On-Chain Markets Update av Juan Pellicer, Inn i TheBlock
DeFi-protokoller, apper og deres stablecoins er et nøkkelområde for hele kryptomarkedene. Selv om de gjennomsnittlige daglige handelsverdiene til DeFi er 80 ganger lavere enn i sentraliserte børser, muliggjør deres smarte kontrakter åpne finansielle tjenester som påvirker hele markedet ved å tilby nøkkelfunksjoner som prisstabilitet og likviditet. Dette er takket være primitiver som utlån, låne- eller handelsprotokoller.
Av denne grunn er det verdt å ta en titt på dataene som er tilgjengelige for å kvantifisere reaksjonen i blokkjeden med den største eierandelen i DeFi, Ethereum, og noen av de viktigste DeFi-protokollene under svært flyktige episoder som de 6. september.
I dette stykket vil vi fokusere spesielt på effektene krasjet hadde på avgifter og total verdi låst (TVL). En variasjon i avgifter kan forklare hvor lønnsomme hver av disse forskjellige DeFi-protokollene eller til og med Ethereum er under disse typene raske prisbevegelser. I tillegg kan TVL-variasjoner, foruten å være mest påvirket av pris, brukes til å estimere effekten i allokering og dermed tilliten til at tradere setter inn i en DeFi-protokoll.
I øyeblikk hvor hele markedet beveger seg raskt, har tradere en trang til å bruke blokkjeden til å handle mynter for å ta fortjeneste eller kutte tap, og smarte kontrakter begynner å strømme transaksjoner midt i prisbevegelsene. Denne økningen i utnyttelse av nettverket gjenspeiles i økningen i avgifter som Ethereum genererer. Ethereum-blokkjeden har en begrenset kapasitet, og en økning i etterspørselen gir en overflødig etterspørsel der et høyere gebyr må betales for å kunne ha en plass for en transaksjon i neste blokk produsert.
Videre kan beslutningen om å betale en ekstra økning i avgifter oppmuntre gruvearbeidere til å inkludere en transaksjon så snart som mulig, og derfor kan transaksjonen fremskyndes. Dette kan bli kritisk i øyeblikk med høy prishastighet når trangen til å stenge en posisjon oppstår. Som det kan sees i de neste diagrammene, økte Ethereum-gebyrene mellom dagen før markedsfallet, 6. september, og dagen for fallet, 7. september, fra 48.2 millioner dollar til 75.7 millioner dollar, det vil si en økning på 57 % ift. forrige dagen:
Gebyrøkningen ble forverret i utlåns- og låneprotokoller som Compound eller Aave på grunn av likvidasjoner. Når det gjelder Compound, mens de vanligvis vinner opp til $10k på en vanlig dag i likvidasjoner, 7. september fikk de $515K, rundt 50 ganger mer enn på en gjennomsnittlig dag. Protokoller som tilbyr myntbyttetjenester nøt også godt av økningen i aktivitet takket være handelsmennenes evne til å skaffe likviditet og tjene handelsgebyrene:
DEXer som Sushiswap eller Curve fikk 177 % og 106 % flere gebyrer enn dagen før. Vanligvis etter et prisfall og en stabilisering av volatiliteten, reduseres bruken av blokkjeden og avgiftene har en tendens til å normalisere seg. I dette tilfellet falt det totale gebyrbeløpet fra 75.7 millioner dollar 6. september til 56.5 millioner dollar 8. september, noe som utgjør en nedgang på 25 %. Totalt i løpet av disse to dagene økte gebyrene med 20 %, noe som er noe som forventes ettersom de nye prissvingningene medfører behovet for å rebalansere posisjoner eller muligheter for å åpne nye posisjoner oppstår.
På samme måte, og som forventet, fikk TVL-tallene et slag, på grunn av at TVL var denominert i dollar og de fleste av eiendelene som er satt inn er kryptomynter som er korrelert i pris og som ikke har kommet seg helt tilbake ennå. Ethereum TVL falt fra $135.8B til $123.0B, som er $12.8B mindre, en nedgang på 9.4%. Tatt i betraktning at prisfallet var på 12.7 %, var DeFi relativt upåvirket av den nylige krasjen:
Ethereum TVL er delt mellom visse nøkkelprotokoller som Aave, Maker, InstaDApp, Curve eller Compound, og alle tok relativt like TVL-reduksjoner, ingen tok et tap på mer enn $1.1B. Konklusjonen er at dette markedsfallet ikke har påvirket de viktigste DeFi-protokollene like mye, ved å bare redusere TVL til tall som ble sett for bare to uker siden:
Ikke desto mindre er det ikke alltid protokollene som er mer påvirket av en TVL-reduksjon, de som står for en høyere mengde TVL. Slik er for eksempel tilfellet med Sushiswap, som merkelig nok tapte 14 % av TVL-en sin, kanskje på grunn av at tradere fjernet likviditet og ventet varige tap på enkelte pools etter denne volatilitetsperioden. Markedsvolatiliteten kan være positiv, slik er tilfellet på dager som 7. september, da disse gebyrøkningene betydde at både gruvearbeidere som sikret Ethereum-nettverket og handelsmenn som gir likviditet i DeFi-protokoller kan få enormt store fordeler. Til syvende og sist fremhever dette motstandskraften til DeFi-protokoller, der fundamentale faktorer som avgifter og TVL klarte å øke i forhold til det alvorlige priskrakket.
Kilde: https://thedefiant.io/intotheblock-lessons-crash-stablecoins/
- 7
- 9
- Logg inn
- Alle
- allokering
- apps
- AREA
- rundt
- Eiendeler
- Biggest
- blockchain
- Låne
- Kapasitet
- Topplisten
- Coin
- Mynter
- Compound
- selvtillit
- kontrakter
- Crash
- krypto
- Crypto Markets
- skjøger
- dato
- dag
- Defi
- Etterspørsel
- dollar
- Drop
- ethereum
- ethereum nettverk
- utveksling
- Børser
- FAST
- avgifter
- finansiell
- finansielle tjenester
- Fokus
- Fundamentals
- Høy
- Hvordan
- HTTPS
- Påvirkning
- Øke
- IT
- nøkkel
- utlån
- Begrenset
- avviklinger
- Likviditet
- maker
- marked
- Markets
- Miners
- nettverk
- tilby
- åpen
- Muligheter
- Betale
- pools
- pris
- produsert
- reaksjon
- Tjenester
- Smart
- Smarte kontrakter
- Spot
- Stabilitet
- Stablecoins
- stake
- Begynn
- bølge
- handel
- Traders
- trading
- Transaksjonen
- Transaksjoner
- Oppdater
- verdi
- Hastighet
- Volatilitet
- innenfor
- verdt