Et restaureringsintervall for digitale eiendeler

Når man investerer i pengemarkeder, undervurderer folk vanligvis sjansen for at finansieringen over en tidsperiode kan miste verdi, og det vil ta tid å oppnå gode kortsiktige tap. Jo dypere tapet blir, jo ekstra kraft som kreves for å bli frisk, vil tapene øke ut av proporsjoner. Hvis jeg foretar investeringer $100 og taper 10%, finner jeg deg selv med $90 (uansett om jeg bevarer finansieringen eller avvikler den). Så, for å komme tilbake til $100, hvilken avkastning må jeg gjøre? Jeg må tjene 11% som et resultat av, med en base på $90, hvis jeg tjener 10%, finner jeg deg selv med $99. Denne innvirkningen forsterkes hvis jeg taper 20 % - for å komme tilbake fra $80 til $100, bør jeg tjene 25%.

Så tapene vil ikke være nøyaktig symmetriske med de positive aspektene du kan gjøre for å bli friske dem. Hvis jeg oppdager at jeg har forlagt 50 % av finansieringen min, for å komme tilbake til $100 fra $50, må jeg doble det, så det må være intuitivt for leseren at jo ekstra tapet forsterkes, den ekstra kraften som kreves for å bli frisk.

Den usunne informasjonen er at Bitcoin (BTC) har mistet mer enn 90 % av sin verdi på én begivenhet, mer enn 80 % på to forskjellige begivenheter, og har gjennom denne epoken oppnådd en effektivitetsprosent på -75 %. Men den gode nyheten er at den til enhver tid har kommet seg (minimum til dette punktet) fra tap i en veldig rimelig tidsramme - selv de største tapene.

Relatert: Prognoser for Bitcoin-pris ved bruk av kvantitative modeller, del 2

Ulcer Index, dvs. indeksen laget av Peter Martin som beregner hvor lang en eiendel har vært under den tidligere overdrevne, er krystallklar. Investering i Bitcoin resulterer i sår i mange måneder, men resulterer i en utrolig avkastning som, hvis man har utholdenhet til å ta vare på dem, får en til å overse intervallet med magesmerter fra tapene som påløper.

Sammenlignet med de to tidligere grafene, som dekker et intervall på femti år, mens denne kun dekker 12 år, er tilstedeværelsen av tapsområdet dominerende, uavhengig av at Bitcoin i virkeligheten til enhver tid har oppnådd ekstremt overdreven avkastning som har tillatt det. å bli frisk så mye som 900 % på mindre enn to år.

For å gå tilbake til emnet for denne innsendingen, er oppført nedenfor noen ekstra metodologiske merknader:

• Den digitale eiendelen som tas i betraktning er Bitcoin;
• Sammenlignbarheten utenlandske penger som brukes er amerikanske dollar;
• Hyppigheten av forskning er hver dag; og
• Intervallet er fra 23. juli 2010 til 16. juni 2022, dagen evalueringen ble utført.

Selv om Bitcoins historiske fortid kan være den aller nyeste, er volatiliteten og tempoet for å gjenvinne tap eksepsjonell, et tegn på at denne eiendelen har alle sine personlige egenskaper som skal utforskes og forstås til fulle før man sannsynligvis bestemmer seg for å inkorporere den i en diversifisert portefølje.

Som du kanskje ser av størrelsen på skrivebordet ovenfor, har det vært mange intervaller med tap og restaurering i tillegg på 20 %, om enn i kun 12 år med historisk fortid.

Det er en utbredt oppfatning at ett år i krypto tilsvarer 5 i konvensjonelle markeder. Det er som et resultat av, på vanlig måte, volatilitet, nedtrekk og falltempo er 5 tilfeller bedre enn aksjer. Basert på denne forutsetningen, mens vi er bevisste på at intervallet som tas i betraktning er kort, er vi i stand til å forsøke å evaluere det til 50-årsevalueringen av markedene.

Som det vil ses, er tiden det tar å ha et tap på 40 % eller bedre vanligvis lavere enn tre måneder. Den mørkere prikken er den nåværende nedgangen som Bitcoin lider på grunn av at november-høydene, eller omtrent 220 dager til dette punktet, gjør det i tråd med regresjonslinjen som bestemmer (for å forenkle) en gjennomsnittlig verdi av sammenhengen mellom tap og tidspunktet. å komme dit.

Mens en eiendel som har raske intervaller for å håndtere det lave nivået betyr at den har en betydelig mengde volatilitet, betyr det i tillegg at den er i stand til å komme seg. Ellers vil den ikke ha kommet seg fra det lave, og absolutt ville det ikke engang vært en bakside å reise seg fra.

I stedet innså kloke handelsmenn som i utgangspunktet har vært i tvil om Bitcoin til det viste seg å stige igjen innenfor COVID-19-debutintervallet (det vil si mars-april 2020) at denne eiendelen har særegne og fascinerende egenskaper, ikke minst dens potensial til å komme godt fra nedturene.

Dette betyr ikke bare at det er et marked, men at det er et marked som anser (om enn med ufullkommen mote) at Bitcoin har en god verdi, og så, med sikre verdier, er det en kutt pris å kjøpe.

Ved å forstå kraften i gjenvinningene som Bitcoin har vært i stand til å gjøre, kan det gi oss et estimat på hvor lang tid det kan ta det å komme godt til nye høyder – for ikke å lure oss selv til å tenke på at det kan oppnås i et antall måneder (selv om det på en rekke arrangementer har sjokkert alle), men for å gi oss den fred i tankene vi kan delta hvis vi allerede har investert, eller for å vite muligheten fremover hvis vi til dette punktet har vært nølende med å investere.

Fra grafen over vil det trekkes ut en regresjon som forklarer Bitcoins forhold til tiden det tok å bli frisk en helt ny overdreven fra det relativt lave. For å gi et eksempel, forutsatt og aldri gitt at Bitcoin har nådd laveste nivå på rundt $17,000 227, er gjenopprettingen den må gjøre for å komme tilbake til toppene XNUMX%. Så, neste gang vil komponentene bli utledet fra regresjonslinjen beskrevet i grafen:

Der G er de forventede dagene for å bli friske tapet og P er restaureringsandelen som kreves, kan det utledes at det tar 214 dager fra den laveste av per uke i fortiden å gå tilbake til en helt ny overdreven.

Selvfølgelig, å anta at lavpunktet allerede er truffet er en strekning som ingen egentlig kan vite. Imidlertid kan det antas at det kan være umulig å se de splitter nye høydepunktene en gang til tidligere enn januar 2023, så folk kan slappe av hvis de har investert og sliter med tapet, mens kanskje de som ikke har gjort det. men investert kan legge merke til at de har et veldig fascinerende alternativ i inngangen til dem å tenke på, og raskt.

Relatert: Prognoser for Bitcoin-pris ved bruk av kvantitative modeller, del 3

Jeg merker at disse uttalelsene er solide. De vil ikke være ment å være en prognose, men kun en evaluering av markedet og dets konstruksjon, og forsøker å presentere så mye informasjon som mulig for investoren. Det er åpenbart viktig å konkludere med at jo mer alvorlig tapet blir, desto lengre tid bør jeg være forberedt på å delta for å bli frisk. tilfeller basert hovedsakelig på tap) knyttet til tap.

Noen problemer:

• Evalueringen som er rapportert her representerer et estimat basert hovedsakelig på historisk informasjon; det er ingen garanti for at markedet vil komme godt innenfor eller på tvers av de estimerte verdiene.
• Det er ingen antakelse som vil sette opp det nåværende tapet som et lavt intervall.
• Å ikke promotere betyr ikke at tapet ikke vil være reelt; tapet er slik selv når den underliggende eiendelen ikke vil bli kjøpt. Det vil ikke bli realisert, men det er likevel faktisk, og markedet bør gjøre restaureringen sammenlignbar med grafen til å begynne med denne evalueringen for å få den foreløpige verdien.

I motsetning til aksjer og obligasjoner med 2 aktiva, representerer det å komme seg ut i tilfellet med Bitcoin på dette tapsnivået en ekstra trussel enn en mulighet, da et resultat av at Bitcoin har bevist at det kan bli bra mye raskere enn disse to aktiva leksjoner. Det ville ha vært viktig å avslutte tidligere, slik vi gjorde med valget Digital Asset Fund, som synker lavere enn 20 % YTD og dermed vil ha latterlige 25 % for å komme tilbake til nye høyder for året, sammenlignet med 227 % ønsket av Bitcoin for å klatre opp igjen, et bevis på at bruk av trendfølgende logikk reduserer volatilitet og restaureringstid.

For å gjenta, likevel, skillet mellom Bitcoin og de to motsatte aktiva-lærdommene (aksjer og obligasjoner), har jeg i kontrast til de tre på denne grafen over forholdet mellom tap og gjenopprettingstid:

Det er tydelig fra dette diagrammet at Bitcoin har en kraftig restaureringsattributt sammenlignet med aksjer og obligasjoner, så å ha en andel, selv en liten andel, av Bitcoin i en portefølje kan øke restaureringstiden til hele porteføljen.

Dette kan være det perfekte motivet for å ha en andel av digitale eiendeler i en portefølje, ideelt sett ved hjelp av et aktivt forvaltet kvantitativt fond, tross alt, men du vet dette allerede siden jeg er i nysgjerrighetskamp.

Denne artikkelen inneholder ikke finansieringsanbefaling eller forslag. Enhver finansierings- og handelsoverføring innebærer trusler, og leserne bør gjennomføre sin egen analyse når de velger.

Synspunktene, ideene og meningene som er uttrykt nedenfor, er forfatterens alene og speiler eller symboliserer ikke i hovedsak synspunktene og meningene til Cointelegraph.