Bitcoin angriper The Ultimate Ponzi Scheme

Sentralstyrte valutaer ligner på Ponzi-ordninger, og krever stadig mer dystopiske tiltak for å holde seg flytende.

Bitcoin angriper The Ultimate Ponzi Scheme

Hvem driver det ultimate Ponzi-programmet, og hvordan stopper vi det?

De Ponzi-ordningen er et enkelt konsept.

“En Ponzi-ordning er et investeringsbedrageri som betaler eksisterende investorer med midler samlet inn fra nye investorer. Arrangører av Ponzi-ordningen lover ofte å investere pengene dine og generere høy avkastning med liten eller ingen risiko. Men i mange Ponzi-ordninger investerer svindlerne ikke pengene. I stedet bruker de den til å betale de som investerte tidligere og kan beholde noen for seg selv.

"Med liten eller ingen legitim inntekt krever Ponzi-ordninger en konstant strøm av nye penger for å overleve. Når det blir vanskelig å rekruttere nye investorer, eller når et stort antall eksisterende investorer tar ut penger, har disse ordningene en tendens til å kollapse.»

Hvis vi erstatter investorer med långivere, kan vi se på en lignende type Ponzi. La oss se på et eksempel: La oss si at Acme Corp tar opp et lån på 1 million dollar i ett år mot deres 10 millioner dollar i eiendeler. De bruker den 1 millionen dollar, men de må fortsatt betale tilbake 1 million dollar pluss 5 % renter til banken. Så, Acme tar opp et nytt lån for $2 millioner pluss, betaler tilbake det første lånet, og beholder ytterligere $1 million å bruke i det andre året. I det tredje året skylder Acme disse $2 millioner pluss med renter, så de tar ut $3 millioner, pluss nok til å dekke fjorårets lånebetaling, med $1 million å bruke i det tredje året.

Så lenge en utlåner fortsatt er villig til å låne ut til Acme, kan dette teknisk sett fortsette så lenge Acmes rente er lavere enn veksthastigheten til deres eiendeler. Acme kan til og med bruke lånte penger til å kjøpe flere eiendeler, noe som gir denne maskinen ytterligere drivstoff.

Som du kan se fra diagrammet, er ulempen at hver gang Acme tar opp et nytt lån, vokser deres totale gjeldsbelastning og nærmer seg den totale verdien av eiendelene. Hvis Acmes gjeldsbelastning noen gang overstiger verdien av Acmes eiendeler, vil Acmes kreditorer kreve pengene sine tilbake og Acmes verdi – hele deres eksistens og alle investeringer i dem – vil gå til null over natten. Dette kan skje på grunn av at rentene stiger eller at aktivaverdiene faller, selv om sistnevnte er over kort tid under en katastrofe.

For at Acmes uendelige pengemaskin skal fortsette å fungere jevnt og trutt rentesats på lån må være lavere enn vekstrate av eiendeler. Hvis dette fortsetter, kan gammel gjeld betales med nye lån. Men hele tiden står Acme overfor risiko fra en nedgangen. Hvis aktivaverdiene går under Acmes gjeldsbyrde, vil kreditorer ringe – og Acme bør ha en ganske god forklaring for å hindre kreditorer fra å trekke seg ut og forlate Acme pengeløs.

Jo lenger Acme er i stand til å kjøre den uendelige pengemaskinen, desto høyere blir den nominelle verdien av Acme og dens eiendeler, og jo hardere faller de og deres investorer når en plutselig trekk utløser et marginoppkall fra kreditorer. For et eksempel fra den virkelige verden, se et av Kinas største selskaper, Evergrande:

Fra artikkelen i Financial Times: «Det er ingen måte vi kan betale tilbake så mange kreditorer med våre begrensede ressurser,» sa en leder i Evergrande, som ba om å ikke bli identifisert. "Vi lar dommerne bestemme hvem som får betalt og hvor mye."

Virker som et farlig spill å spille, men Acme er bare ett selskap. Kan vi se på denne typen Ponzi-adferd på tvers av en hel økonomi?

Den globale uendelige pengemaskinen

Acme-eksemplet illustrerer hvordan den uendelige pengemaskinen Ponzi fungerer og gir oss en måte å oppdage den fra utsiden: gjeld-til-aktiva-forhold.

Hvis verden var ett selskap, ville bruttonasjonalproduktet (BNP) vært lik "aktivaene" til det selskapet - summen av all kapital og produktive aktiviteter. Takket være Det internasjonale pengefondet (IMF) kan vi sjekke tilstanden til vår globale gjeldsandel i forhold til BNP.

Akkurat som Acme, er gjeld-til-BNP-forholdet høyt rundt om i verden - noen ganger til og med over 100%! Dette betyr at hele den globale økonomien er utsatt for massiv systemisk risiko, og situasjonen blir bare verre.

Hvorfor ser vi systemrisiko øke, og hva kan vi gjøre med det?

For å svare på disse spørsmålene må vi begynne med renter.

Rentegudene

En rente kan betraktes som tidsverdien av penger - beløpet en låntaker betaler for å låne penger i en bestemt periode. Dette ligner på alle andre utleietjenester, for eksempel en bilutleie; det totale lånebeløpet er bilen, og renten er en måte å uttrykke beløpet du betaler for å leie bilen. Akkurat som alle andre varer eller tjenester, kan konkurransen fra tjenesteleverandører om kunder og gjentatte transaksjoner føre til en "markedspris" for et lån, akkurat som priser for lignende tjenester på tvers av forskjellige bilutleiefirmaer har en tendens til å konvergere.

I vår moderne økonomi har vi imidlertid gitt renter en guddommelig status, slik at sentralbanksjefer kan sette disse rentene i stedet for deltakere i et fritt marked. Sentralbanker som Federal Reserve endrer priser ved å bruke monopolet deres på opprettelse og ødeleggelse av reservepenger, som de bruker til å kjøpe og selge eiendeler i det kommersielle banksystemet. Disse handlingene er kronglete, men deres uttalt intensjon er å påvirke alle andre renter i økonomien til å bevege seg opp eller ned.

Sentralbanker kontrollerer dermed en nøkkelspak for den uendelige pengemaskinen Ponzi: rentene.

Hva gjør de med denne spaken? Senker renten jevnt og trutt.

Som vi husker fra Acme-eksemplet, gjør lavere renter uendelig pengemaskin Ponzis enklere å drive, noe som betyr at flere selskaper og hele den globale økonomien står overfor systemrisiko. En uendelig pengemaskin krever imidlertid også at aktivaverdiene stadig stiger raskere enn renten med kun begrensede nedgangstider.

Hva skjer med eiendeler?

The Everything Rally

Eiendelsverdiene, på papiret, skyter i været. Ser fantastisk ut, helt til du tenker på at dette betyr mye plass for uendelig pengemaskin Ponzis og den systemiske risikoen som følger med dem.

Historien bak aktivaverdier avslører roten til denne meteoriske oppgangen. Ettersom sentralbankfolk og regjeringer jobber sammen for å senke renten og gjøre kreditt mer tilgjengelig, oppmuntrer de sparerne til å flytte sparepengene sine ut av lavrisiko-eiendeler - som sparekontoer - og inn i høyere risiko - som aksjer i selskaper.

Over tid gjør dette S&P 500 og lignende indekser til de nye sparekontoene. Yngre generasjoner vet dette, og som et resultat ser vi rekordhøy deltakelse i aksjemarkedet gjennom apper som Robinhood. Passive investeringsstrategier - som ETFer - se rekord popularitet også.

Sparere som kjøper en selskapsaksje i dag, utvider skillet mellom renter og verdivekst for det selskapet, noe som gjør det lettere for dem å starte og opprettholde en uendelig pengemaskin. Hvis vi ser på hele den amerikanske økonomien, kan vi se hvordan renter og aktivaverdier divergerer, noe som åpner muligheten for enkeltpersoner og bedrifter til uendelig å låne mot sine eiendeler.

Så rentene holdes lave, og som et resultat presses aktivaverdiene høyere, og løser to av de tre delene av vår uendelige pengemaskin. Imidlertid representerer volatilitet fortsatt en sterk sjekk på den uendelige pengemaskinen, gitt at en tilstrekkelig nedtrekking kan avslutte hele rusen på et øyeblikk. Hvorfor er festen ikke over enda?

Eliminere nedgangstider

En nedgang i formuesverdier setter den gjeldsdrevne parten av uendelige pengemaskiner i fare. Dette gjør nedgangstider en avskrekkende for å selv ta fatt på en uendelig pengemaskin Ponzi. Dessverre er det avskrekkende midlet nå bare et levn fra historien på grunn av sentralbankers og regjeringers beredskap til å gripe inn i nedgangstider.

Når nedgangstider kommer, samarbeider sentralbanker og regjeringer for å bruke statsgjeld og nytrykte kontanter for å holde aktivaverdiene flytende. "Å sikre soliditeten" til en bank betyr for eksempel å forhindre at gjeldsbyrden overskrider aktivaverdien - å holde den uendelige pengemaskinen i drift.

Bankene er ofte de første mottakerne av statlige redningspakker, men ikke de siste. Med hver krise sprøyter sentralbanker og regjeringer inn mer penger enda lenger over hele økonomien.

Så lave renter driver høy vekst i formuespriser, og utvider den fruktbare grunnen som uendelig pengemaskin Ponzis vokser og utvikler seg på. Nedgangstider reduserer vanligvis disse Ponziene, men vi ser at regjeringer går inn for å redde dem med enda mer kreditt. Dette mater igjen aktivapriser, og syklusen fortsetter og fortsetter.

Kan vi be våre folkevalgte rett og slett slutte å presse ned renten, redde de som tok på seg for mye gjeld, og i stedet la nedgangstider gå sin gang?

La oss bare stoppe

Hvis sentralbanker og regjeringer sluttet å gjøre kreditt enklere og lettere å få gjennom lavere renter og gjeldsinntekter, kunne vi sette en stopper for denne Ponzi-oppførselen og komme tilbake til en økonomi der vi selger nyttige varer og tjenester til hverandre.

Hvor er problemet?

Sentralbanker og regjeringer kan ikke slutte å ta på seg gjeld og skrive ut penger, fordi våre valutaer i seg selv er en sentral del av en massiv uendelig pengemaskin Ponzi.

Den amerikanske dollaren og alle andre store valutaer i omløp i dag er fiat valutaer, med sentralbanker og regjeringer i stand til å samarbeide for å skape flere enheter av valutaen. I praksis skapes nye valutaenheter gjennom lån fra sentralbanker til banker eller staten, og av banker til mennesker og bedrifter. Valutaene vi bruker hver dag er faktisk gjeld holdt av mennesker, bedrifter og myndigheter.

Kilden til denne uendelige pengemaskinen er sentralbanktjenester. Et selskap eller enkeltperson må vise en långiver at de er kredittverdige, men sentralbanken er en spesiell type långiver. Denne utlåneren har ingen kostnader for å låne ut valutaen deres, så de kan låne ut til hvem som helst, når som helst og uansett. Regjeringer bruker denne spesielle utlåneren som sin bokstavelige uendelige pengemaskin. Og de innrømmer til og med at det er en uendelig pengemaskin!

Sentralbanker og deres pengeskrivere muliggjør illusjonen om både lavere renter og BNP-vekst. Når sentralbanker presser rentene ned, sprøyter de ny valuta inn i økonomien. Denne valutaen sirkulerer og presser prisene på alt opp, alt til forskjellige kurser og tidspunkter. Som et resultat flyter BNP oppover.

Kan vi ikke justere BNP for denne inflasjonen? Dessverre, nei. Ingen økonom eller superdatamaskin er i stand til å analysere kompleksiteten til prisbevegelser i markeder for å si hvor stor prosentandel av en økning i BNP som kom fra faktisk produktivitet versus bare flere valutaenheter som flyter rundt, og presser prisene opp. Hvis noen kunne, ville de være den rikeste personen i verden over natten ved å handle perfekt på finansmarkedene.

Imidlertid har en sentralbank og dens fiat-valuta samme akilleshæl som en Ponzi-ordningen:

"Med liten eller ingen legitim inntekt krever Ponzi-ordninger en konstant strøm av nye penger for å overleve. Når det blir vanskelig å rekruttere nye investorer, eller når et stort antall eksisterende investorer tar ut penger, har disse ordningene en tendens til å kollapse.»

Hvis sentralbanker og regjeringer slutter å trykke penger, eller hvis etterspørselen etter deres gjeld eller valuta faller, vil hele rusen kollapse.

Hvordan sikrer en regjering etterspørsel etter deres gjeld eller valuta?

Dikterende krav om å holde Ponzi i gang

Et selskap eller en enkeltperson som lar gjelden overgå eiendelene deres, må på fredelig vis begjære seg konkurs og slappe av hele dårskapen. En regjering ville gå ned akkurat det samme når folk begynte å innse galskapen i fiat-valutasystemet. Imidlertid har vi gitt regjeringer vår velsignelse til å bruke makt, og i mange tilfeller har vi gitt opp vår egen evne som borgere til å motstå den makten.

For å holde Ponzi-valutaen i gang når folk blir klar over det, må regjeringer begrense friheter eller bruke vold.

Lovlige betalingsmidler og beskatning er en måte som regjeringer begrenser friheter på og bruker vold for å støtte opp om valutasystemet. Ved å kreve skatt betalt i deres egen valuta, er regjeringer i stand til å støtte etterspørselen etter at innbyggerne skal skaffe seg valutaen deres og deretter ta den valutaen ut av sirkulasjon. Tilhengere av moderne monetær teori er veldig direkte om dette, og mener at hensikten med beskatning er å kontrollere inflasjonen ved å suge likviditet ut av systemet. Bakstopperen for å sikre at disse strategiene fungerer? Den regjeringens politi vil gjerne låse deg inne hvis du ikke følger det.

Tenk deg at du bestemte deg for å ikke fortsette å låne ut til et selskap fordi du ikke trodde de var solvente, og en ansatt i det selskapet la deg håndjern og kastet deg i en celle. Hvem tar feil her?

Regjeringer kan også bruke militær styrke på den internasjonale scenen for å takle trusler mot Ponzi-ordningen. Den amerikanske regjeringen er spesielt dyktig til å bruke militær makt – eller bare en projeksjon av den – for å forsvare det amerikanske dollarsystemet mot trusler. Når andre nasjoner utfordrer etterspørselen etter dollar på det internasjonale markedet, for eksempel for bruk i oljemarkeder, begynner missilene å fly. Dette er sannheten bak meme nedenfor.

Etter hvert som regjeringen går dypere inn i gjeld, vil den måtte ta mer drastiske tiltak for å sikre at fiat-valutaen Ponzi fortsetter. Det vil bety mer inflasjon, høyere beskatning, strengere kontroller og strategisk bruk av regjeringens bakstopp for vold. De vil øke skatt, gripe eiendeler, stram til overvåking Til og med "debitering av FedAccounts” når inflasjon uunngåelig akselererer. Hele tiden vil alvorlighetsgraden av den eventuelle kollapsen øke.

Hvis regjeringen ikke vil hjelpe oss å komme oss ut av et system som skader oss alle, hva kan vi gjøre selv?

Avslutt The Ponzi Ourselves

Heldigvis kan vi, kollektivt, som borgere av jorden, fikse dette problemet – ikke gjennom avstemninger eller FN-resolusjoner, men gjennom individuelle handlinger for å slutte å delta i maskinregjeringene har bygget rundt oss.

Vi er allerede bombardert av meldinger om at det er de grådige rikene og kapitalismen selv som har skylden for våre samfunnslidelser, men nå vet vi at de bare følger en lekebok og strategi som er aktivert og oppmuntret av en regjeringsledet Ponzi-ordning.

Ironisk nok driver disse meldingene folk til å gi mer makt til regjeringer, som blir sett på som det eneste svaret på å kontrollere overdreven privat sektor. Resultatet er forverring av problemet, ikke løsning, ettersom regjeringssentriske pengesystemer er roten til disse problemene.

Heldigvis er det allerede i gang å definansiere fiat-valutaen Ponzis og befri verden vår for deres katastrofale systemrisiko. Dag for dag velger enkeltpersoner seg ut av et ødelagt finanssystem og inn i et nytt, utenfor myndighetenes rekkevidde og fast tilgjengelig: Bitcoin.

Eksistensen og veksten til Bitcoin-nettverket representerer en utfordring for et system som må utøve flere kontroller og øke systemrisikoen for å overleve. Det systemet ville få oss til å jobbe hardere for mindre bare for å holde Ponzi-ordningen tikker. Hver person som velger å holde bitcoin i stedet for eiendeler som regjeringer kan beslaglegge eller devaluere, gjør sitt for å demontere denne ordningen.

Vil du være en av dem? 

Dette er et gjesteinnlegg av kaptein Sidd. Uttrykte meninger er helt deres egne og reflekterer ikke nødvendigvis meningene til BTC Inc Bitcoin Magazine.

Kilde: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-attack-ultimate-ponzi-scheme