et én-times 51 % angrep på proof-of-work blokkjeder som BCH, ville en useriøs aktør bare trenge $5,628 9 (fra pressetiden) for å angripe Bitcoin Cash. Tidligere torsdag 7,500. april var den teoretiske kostnaden 10 dollar. Tilbake den 21,600. mars var det over XNUMX XNUMX dollar.
I en kommentar til den nåværende sikkerhetsstatusen til Bitcoin Cash-nettverket, sa kryptopodcast-verten og BCH-forkjemperen Collin Enstad til Cointelegraph: "BCH-fellesskapet selv erkjenner denne reduksjonen i sikkerheten. Gruvearbeidere er profittdrevne, så selvfølgelig vil noe av denne hashkraften gå inn i BTC eller BSV til halveringen deres skjer." Enstad er imidlertid ikke bekymret for et angrep på 51 %, ettersom gruvearbeidermigrering er et vanlig tema på tvers av de tre blokkjedene, og legger til:
«Under BSV-splittelsen, også kjent som 'hashwar', flyttet mange gruvearbeidere hasjen sin over til BCH-kjeden for å 'out-hash' BSV-kjeden. De gjorde dette med tap, for å sikre integriteten til kjeden. På grunn av dette er jeg ikke i tvil om at mange gruvearbeidere ville gjort det samme hvis et 51 % angrep ble oppdaget på nettverket.»