En kryptoferiespesial: fortid, nåtid og fremtid med Blofin

2022 nærmer seg slutten, og våre ansatte ved NewsBTC bestemte seg for å lansere denne Crypto Holiday Special for å gi litt perspektiv på kryptoindustrien. Vi vil snakke med flere gjester for å forstå årets høyder og nedturer for krypto.

I ånden til Charles Dickens klassiker, "A Christmas Carol", vil vi se på krypto fra forskjellige vinkler, se på dens mulige bane for 2023 og finne felles grunn mellom disse forskjellige synene på en bransje som kan støtte fremtidens økonomi. 

Vi sparket oss denne spesielle med en institusjonell gjest, kapitalforvaltningsfirma Blofin. I begynnelsen av desember skrev de et essay kalt "Katastrofe, overlevelse og evolusjon: Å skrive etter novembers kryptomarkeder” som inspirerte denne serien.

Blofin: "Et av de tydelige signalene er at i desember 2022 har månedlige kryptospotvolumer returnert til 2020-nivåer."

I essayet deres argumenterer firmaet for at kryptoindustrien har blitt sterkt påvirket av kollapsen av hedgefondet Three Arrows Capital, FTX, Terra (LUNA) og andre. Disse hendelsene tvang kryptoinvestorer til inaktivitet da deres tillit til sektoren knuste.

Blofin: «Det er ingen tvil om at krypto er den fremtidige retningen for finans. Likevel har en rekke tidligere hendelser vist at hvis investorenes penger ikke kan beskyttes, vil de til slutt gi opp kryptomarkedet (...).

Men det er lys i enden av tunnelen for Bitcoin og andre kryptovalutaer; selv om en lang bedring venter, vil den begynnende aktivaklassen dukke opp fra asken. For Blofin er kryptoindustrien på randen av en kritisk utvikling. Når den er fullført, vil sektoren reise seg igjen på bakgrunn av ny institusjonell støtte. Dette er hva de fortalte oss:

Spørsmål: Hva er den viktigste forskjellen for kryptomarkedet i dag sammenlignet med julen 2021? Utover prisen på Bitcoin, Ethereum og andre, hva endret seg fra det øyeblikket av eufori til dagens evige frykt? Har det vært en nedgang i adopsjon og likviditet? Er det grunnleggende fortsatt gyldig?

A: Den viktigste forskjellen kommer fra to aspekter: likviditet og investortillit. I 2021 er likviditeten i kryptomarkedet fortsatt tilstrekkelig, og virkningen av likviditetssammentrekningen i risikoaktivamarkedet har ennå ikke fullt ut manifestert seg. I 2022, med Feds (US Federal Reserve) kontinuerlige renteøkninger, Lunas kollaps, 3AC Capitals (Three Arrow Capital) konkurs, og kapittel 11 av FTX-børsen, er likviditeten i kryptomarkedet i utgangspunktet presset tørr. Et av de tydelige signalene er at i desember 2022 har månedlige kryptospotvolumer returnert til 2020-nivåer.

I tillegg vil slaget mot investortilliten fra en serie hendelser i 2022 være enormt. Julen 2021 føler institusjoner og privatinvestorer at de har mye å gjøre i kryptomarkedet. Ved utgangen av 2022 har til og med profesjonelle investeringsinstitusjoner tapt så mye på grunn av børsens kollaps. Som et resultat stoler de ikke lenger på kryptoindustrien; de føler at det er Ponzi-utspill og svindlere overalt. Til slutt velger institusjoner å ta ut midler, etterfulgt av private investorer.

Imidlertid er antallet investorer i kryptoaktivamarkedet fortsatt høyt. Mange mennesker er bare ikke aktive i et bjørnemarked, men det betyr ikke at de har forlatt kryptomarkedet. De ser på og venter på den beste tiden for å kjøpe dippen. Ikke-null-kjedeadresser øker fortsatt jevnt, og hash-raten til gruvearbeidere har ikke blitt betydelig påvirket av bjørnemarkedet i 2022.

Påvirkningen av fundamentale faktorer er fortsatt gyldig for kryptomarkedet, men den er hovedsakelig konsentrert om makroperspektivet. I løpet av bjørnemarkedsperioden er likviditeten konsentrert i BTC og ETH, og det er vanskelig for altcoins å få mer likviditet. Derfor påvirker makrofaktorer som renteøkninger og sterk USD BTC og ETH betydelig. Samtidig, på grunn av den dårlige likviditetsstatusen, er det vanskelig å oppnå varige ytelsesforbedringer med forbedringer i grunnleggende for altcoins og prosjekttokens.

Spørsmål: Hva er de dominerende fortellingene som driver denne endringen i markedsforholdene? Og hva skal fortellingen være i dag? Hva er det folk flest overser? Vi så en stor kryptobørs eksplodere, et hedgefond antatt å være urørlig, og et økosystem som lovet en finansiell utopi. Er Crypto fortsatt fremtiden for finans, eller bør samfunnet forfølge en ny visjon?

A: Etter vår mening avhenger endringene i markedet i 2022 av posisjonen til kryptomarkedet i risikoaktivasystemet. Det er ingen tvil om at kryptoaktiva er i bakenden av risikoaktivamarkedet på grunn av de høye volatilitetsnivåene i kryptomarkedet og den "ville vesten"-epoken det er inne i. Derfor, når det først er problemer, er det lettere for investorer å velge å selge og danne et løp, forårsaker en mer betydelig krise.

Kryptomarkedet i 2022 er noe som Nasdaq på slutten av 1990-tallet. Eventyrere og krigere skaffet seg mye rikdom før 2000 og i 2021, noe som stimulerte flere til å komme og ta risiko. De fleste ignorerer risikoen og ender opp med ingenting.

Derfor bør compliance og sikkerhet være en integrert del av den fremtidige fortellingen om kryptomarkedet. Det er ingen tvil om at krypto er den fremtidige retningen for finans (raskere hastighet, mer programmatisk, mer globalt, mer fornuftig kredittsystem og mer betydelig innovasjonspotensial). Likevel har en rekke tidligere hendelser vist at hvis investorenes penger ikke kan beskyttes, vil de til slutt gi opp kryptomarkedet og vil ikke fortsette å betale for potensialet til markedet og nye teknologier, selv om disse teknologiene har potensial og attraktivitet. .

Spørsmål: Hvis du må velge en, hva tror du var et viktig øyeblikk for krypto i 2022? Og vil industrien føle konsekvensene i 2023? Hvor ser du bransjen neste jul? Vil den overleve denne vinteren? Mainstream erklærer nok en gang industriens død. Vil de endelig få det riktig?

A: Sammenbruddet av FTX er kulminasjonen av bjørnemarkedet i 2022 i kryptomarkedet. Hendelsen avbrøt den langsomme utvinningsprosessen til kryptomarkedet og vekket utbredt bekymring fra regulatorer i store markeder som USA og EU. I tillegg har mange institusjoner stengt ned på grunn av kollapsen av FTX eller støtt på operasjonelle vanskeligheter og trenger akutt redning.

Det kan forventes at i 2023 kan kjølvannet av FTX-hendelsen til slutt føre til at enkelte institusjoner går konkurs, og flere regulatoriske retningslinjer vil også bli innført. I tillegg, fra et makroperspektiv, på grunn av fortsettelsen av høye renter, er det vanskelig for kryptomarkedet å innlede ny likviditet, og det vil ta lengre tid å komme seg.

I spørsmålene ovenfor har vi imidlertid nevnt noen kjennetegn ved kryptomarkedet som er vanskelig å erstatte av tradisjonelle markeder (raskere hastighet, mer programmatisk, mer globalt, mer desentralisert, mer fornuftig kredittsystem og mer betydelig innovasjonspotensial). Derfor, så lenge investorer har handelsbehov, vil kryptoindustrien fortsette å eksistere, men den vil bli mer kompatibel og sikker.

Spørsmål: For å oppsummere for våre lesere, hvilke sektorer har vært de mest motstandsdyktige i denne krisen? Hvilke er mest sannsynlig å komme seg i 2023? Og hvordan ser du på utviklingen av den begynnende industrien?

A: Med tanke på graden av aksept, er mainstream-valutaer som BTC og ETH fortsatt de mest motstandsdyktige sektorene i kryptomarkedet. Offentlige kjeder og kryptoinfrastruktur er også en av de mest robuste sektorene i kryptomarkedet i fremtiden, for alle applikasjoner i kryptomarkedet trenger deres støtte.

I tillegg er børssektoren også ganske motstandsdyktig, for ettersom markedet stabiliserer seg og gradvis kommer seg, eksisterer fortsatt handelsbehovene til investorer og vil begynne å vokse igjen. Ser vi tilbake på historien til kryptomarkedet, vil mange børser gå konkurs i hver bjørneperiode, men nye børser vil dukke opp i bjørnemarkedet og skinne i en ny runde med oksen.

Det er imidlertid vanskelig å fastslå hvem som blir den første til å komme seg i 2023. Siden det fortsatt er lang tid før likviditetskranen åpner igjen, er dagens likviditetsmangelsituasjon fortsatt vanskelig å forbedre. Kryptomarkedet vil sannsynligvis fortsette å konsolidere seg på et lavt nivå i lang tid.

Kryptomarkedet er nå på slutten av «det ville vesten». Ettersom kryptomarkedet fortsetter å utvikle seg og modnes, etter hendelsene i 2022, vil lovgivere gradvis ha eksempler til hjelp, og regelverket og samsvarsrammeverket vil også ta form. Ovennevnte kan begrense kryptomarkedets utvikling i noen retninger, men det er også bra for den langsiktige veksten i kryptomarkedet. Under compliance-rammeverket kan flere midler fra tradisjonelle markeder og andre kilder komme inn i kryptomarkedet, og byggerne av kryptomarkedet vil ha flere muligheter til å skaffe investeringer.

Når dette skrives, handles Bitcoin til $16,800 XNUMX med sidelengs bevegelse over hele linja. Bilde fra Unsplash, diagram fra Tradingview.