Bitcoin og gull leder anklagen i 2023, Fidelitys Jurrien Timmer utforsker hvorfor

I en uventet vri har Bitcoin og gull dukket opp som de beste resultatene i 2023. Jurrien Timmer, direktør for Global Macro hos Fidelity Investments, tok nylig til Twitter for å dele sin spennende analyse om saken.

Timmers tweets reise spørsmål angående drivkreftene bak oppstigningen av disse eiendelene. Han stiller spørsmål ved om overdreven sentiment er hovedkatalysatoren, eller om det er mer omfattende begrunnelser under overflaten. I henhold til Timmers perspektiv kan vi være på randen av en annen epoke som minner om den økonomiske undertrykkelsen for åtte tiår siden, en tid da Federal Reserves uavhengighet var under beleiring.

Ved å trekke på Timmers innsikt kan det oppstå en situasjon der det presserende behovet for lavere renter for å håndtere den eksploderende gjeldsbeholdningen kan undergrave Feds autonomi. I en slik setting kan det tenkes at dollaren kan svekke seg og realrentene kan bli undertrykt igjen. Disse forholdene, som Timmer antyder, vil sannsynligvis utløse de viktigste driverne for gullets verdi. Gitt at Bitcoin ofte blir sett på som en turboladet versjon av gull, er det ikke overraskende at Bitcoin også drar nytte av denne trenden.

Timmer trekker paralleller mellom dagens situasjon og 1940-tallet, en periode da overveldende gjeldsbyrder gjorde det nødvendig å devaluere eller overgå nominell BNP-vekst. Han antyder at rentene under markedsverdien igjen kan bli et fristende alternativ for beslutningstakere på begge sider av midtgangen, som ønsker å bevare kjøpekraften sin midt i eskalerende gjeldskostnader. Antyder disse nylige markedsbevegelsene for gull og Bitcoin en slik trend?

<!–

-> <!–

->

Timmers analyse tar oss tilbake til en tid da USA holdt seg til gullstandarden, som holdt gullprisene fast på $35 per unse. Som han antyder, gikk gull over fra en form for penger til en aktivaklasse på 1970-tallet, en epoke preget av høy inflasjon og en fallende dollar. Imidlertid så de påfølgende årene utbruddet av desinflasjon og positive realrenter, noe som reduserte gullets appell og førte til en dollarrally som strekker seg til slutten av 1990-tallet.

I følge Timmer førte den påfølgende inflasjonsbølgen, kombinert med en langvarig dollarnedtrend, til et rally i gull og råvarer for øvrig. Dette ble fulgt av den globale finanskrisen, som førte til negative realrenter og kvantitative lettelser (QE). Syklusen så en gjentakelse med utbruddet av Covid-pandemien, noe som forårsaket en ny økning av negative rater og QE.

Timmer gir uttrykk for sin forvirring og observerer den robuste oppgangen av gull til tross for Feds beslutning om å heve rentene lenger inn i den restriktive sonen. Selv en potensiell pivot fra Fed, som foreslått av fremoverkurven, forklarer ikke denne styrken fullt ut, sier han. Retningen til denne trenden kan være fornuftig, men omfanget av rallyet ser ut til å overgå forventningene.

Timmer bemerker videre at Bitcoin nå beveger seg i takt med gull, en trend som ikke alltid har vært tilfelle. Interessant nok påpeker han at mens regresjonen for gull er lineær, for Bitcoin, er den eksponentiell, noe som stemmer overens med Bitcoins rolle som en kraftig inflasjonssikring. Men, som gull, tror han at Bitcoins rally, selv om det er retningsmessig berettiget, ser ut til å være litt foran seg selv på $30k.

I følge data fra TradingView, for øyeblikket (fra kl. 6:56 UTC den 12. mai 2023), handles BTC for rundt $26,754 1.65, opp 24 % i løpet av den siste 60.97-timersperioden og opp XNUMX % i perioden hittil i år .

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• Minting the Future med Adryenn Ashley. Tilgang her.
• Kjøp og selg aksjer i PRE-IPO-selskaper med PREIPO®. Tilgang her.
• kilde: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/05/bitcoin-and-gold-lead-the-charge-in-2023-fidelitys-jurrien-timmer-explores-why/