Dette er farlige tider, og det har ikke unngått noen å merke at USA Federal Reserve gjør sitt for å lindre lidelsen - som begynte med koronaviruspandemien og har spredt seg til den globale økonomien. Det skriver ut mer penger.
"Det er uendelig mye penger i Federal Reserve," Neel Kashkari, presidenten for Federal Reserve Bank of Minneapolis, fortalte Scott Pelley fra CBS 22. mars og la til: "Vi vil gjøre alt vi trenger å gjøre for å sikre at det er nok kontanter i det finansielle systemet."
Den amerikanske sentralbanken forsterket selv meldingen 23. mars, kunngjøring at det ville ”fortsette å kjøpe verdipapirer og pantepapirer med pant i de beløpene som trengs for å støtte en fungerende markedsfunksjon.”
Kapitalismens død?
Reaksjonene på disse bekreftelsene om kvantitativ lettelse, eller QE, har gått raskt fra sektorer i kryptosamfunnet: "Med disse ordene døde den siste sporet av # kapitalisme i USA," skrev Caitlin Long, hvem etablert den første krypto-native banken i USA. "[Fed] amerikanske inntektsgenereringsgjeld er nå ubegrenset."
Mati Greenspan, administrerende direktør og medstifter av Quantum Economics, sa til Cointelegraph: "Fed sa at de er villige til å kjøpe hele markedet" om nødvendig for å stabilisere markedene. I mellomtiden, på finanspolitisk side, inkluderer kongressens stimulansepakke på 2 billioner dollar utdelinger som “helikopterpenger” - dvs. en betaling på $ 1,200 til hver skattebetalende voksen som har en årlig inntekt under $ 75,000. "Inflasjon er stort sett en forutgående konklusjon på dette tidspunktet," sier han uttalte andre steder.
Garrick Hileman, forskningssjef i Blockchain.com, sa til Cointelegraph: “Svaret fra sentralbankene til COVID-19 er virkelig uten sidestykke, og Fed og Bank of England tjenestemenn bruker begreper som" uendelig "," ubegrenset "og" radikal ". ”De har brukt et så ekstraordinært språk i håp om at de vil forhindre at aksje- og kredittmarkedene tar i bruk. "Bare tiden vil vise om de har gått for langt."
Den amerikanske dollaren er dominerende
Er imidlertid inflasjon overhengende? Ikke hvis man erkjenner at den globale etterspørselen etter amerikanske dollar fortsetter å overstige tilbudet. Som Civic CEO Vinny Lingham sa til Cointelegraph: "Virkeligheten er: Alle trenger å omprise eiendeler, og de trenger å gjøre det i amerikanske dollar."
Lingham vokste opp i Sør-Afrika. Han så hva som skjedde med hyperinflasjon i nabolandet Zimbabwe der "etterspørselen etter stabil valuta overgikk alt annet." Med mennesker i grepet av den nåværende pandemien har hele næringslivssektorer blitt lagt ned over hele verden. Folk har solgt eiendeler enten det er aksjer, samleobjekter, klassiske biler eller Bitcoin (BTC). Lingham la til:
«Hvis jeg bor i Sør-Afrika, har jeg kanskje holdt penger i form av en gullstang som er priset i Rands. Nå selger jeg den for lokale rand og kjøper amerikanske dollar med disse randene. Etter hvert som Rand devaluerer, blir dollaren sterkere. ”
Under slike forhold, "hvis Federal Reserve skriver ut ytterligere 2 billioner dollar, er det greit," sa Lingham. Greenspan er enig i at den amerikanske dollaren har vært verdens mest etterspurte finansielle eiendel de siste ukene, og teoretisk sett kan Fed skrive ut billioner mer enn den for øyeblikket foreslår - og det kan ikke være noen hyperinflasjon. Problemet er at ingen vet hva "stoppestedet" er - dvs. hvor mye er for mye. "Vi vet ikke [hyperinflasjon skjer] før det er for sent."
BTC som en butikk av verdi?
Hva betyr alt dette for kryptovalutaer? Mange i kryptoverdenen antar at Bitcoin med sin faste maksimale forsyning - 21 millioner BTC - kommer til å komme fremover hvis Fed og andre sentralbanker skriver ut for mye penger. "Selv om denne antagelsen ikke er testet i sanntid bortsett fra i Venezuela," sa Greenspan. Hvis du hadde kjøpt BTC på sitt laveste punkt i venezuelanske bolivarer og hadde solgt BTC på høyden, også for bolivarer, ville du ha kommet fremover. Det er imidlertid ikke klart at denne saken kan generaliseres. I løpet av den nåværende krisen har BTC og andre kryptovaluta stupt dramatisk, akkurat som aksjer - noe som har noe skadet Bitcoins påstand om å være en verdibutikk.
Det nåværende økonomiske miljøet er ikke gunstig for noen aktivaklasse, observerte Lingham. Bitcoin i3s nå positivt korrelert med andre aktivaklasser. Greenspan sa at korrelasjonen mellom BTC og aksjemarkedet nylig har nådd et høydepunkt på 0.6 - med 1.0 som representerer perfekt positiv korrelasjon. Hvis dette ikke var tilfelle, ville BTC for øyeblikket bli priset et sted mellom $ 12,000 og $ 15,000, foreslo Lingham.
Ariel Zetlin-Jones, lektor i økonomi ved Carnegie Mellon University Tepper School of Business, fortalte Cointelegraph at han forstår dette øyeblikket er avgjørende for fremtiden for kryptovalutaer:
“De amerikanske aksjemarkedene har plutselig blitt like ustabile som Bitcoin-markedene, og den amerikanske regjeringen foretar en storstilt inngripen som innebærer en massiv utvidelse av pengemengden, som i fravær av andre store sjokk (den økonomiske nedleggelsen på grunn av pandemien), ville normalt indusere en stor økning i inflasjonsraten. ”
Zetlin-Jones ser imidlertid ikke denne utviklingen som får Bitcoin til å fremstå som en ledende butikk med verdi fordi på sikt: "Bitcoin er en av de mest risikable butikkene i verden, med Bitcoin-prisvolatilitet mer enn fem ganger den både gull eller amerikanske aksjekurser. ” Kevin Dowd, professor i finans og økonomi ved Durham University i Storbritannia, sa til Cointelegraph:
"BTC tilbyr en alternativ butikk med verdi, og det er ingen spørsmål om det. Problemet er: Hvor bra er det? Alt avhenger av når du kjøper og når du selger, og så gjenstår det et enormt element av flaks. ”
Ifølge Hileman, bør University of Cambridges første “cryptocurrency academical” begge prisene på gull og Bitcoin stige:
”Allerede før COVID-19, følte vi det enestående nivået av offentlig og privat gjeld gjorde Bitcoin, og harde eiendeler generelt, attraktive. Historisk sett har lavkonjunkturer og store finanspolitiske og monetære utvidelser drevet opp prisen på harde eiendeler som gull. […] Vi ser ikke en grunn til at denne tiden skal være annerledes. ”
Fremtiden for krypto?
Det er fortsatt for tidlig å måle virkningen av QE på krypto, sa Greenspan. "Det første sjokket av den globale økonomien som stopper" er fortsatt for fersk. "Den langsiktige trenden er ennå ikke kommet."
Videre er BTC bare en liten del av historien, selv om den har holdt verdien godt sammenlignet med andre aktivaklasser, sa Greenspan til Cointelegraph.
Folk har slitt, og mange enkeltpersoner selger alt de kan, sa Lingham. “Inntil det er overskuddskapital, ligger Bitcoin i samme kurv som andre eiendeler. Det vil ikke være noe gal rush for å komme inn i kryptovaluta med mindre den amerikanske dollaren vakler ”- og da, bare kanskje.
"Jeg vil bli overrasket om BTC bet støvet på grunn av den nåværende krisen, men du kan ikke utelukke noe," sa Dowd, som tidligere har hevdet at Bitcoins pris må gå til null på lang sikt - hovedsakelig fordi dets gruvedriftsmodell. , et naturlig monopol, er ikke bærekraftig.
På kort sikt, i mellomtiden: "Injeksjonen av penger har en tendens til å sveve alle markeder, og det inkluderer krypto," sa Greenspan. "Aksjer vil være først, men [den finanspolitiske stimulansen] vil sannsynligvis også presse prisen på BTC opp."
En mer desentralisert global økonomi?
Den nåværende krisen kan imidlertid til slutt stimulere strukturelle endringer i verdensøkonomien, og disse kan endre krypto- og blockchain-rommet - til det bedre. Zetlin-Jones fortalte Cointelegraph at når utvinningen begynner, må en ny måte bli funnet:
"Vi trenger en mer robust økonomi - en der forsyningskjeder er mindre avhengige av en enkelt produsent, hvor arbeidstakere er mindre avhengige av driften av et enkelt firma, hvor enkeltpersoner er mindre avhengige av en enkelt kilde til helsevesenet."
Dette er effektive bevegelser mot en mer desentralisert verdensøkonomi, der blockchain-teknologi virker unikt klar til å spille en nøkkelrolle, sa Zetlin-Jones. “De kan øke etterspørselen etter blockchain-løsninger og [forbedre] den langsiktige levedyktigheten til blockchains og deres tilknyttede kryptokurver.