Bitcoin og asiatiske aksjemarkeders avkastningskorrelasjon økte 10 ganger over pandemien: IMF

Før verden ble rammet av COVID-19, viste kryptoaktiva som Bitcoin og Ether liten korrelasjon med finansmarkedene. Etter pandemien har linjene blitt stadig mer uklare.

I en ny blogginnleggIMF-økonomer sa at flere asiatiske land har tatt i bruk digitale eiendeler de siste par årene, samtidig som de fremhever behovet for regulering.

Organisasjonen bemerket at digitalisering kan føre til et sårt tiltrengt skifte til et miljøbevisst betalingssystem og også bidra til økonomisk inkludering. Imidlertid kan de potensielle risikoene for finansiell stabilitet forbundet med integrering av krypto i det finansielle systemet i Asia ignoreres.

Asia i fokus

Investorer i regionen har stablet opp en enorm mengde krypto, tett etter den globale trenden. Som et resultat sa IMF at korrelasjonen mellom ytelsen til Asias aksjemarkeder og kryptoaktiva økte betydelig siden starten av pandemien, så vel som avkastningen og volatiliteten.

I indisk kontekst observerte gruppen av økonomer at avkastningskorrelasjonene til Bitcoin og landets aksjemarkeder har steget med hele 10 ganger i forhold til pandemien. Dette var en indikasjon på fordelene med "begrenset risikospredning" ved krypto. I tillegg har volatilitetskorrelasjonene økt med 3 ganger – noe som betyr potensielle "spillovers av risikosentiment blant krypto- og aksjemarkedene."

Sammenkoblingen av krypto- og aksjemarkedene i Asia har nådd et nytt høydepunkt. Noen av faktorene i denne trenden er den økende aksepten av kryptofokuserte selskaper og investeringsbiler i aksjer og over-the-counter (OTC) markedet og økende detaljhandel og institusjonell kryptoadopsjon, mange av disse aktørene har fordypet seg i både egenkapital som samt krypto.

Interessant nok fant IMF også at økningen i krypto-equity-korrelasjoner på kontinentet har blitt ledsaget av en økning i krypto-equity-volatilitetseffekter i land som India, Vietnam og Thailand.

"Dette indikerer en økende sammenheng mellom de to aktivaklassene som tillater overføring av sjokk som kan påvirke finansmarkedene."

Behov for regulering

Til tross for krav om regulatorisk klarhet som svar på den økende kryptoaktiviteten i Asia, har mange land valgt enten strenge tiltak eller presset til å implementere generelle forbud. Reguleringsrammeverket, selv om det er i gang, har vært veldig tregt i Asia, inkludert India, Vietnam og Thailand.

IMF-økonomer mener slike regulatoriske rammer bør utformes for hovedbruken av slike eiendeler i landene. De fortsatte med å legge til,

«De bør etablere klare retningslinjer for regulerte finansinstitusjoner og søke å informere og beskytte detaljinvestorer. Til slutt, for å være fullt effektiv, bør kryptoregulering koordineres tett på tvers av jurisdiksjoner."