Bitcoin krysser $20,000 XNUMX når Fed Pivot Spekulasjoner intensiveres

Bitcoin beveger seg endelig litt, omtrent i ferd med å krysse $20,000 3.34 og handles for øyeblikket på omtrent det nivået, mens Europas STOXX har hatt en økning på XNUMX %.

Dollarstyrkeindeksen er også nede, det samme er gass, mens obligasjonsrentene faller, alt peker på markedsvide bevegelser på økende spekulasjoner som Federal Reserve Banks vil dreie.

Reserve Bank of Australia la til disse ryktene ved å øke rentene med 0.25 %, i stedet for 0.5 %-anslagene.

En mer enn forventet nedgang i amerikansk produksjon midt i spekulasjoner om at den sterke dollaren skader eksporten, har også ført til en re-analyse av hva Fed kan gjøre.

På den annen side kan en forventet beslutning fra OPEC+-kartellet om å senke tilbudet vekke bekymring for inflasjon.

Men Europa har tatt drastiske skritt for å sosialisere energikostnadene gjennom statsgjeld. Det skulle bringe inflasjonen ned med så mye som 5 % ifølge enkelte estimater i Storbritannia etter pakken annonsert av den nye statsministeren Liz Truss.

Et slikt kraftig fall i inflasjonen burde betydelig lette ethvert press på sentralbanker for å fortsette å gå opp, men det som gir denne sentralbankens spekulasjoner mest troverdighet er det faktum at ting begynner å gå i stykker.

Før disse ryktene om at Fed vil endre kurs, har markedet vært på kant, med haier som sirkler rundt i spekulative angrep, Credit Suisse er det beste eksemplet.

Hastigheten på renteøkningene kan i tillegg vekke bekymring for at markedet ikke har fått tid til å omstille seg. Britiske pensjonsfond fanget med buksene nede er en klar illustrasjon på de potensielle farene.

De kortsluttet en renteøkning, og ga dem tittelen årets verste handel, absolutt, men kanskje i historien, fordi selv kaniner nede i gaten visste i månedsvis at rentene bare gikk opp og opp, med spørsmålet bare om hvordan mye.

Innsatsen til disse pensjonsfondene har imidlertid fungert i 15 år da det ikke var inflasjon, og derfor fortsatte de å gjøre det de gjorde selv om omstendighetene endret seg.

En fortsettelse av renteøkninger vil da reise spørsmålet om hva annet som er nakensvømming. Noe som godt kan provosere markedsvanvidd og mye verre.

I tillegg har det vært forslag til at Feds plan var å pause på dette stadiet uansett. Vi vil hevde den svært lave måneds-til-måned-inflasjonen for august på 0.1 %, og hvisker at kanskje deflasjonen vender tilbake til Sveits, kan til og med rettferdiggjøre et 0.25 %-kutt i amerikanske renter for å bringe dem like under 3 %.

Imidlertid kan Fed bekymre seg for at hvis den gjør det, vil markedet spekulere i at vi er tilbake til pengemessige lettelser. Men hvis de ikke gjør det denne gangen, og gjør det neste gang når inflasjonen sannsynligvis vil være i en klar nedadgående bane, kan noen i markedet spekulere i det uansett.

Måten å holde markedsforventningene på linje er å forklare planen din nøyaktig, og ikke lyve for markedet ved å hevde at du vil være "kvikk" for så å fortsette og ignorere all data.

Det risikerer en betydelig kommunikasjonssvikt, spesielt på dette tidspunktet ettersom markedet kan bli fullstendig forvirret hvis de stiger igjen.

En pause er derfor på sin plass fordi det er tatt tiltak for å adressere inflasjonen med hensyn til energikostnader, og derfor bør generelle forventninger til inflasjonen være at den vil falle, og derfor trenger ikke Fed å "overdrive" for å håndtere forventningene.

Feds styreleder Jerome Powell har imidlertid fremstått som litt døv så langt. Noen sier at det er fordi han hadde en plan, og han holdt seg til den planen uansett hva, for å få takstene til dagens nivå, og nå har han kanskje ører igjen.

Vi vil sannsynligvis ikke ha en bedre idé før det er nærmere beslutningstid om noen uker, men foreløpig er det rom for å spekulere i at makroen kan endre seg.