Institusjonelle handelsmenn har lenge kjent fordelene ved derivathandel, inkludert gearing og sikring. Ved å handle opsjonsmarkeder kan man forhåndsbestemme maksimale gevinster og tap, selv med ustabile eiendeler som Bitcoin (BTC).
Til tross for at de er langt mer komplekse, lar slike instrumenter tradere generere gevinster uavhengig av hva som skjer i løpet av de neste ukene eller til og med månedene, noe som er avgjørende for at næringsdrivendes sinnsro skal oppnå optimal ytelse.
Detaljhandlere har bare nylig begynt å bruke derivater, selv om de nesten bare har fokusert på futureskontrakter som tilbys av BitMEX, OKEx, Binance og så mange andre. Hovedproblemet her er likvidasjonsrisiko, da kryptokurver er utrolig volatile.
Kjøpe en samtale alternativ? Her er kostnadene og fordelene
Kjøperen av en samtaleopsjon kan kjøpe Bitcoin for en fast pris på en forhåndsbestemt dato. For det privilegiet betaler kjøperen en forhåndspremie for selger av alternativet. Kontrakter har en fast forfallsdato og streikepris, slik at alle vet potensielle gevinster og tap på forhånd.
Hvis Bitcoin verdsetter seg i løpet av de påfølgende timene eller dagene, bør prisen som er betalt for dette samtalen øke. Kjøperen kan enten selge denne opsjonskontrakten og avslutte sin stilling med overskudd eller vente til kontraktens utløp.
På det angitte avtaledato og tidspunkt for forfall, vil kjøperen av opsjonskjøpet kunne kjøpe Bitcoin for den tidligere avtalte prisen. Husk at kjøperen betalte en premie på forhånd for denne retten. Hvis Bitcoin's pris foreløpig ligger under avtaleprisen, kan kjøperen gå bort. Derfor kalles det et "alternativ" i utgangspunktet.
Hver børs angir minimum handelsstørrelse, selv om en 0.1 Bitcoin-kontrakt har en tendens til å være det laveste tallet.
Fordelene med Bitcoin-opsjoner sammenlignet med futureskontrakter
Den største fordelen for kjøperen av en opsjon er at de på forhånd vet maksimalt tap og heller ikke trenger å bekymre seg for å få sin stilling stengt på forhånd.
La oss tenke oss et scenario der en investor har $ 500 og forventer at prisen på Bitcoin vil øke betydelig i løpet av neste måned. Ved å bruke futures-kontrakter er det mulig å utnytte sin posisjon og øke gevinstene med 20 ganger eller til og med 50 ganger.
Det skal også sies at det er en risiko med denne strategien. Hva skjer hvis markedet de neste dagene plutselig faller med 2% eller 5%, en forekomst ganske ofte med Bitcoin. Hvis dette skjer vil stillingen bli avviklet eller tvangsopphørt. Betydning, selv om markedene gjenoppretter kort tid etter, er det ingen andre sjanse for opsjonsinnehaveren.
BTC-kjøpsalternativkjøper kommer tilbake
Teoretisk avkastning for en kjøper av en opsjon
Eksemplet over viser at kjøperen av kjøpsopsjonen betalte en premie på $ 450 for forhåndsalternativet for å skaffe seg en Bitcoin til en fast pris på 7,500 24 dollar 450. april. Kjøperen har en begrenset ulempe på $ XNUMX, mens oppsiden er ubegrenset.
Premien som er betalt på forhånd for et samtalealternativ avhenger av:
Nåværende Bitcoin-pris: Hvis Bitcoin handler til $ 5,000 og utløpet finner sted om 10 dager, vil et anropsalternativ med en streikpris på $ 9,000 40 sannsynligvis koste mindre enn $ 4,000. På den annen side skulle en streik på $ 1,100 sette kjøperen tilbake $ XNUMX eller mer.
Dager til forfall: Jo høyere antall dager frem til forfall, jo høyere vil prisen for en samtaleopsjon være. Forutsatt at begge har den samme streikprisen, vil den med lengst utløp ha en tendens til å koste mye mer.
Nylig volatilitet: Hvis prisen ikke har svingt veldig de siste 30 eller 60 dagene, er oddsen for en betydelig prisøkning lav. Lav volatilitet gjør at prisene på kjøpsopsjoner blir lavere sammenlignet med et scenario med høy volatilitet.
Rentesats: En høy rente vil føre til overdreven premie av opsjoner. Heldigvis har det ikke vært tilfelle, siden kostnadene for å låne penger for tiden er nær null.
Skjermbilde for samtaleprispriser 26. mars. Kilde: deribit
Fordi Bitcoin handlet til 6,730 26 dollar 6,000. mars, bør man forvente at en streik på 800 11,000 dollar for et samtalealternativ til å koste 28 dollar eller høyere. På den annen side virker en streikpris på 90 XNUMX dollar på bare XNUMX dager ganske usannsynlig å skje, derav dens $ XNUMX-pris.
Det kan virke urimelig å selge en samtaleopsjon med ubegrenset ulempe i bytte mot en fast forhånd. Bortsett fra, det er ikke tilfelle hvis investoren allerede eier Bitcoin. I løpet av dette nye perspektivet får selger av samtaleopsjoner potensielt mer betalt enn å foreta et vanlig salg.
Kjøpe et beskyttende salgsalternativ
En salgsopsjon gir kjøperen muligheten til å selge Bitcoin til en tidligere avtalt pris på en fremtidig dato. Nok en gang betaler kjøperen en premie på forhånd for dette privilegiet. I stedet for å bruke en stopp-tap-ordre på en vanlig børs kan en eier redusere tapene sine fra et prisfall ved hjelp av opsjonskontrakter.
Med Bitcoin som for tiden handler nær 6,730 6,000 dollar nivåer, koster en opsjonskontrakt på $ 27 440 på 5,000 dager 6,000 dollar. Hvis Bitcoin synker til $ 170, vil denne investoren deretter kunne selge for den forhåndsbestemte prisen på $ XNUMX, noe som resulterer i et nettotap på bare $ XNUMX.
Investorer har en tendens til å betrakte denne strategien som forsikring. Hvis prisen på Bitcoin ikke faller under streikprisen på 6,000 dollar, betalte investoren en 6.5% premie for ingenting. Deres oppside er derimot redusert med 440 dollar, selv om den fortsatt er ubegrenset.
Alternativer gir en nesten uendelig grense for investeringsstrategier
Det at en kjøper av en opsjonskostnad har en ubegrenset oppside - og i motsetning til futurekontrakter, ikke kan avvikles med makt under handelen - bør være et utmerket insentiv som oppfordrer detaljhandlerne til å bruke det oftere.
I tillegg til de grunnleggende metodene beskrevet ovenfor, er det mye mer å handle med opsjoner, inkludert strategier som kombinerer forskjellige streik og løpetid. Institusjonshandlere har lenge benyttet seg av instrumentene, og dette gjør at de kan ta tid utenfor skjermen og forberede seg på forskjellige investeringsscenarier ved å sikre sine posisjoner.
Synspunktene og meningene som er uttrykt her er utelukkende forfatterens synspunkter og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene fra Cointelegraph. Alle investeringer og handelsbevegelser innebærer risiko. Du bør utføre din egen forskning når du tar en beslutning.