En ressurs for alle klasser: Hva du kan forvente av Bitcoin som lovlig betalingsmiddel

I store deler av livet har Bitcoin (BTC) har hovedsakelig blitt sett på som et spekulativt finansielt instrument, men El Salvadors dramatiske grep for å gjøre BTC til et lovlig betalingsmiddel er en påminnelse om at kryptokurver kan spille en rolle i å løfte verdens mindre velstående borgere.

To overraskende fakta dukket opp på den globale scenen i begynnelsen av juni: For det første har 70% av El Salvadors befolkning ikke bankkontoer, og for det andre er pengeoverføringer - dvs. penger sendt hjem fra arbeidere i utlandet - Fylle El Salvadors økonomi, som utgjorde forbløffende 23% av bruttonasjonalproduktet.

I denne forbindelse var Chainalysis forutgående i fjor da den beskrev det globale overføringsproblemet i en blog - kanskje til og med å forutse et trekk som El Salvadors: "Gitt betydningen av pengeoverføringer i regionen, er Latin-Amerika et sted vi forventer å se slik aktivitet."

El Salvadors president, Nayib Bukele, erklærte det som et resultat av den nye loven, "Bitcoin vil ha 10 millioner potensielle nye brukere" i El Salvador, og legger til at BTC er den "raskest voksende måten å overføre 6 milliarder dollar per år i pengeoverføringer."

Den nye loven ble møtt med skepsis blant noen vanlige økonomerderimot, som anså det som ubrukelig. Johns Hopkins Universitys Steve Hanke gikk så langt som å si at det kunne "fullstendig kollapse [Salvadors] økonomi."

Men innenfor kryptovaluta- og blockchain-fellesskapet ble bevegelsen applaudert. Sergey Nazarov, medstifter av Chainlink, kommenterte til Cointelegraph: "Legalisering av Bitcoin som nasjonal valuta er en unik, viktig begivenhet i historien om penger, samfunn og globalisering," mens Wladimir van der Laan, en Bitcoin kjerneutvikler og “vedlikeholder”, sa Cointelegraph at El Salvadors handling “er absolutt en milepæl, også i den forstand at det er noe som aldri ble prøvd før. Jeg håper det vil være på det beste. ”

Eloisa Cadenas, medstifter av PXO Token - en stablecoin knyttet til den meksikanske pesoen - understreket også den nye lovens betydning. “Det markerer en annen måte å se på Bitcoin og kryptoindustrien på. I store deler av historien har Bitcoin kjempet mot forestillingen om at den viktigste bruken er å hvitvaskere penger eller 'begå svindel', med relativt lite sagt om dets positive egenskaper, "sa hun til Cointelegraph. Men her, "Bitcoin hjelper folk som virkelig trenger det."

Men å gjøre Bitcoin til lovlig betalingsmiddel - som betyr at det kan brukes til å betale skatt, frigjøre gjeld og kjøpe varer i butikker - medfører visse risikoer. Eswar Prasad, professor i økonomi ved Cornell University og senior stipendiat ved Brookings Institution, fortalte Cointelegraph:

“Å stole på en kryptovaluta som har ustabil verdi og høye transaksjonskostnader som et nasjonalt sanksjonert byttemiddel, virker som en desperat handling. En stablecoin støttet av en stor reservevaluta vil være et bedre alternativ for et land hvis valuta og sentralbank mangler troverdighet. ”

Prasad utelukket ikke alle blockchain-relaterte løsninger med tanke på grenseoverskridende betalinger, og erkjente at "ny finansiell teknologi som holder løftet om å redusere kostnader og friksjoner av internasjonale betalinger, vil absolutt være en velsignelse for fattige land som er avhengige av pengeoverføringer fra innbyggerne som jobber i utlandet, "inkludert" blockchain-teknologi og dens varianter ", men desentraliserte kryptovalutaer som Bitcoin" vil neppe bli de viktigste kjøretøyene for billige, raske og effektive økonomiske overføringer. "

Hva er lovlig betalingsmiddel?

Lovlig betalingsmiddel er et noe arkaisk begrep og ofte misforstått, og det kan bety forskjellige ting i forskjellige deler av verden. I USA og Storbritannia er for eksempel ikke forhandlere lovpålagt å godta lovlig betalingsmiddel - dvs. henholdsvis dollar og pund - men El Salvadors forhandlere må godta BTC for betaling i henhold til den nye loven. Som president Bukele forklarte, som rapportert av Reuters:

"Hvis du går til en McDonald's eller hva som helst, kan de ikke si at vi ikke tar bitcoin, de må ta det ved lov fordi det er et lovlig betalingsmiddel."

Lovlig betalingsmiddel betyr i utgangspunktet at en regjering har deklarert en type penger som kan mottas for skatt, og det er lovlig å bruke pengene i kontrakter og å pålyde varer og tjenester i dem, "Franklin Noll, en pengehistoriker og presidenten for Noll Historical. Rådgivning, fortalte Cointelegraph.

En nasjon bringer vanligvis inn en utenlandsk valuta som lovlig betalingsmiddel av tre grunner, fortsatte Noll, “Den opprinnelige valutaen er for ustabil i verdi, det er mangel på den opprinnelige valutaen, eller den opprinnelige valutaen er ikke nyttig i utenlandske transaksjoner eller handel. ”

Men El Salvador har ingen egen valuta, den er "dollarisert" - dvs. den bruker dollar til alle transaksjoner - så valutakursvolatilitet eller utenrikshandel er ikke noe problem. "Dette antyder at problemet er mangel på kontanter" og landets mangel på bankstruktur, spekulerte Noll og la videre til:

"Sannsynligvis har El Salvadorere dratt til Bitcoin i noen tid som en alternativ valuta, noe som forbedret kontantmangel / elektronisk kontantmangel samtidig som det ble gitt rimelige overføringer samtidig. Jeg må understreke at jeg ikke vet dette helt sikkert. ”

Er volatilitet fortsatt et problem?

Men Bitcoin er notorisk ustabilt, og dette kan gi noen problemer. Folk vil ikke bruke BTC når prisen stiger, og forhandlere vil ikke akseptere Bitcoin når prisen faller. Av denne grunn, økonom John Hawkins, skriving i The Conversation, antok at "å gjøre Bitcoin til lovlig betalingsmiddel kan bidra til å destabilisere økonomien i El Salvador," og la til, "Ting ville ha vært enklere hvis El Salvador hadde vedtatt en" stablecoin "hvis pris er fast til en dollar."

Det kan være vanskelig å finne en brukbar valutakurs også, Alistair Milne, kryptoskeptiker (ikke forvekslet med Alistair Milne, en Bitcoin-evangelist basert i Atlanta, Georgia) og en finansøkonomiprofessor ved Loughborough University, fortalte Cointelegraph.

Hvis loven ikke krever en bestemt valutakurs mot den amerikanske dollaren, vil, ifølge Milne, “firmaer beskytte seg mot risikoen ved å akseptere BTC ved å sette en ganske negativ valutakurs. [...] Så teknisk sett aksepterer de BTC, men ingen betaler faktisk med BTC. "

Men hvis loven spesifiserer en bestemt valutakurs, for eksempel "den gjennomsnittlige valutakursen over en periode på, for eksempel 10 minutter før transaksjonstidspunktet, som er hentet fra de mange standard kryptonettstedene", så "kostnadene og risikoen for bytte da på firmaene som mottar BTC ”- skjønt det kan appellere til de som mottar BTC som en remitteringsbetaling fra utlandet. Milne fortsatte:

"Kort sagt, selv om loven kan håndheves med en oppgitt valutakurs som er gunstig for kjøperen, tviler jeg på det selv da at mange transaksjoner i El Salvador vil finne sted i BTC."

Hvilket land kan være neste?

El Salvador er en av de få nasjonene uten sin egen suverene valuta og har derfor mindre å tape på å gjøre BTC lovlig betalingsmiddel, ikke noe tap av "seigniorage" - dvs. fortjenesten som en regjering oppnår ved å utstede valuta, for eksempel. Så kanskje det ikke vil ha mange følgere, men Nigel Green, administrerende direktør og grunnlegger av deVere Group, er uenig. ”Hvor El Salvador har ledet, kan vi forvente at andre utviklingsland følger etter. Dette er fordi land med lav inntekt lenge har lidd fordi valutaene deres er svake og ekstremt sårbare for markedsendringer, og det utløser voldsom inflasjon, ”sier han. sa i en pressemelding 9. juni.

Vil andre følge med? "Uten tvil," svarte Cadenas, spesielt de med fremvoksende økonomier, selv om de sannsynligvis vil vente på noen første resultater ut av El Salvador. "Nigeria kan være det neste," selv om hun også vil se Mexico, hjemlandet, forplikte seg til noe lignende "på grunn av mengden pengeoverføringer som kommer inn i landet."

Hvis overføringer som andel av BNP var de eneste kriteriene, kan Honduras også være en kandidat. I likhet med El Salvador overgikk overføringene 20% av bruttonasjonalproduktet i 2019, ifølge Pew Research, "blant de høyeste andelene i verden." Mexico hadde til sammenligning bare en andel av BNP på 3%, men bruttotallene er høye, 42.9 milliarder dollar i 2020, ifølge til Verdensbanken, bare bak Kina og India. De fleste latinamerikanske pengeoverføringer sendes fra USA.

Prasad var imidlertid avvisende for forestillingen om at andre nasjoner snart kan følge: “El Salvadors adopsjon av Bitcoin vil høyst usannsynlig utløse en bølge av kryptovalutas adopsjon som nasjonalt lovlig betalingsmiddel fra andre land. Manglene og ineffektiviteten til desentraliserte kryptokurver er for store til at de kan bli levedyktige erstatninger for fiat-valutaer utstedt av sentralbanker. ”

Selv om Noll var tvilende til at mange andre land ville vedta Bitcoin som lovlig betalingsmiddel, sa han at "krypto har åpnet mange muligheter for mindre land å forfølge sin egen monetære agenda, en som er skreddersydd for deres behov." Han tilbød som eksempler Bahamas Sand Dollar - verdens første sentralbank digitale valuta - og Marshalløyenes blockchain-baserte valuta, SOV. Han la til:

“Det er ingen grunn til at et land ikke kan opprette et eget lovlig betalingsmiddel eller vedta en eksisterende. Så jeg vil se El Salvadors adopsjon av Bitcoin som en del av en trend snarere enn en milepæl. ”

Mer Bitcoin-adopsjon globalt?

Som nevnt projiserte El Salvadors president at Bitcoin kunne ha 10 millioner nye brukere som følge av loven - basert på å legge til el Salvadoranere som jobber i utlandet til landets 6.5 millioner innbyggere, antar man.

Gitt at det er en estimert 71 millioner Bitcoin-brukere over hele verden - blant 106 millioner globale kryptovaluta-brukere - ifølge en Crypto.com-rapport fra februar 2021, vil det bety 14% vekst av BTC-adopsjon fra bare et enkelt sentralamerikansk land. Hva om noen andre latinamerikanske land med høye pengeandeler, inkludert Mexico, skulle følge? Ville kryptoadopsjon øke?

Relatert: Vedta Bitcoin-standarden? El Salvador skriver seg inn i historiebøker

Chainlink's Nazarov mener nettopp det og forteller Cointelegraph: "Akkurat som fremvoksende markeder sprang forbi fasttelefoner rett til mobiltelefoner, tror jeg at disse markedene har nyfunnet internettforbindelse, kombinert med internettets innfødte muligheter for Bitcoin, DeFi og smarte kontrakter, gjør dem det perfekte stedet for storskala global adopsjon. ” "Dette er bare begynnelsen på adopsjon av Bitcoin, DeFi og smart kontrakt i fremvoksende markeder, og ettersom fordelene med denne historiske beslutningen viser seg å være sanne, vil enda flere land følge El Salvadors eksempel," konkluderte han.

Cadenas fortalte Cointelegraph at Bitcoin nå utvikler seg som en "felles ressurs som brukes av alle sosioøkonomiske nivåer", ikke bare de rike, og la til:

"Det er fantastisk å se at Bitcoin hjelper folk som virkelig trenger det, at det skaper økonomisk inkludering, og at det ikke bare er å tjene penger til selskapets skattkammer."

Kilde: https://cointelegraph.com/news/an-asset-for-all-classes-what-to-expect-from-bitcoin-as-a-legal-tender