For en nykommer kan kryptogruvedrift høres villedende enkelt ut – egentlig en måte å slå på en maskin, gå bort og se de lukrative kryptobelønningene rulle inn. Men virkeligheten er litt mer komplisert.
Den eldste og kraftigste kryptoen der ute, Bitcoin (BTC), bruker en proof-of-arbeid algoritme for å sikre blokkjedens sikkerhet, og mange andre innflytelsesrike kryptoer har fulgt etter. Gruvearbeidere i PoW-protokoller mottar en kryptobelønning når de er de første til å sende inn et riktig svar på det kryptografiske matematikkproblemet som forsegler hver nye blokk med data på blokkjeden. Jo flere gruvearbeidere som opererer på ett blokkjedenettverk, desto hardere blir konkurransen for å løse dette problemet og vinne en kryptobelønning.
For å forbedre sjansene sine bruker gruvearbeidere generelt maskinvarerigger som krever stadig flere maskinvarekomponenter og elektrisitet for å bli kraftigere. Crypto-gruvearbeidere må gjøre betydelige rigginvesteringer og betale høye månedlige strømregninger hvis de ønsker noen sjanse til å tjene en gruvebelønning mer enn én eller to ganger i en blåmåne.
Regioner med billigere strøm har en tendens til å tiltrekke seg flere gruvearbeidere, men selv blant disse operasjonene har fortjenestemarginene en tendens til å være stramme. Som et resultat selger gruvearbeidere generelt ut sin utvunnede krypto så snart de kan. Å selge inntektene sine for fiat hjelper dem ikke bare med å holde riggene slått på, men reduserer også risikoen for å utslette deres fortjeneste eller til og med få kapitalen senket ned i gruveutstyr hvis markedsprisene faller. Den forsiktige forretningsmodellen gjør det også vanskeligere for gruvearbeidere å tjene penger avkastning, som nytes av mer institusjonelle kryptohandlere - spesielt når de har tilgang til sofistikerte strategier lånt fra verden av derivater og tradisjonell finans.
Men etter hvert som kryptomarkedene fortsetter å modnes, blir flere og flere aktivaklasser tilgjengelige for gruvearbeidere og kan hjelpe dem med å tjene en høyere avkastning på gruveinvesteringene sine – uten å risikere store tap i et volatilt kryptomarked.
Rentebærende kontoer
Høyrentekontoer er en ideell lavrisikoløsning for alle kryptoeiere som føler seg optimistiske om eiendelene sine og foretrekker å holde. Gruvearbeidere kan sette inn beholdningen sin hos kontoleverandører, som bruker disse eiendelene til å gi lån til kontrollerte kryptobrukere på jakt etter ekstra kapital.
Låntakerne betaler tilbake lånene sine til kontoleverandørene over tid med renter, og den renten deler kontogiver med kontohaver. Disse kontoene har en tendens til å generere mer interesse jo lenger kontoeiere samtykker i å låse opp pengene sine. Typiske kontoer med populære tjenester som Compound, BlockFi, Celsius og DeFiner tilbyr 5–10 % årlig avkastning.
Futures kontrakter
Crypto opplever markedsvolatilitet som enhver annen råvare – og futureskontrakter kan hjelpe gruvearbeidere med å gjøre volatiliteten om til en inntektsgenerator. Futures kontrakter er verdipapiriserte avtaler om å selge og kjøpe en eiendel til en pris og tid avtalt når fremtiden skapes. Kryptogruvearbeidere kan låse opp noe av kryptobeholdningen deres i en futureskontrakt og selge den kontrakten for mer enn kryptoens nåværende markedsverdi.
I perioder med en markedstilstand kalt oppgangen, er futureskontrakter priset høyere enn deres nåværende "spotpris" - markedsprisen handelsmenn betaler for umiddelbart å anskaffe eiendelen. Forskjellen mellom futurespriser og spotpriser blir også referert til som premien til spotprising. I stedet for å selge sin nylig utvunnede krypto for gjeldende spotpriser, kan gruvearbeidere selge en datert futureskontrakt for å låse inn den premien.
Mens de utforsker futureskontrakter, bør gruvearbeidere være klar over at de ofte er kontantoppgjort, noe som betyr at ved utløp vil futureselgeren overføre kontantekvivalenten til kjøperens lovede posisjon i den underliggende eiendelens marked i stedet for selve eiendelen. Kontantoppgjør er av begrenset nytte for kryptogruvearbeidere som faktisk eier og til slutt ønsker å overføre sine tokens, så gruvearbeidere bør fokusere på fysisk oppgjorte futureskontrakter for å sikre at beholdningen deres faktisk endrer eiere.
Opsjonskontrakter
Noen som selger en opsjon, selger ikke en eiendel i seg selv - snarere selger de retten, men ikke plikten, til å kjøpe den eiendelen til en fastsatt pris (kalt en innløsningspris) på et senere, avtalt tidspunkt. Gruvearbeidere kan selge opsjoner på deres eksisterende beholdning og fremtidig beholdning.
Etter å ha solgt opsjoner på fremtidig beholdning, kan de bruke inntekter fra salget til å øke gruvedriftens produksjon per dag, og sette dem på rett spor for å møte fremtidige forpliktelser skapt av opsjonene. Traders kan også selge opsjoner som er "in the money", noe som betyr at deres eventuelle innløsningspris er lavere enn kryptoaktivets nåværende pris.
Hvis markedsprisen fortsatt er over innløsningskursen når kontrakten utløper, vil opsjonsinnehaveren sannsynligvis utøve den, og gruvearbeideren selger varelageret sitt til avtalt innløsningspris som angitt i opsjonskontrakten. Hvis markedsprisen er under innløsningsprisen, vil innehaveren ikke utøve den fordi de kan få samme mengde krypto for billigere å gå direkte gjennom markedet. Når opsjonen er utløpt og ubrukt, får kryptogruvearbeideren beholde både den originale kryptobeholdningen og premien de fikk ved å selge opsjonen i utgangspunktet.
Kontrakter er nøkkelen til å implementere en "Krage", en av de vanligste sikringsstrategiene for kryptobeholdning. For å bruke en krage kjøper gruvearbeidere to typer alternativer samtidig. De vil kjøpe en salgsopsjon under markedsprisen på eiendelen, som er retten til å selge tokenet til et bestemt tidspunkt og pris. Imidlertid vil de selge en kjøpsopsjon over markedsprisen på eiendelen, som er retten til å kjøpe token til et bestemt tidspunkt og pris.
Salg av kjøpsopsjonen genererer inntektene som trengs for å dekke kjøp av puten og kutter bare inn i traderens fortjeneste hvis tokens spotpris til slutt øker over prisen som er angitt i kjøpsopsjonen. Hvis tokens markedspris faller under en viss referanseindeks, kan gruvearbeidere utøve salgsopsjonen ved utløpet og selge ut varelageret til salgsprisen i stedet for faktiske, lavere markedspriser. The Collar forhindrer dermed gruvearbeideren fra å oppleve store tap eller store gevinster selv i et volatilt marked.
I dette eksemplet har gruvearbeideren aktivabeskyttelse i tilfelle prisen faller under $220, men fortjenesten er begrenset hvis aktivaprisen stiger over $260 på grunn av salget av kjøpsopsjonen. Nettokostnaden for beskyttelse er en fortjeneste her på grunn av differansen mellom salg og kjøp av henholdsvis samtalen og putten. Maksimal fortjeneste er begrenset til $23 og maksimalt tap på $17, gitt gjeldende ETH/USD-pris på $239.
Over-the-counter forhandlinger
Over disken forhandlinger går gjennom veier utenfor børser og andre offentlige arenaer, men skjer i stedet for det meste gjennom meglerhus og private transaksjoner. De fleste kryptogruvearbeidere som bruker OTC-tjenester selger terminkontrakter. Terminkontrakter, omtrent som futureskontrakter, består av avtaler om å selge en eiendel til en avtalt tid og pris. Men mens futureskontrakter er standardisert for å kjøpes og selges på handelsplasser, har terminkontrakter en tendens til å tilpasses for å møte behovene til hver kjøper og selger.
Noen tilpassbare aspekter inkluderer mengden av eiendelen og den avtalte datoen, men kan generelt inkludere alle vilkår, gitt alle involverte parter er enige om dem. Gruvearbeidere kan selge terminkontrakter på inventar de ikke engang eier ennå gjennom OTC-forhandlinger og bruke salgsinntektene til å utvide gruvedriften, noe som gjør det mer sannsynlig at de vil avslutte kontrakten både oppfyller lagerbetingelsene og har en kraftigere gruvedrift. rigg.
konklusjonen
De nevnte strategiene er fra en verden av tradisjonell finans, og de kan tilby noen løfter for gruvearbeidere som ønsker å øke avkastningen sin uten å øke risikoen forbundet med å holde varelager. I tillegg til umiddelbare ROI-økninger og høyere lagerbevaring, kan disse strategiene også gjøre de generelle markedsforholdene bedre for markedsaktørene som helhet. Uten det konstante forsyningspresset fra gruvearbeidere som prøver å avlaste gruvebelønningene sine umiddelbart, vil kryptoprisene sannsynligvis gå opp, noe som gjør belønningene mer verdifulle og gruvedriften mer lønnsomme.
I praksis vil sofistikerte gruvearbeidere sannsynligvis bruke en kombinasjon av disse strategiene. For eksempel kan gruvearbeidere velge å holde mesteparten av beholdningen på rentebærende kontoer og en mindre del på en derivathandelsplass hvor handelsmenn kjøper og selger opsjoner og kontrakter for å sikre deres samlede posisjon.
Derivatplattformer gir vanligvis innflytelse på sikkerheten som er lagt ut på spillestedet, og gruvearbeidere vil dra nytte av varigheten knyttet til derivatkontraktene. Å gjennomføre denne strategien vil utvilsomt både øke avkastningen på investeringen for gruveoperatørene og forbedre markedsprisingen som helhet.
Denne artikkelen inneholder ikke investeringsråd eller -anbefalinger. Hver investering og handelsbeveg involverer risiko, leserne bør utføre sin egen forskning når de tar en beslutning.
Synspunktene, tankene og meninger som er uttrykt her, er forfatterenes alene og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunkter og meninger fra Cointelegraph.
Denne artikkelen ble medforfatter av Warren Lorenz og Aly Madhavji.
Warren Lorenz er Chief Strategy Officer i Pipefold – et ikke-depotoppgjørshus for digitale eiendeler som eliminerer motpartsrisiko, likviditetsrisiko og hackingrisiko, og hjelper institusjoner med å effektivt allokere kapital på tvers av kryptomarkeder. Warren er også begrenset partner i Weave Markets - et digitalt hedgefond - og var den tidligere administrerende direktøren for handelsoperasjoner i Amplify Exchange. Som gründer har Warren bygget flere produkter som ble lisensiert og solgt til hedgefond, proprietære handelskontorer og familiekontorer.
Aly Madhavji er administrerende partner i Blockchain Founders Fund, som investerer i og bygger venture-startups på toppnivå. Han er begrenset partner i Loyal VC. Aly konsulterer organisasjoner om nye teknologier, som INSEAD og FN, om løsninger for å lindre fattigdom. Han er senior blockchain-stipendiat ved INSEAD og ble anerkjent som en "Blockchain 100" Global Leaders of 2019 av Lattice80. Aly har sittet i forskjellige rådgivende styrer, inkludert University of Torontos styrende råd.