Bitcoin festet under $ 38K som investorer stash rekord $ 756 milliarder dollar med Fed

Bitcoin (BTC) led da investorer flyttet et rekordstort beløp med kontanter i Federal Reserves overnight-fasilitet etter at sentralbanken begynte å betale renter på pengene.

Den amerikanske sentralbanken mottatt 756 milliarder dollar via sitt omvendte gjenkjøpsprogram fra nesten 70 markedsdeltakere på torsdag. Beholdningen er omtrent $172B høyere enn den som ble satt inn forrige uke og omtrent $235B mer enn på onsdag, hvor bare 53 investorer benyttet seg av anlegget.

En omvendt repo-fasilitet tar hovedsakelig inn kontanter fra pengemarkedsfond og statsstøttede banker. Frem til onsdag tilbød tjenesten kvalifiserte brukere en returrente på null prosent.

Men etter Federal Reserve signalisert raskere og raskere renteøkninger — i 2023 i stedet for tidligere forventet 2024, flyttet fasiliteten sin ærbødige reporente opp til 0.05 % og renter på overskytende reserver, som bankene setter inn 0.15 % fra 0.10 %.

Sette overflødig penger for å tjene renter

Primært på grunn av kvantitative lettelser for amerikansk økonomi, har overdreven dollarlikviditet strømmet inn i pengemarkedsfond som senere investerer dette i kortsiktige statspapirer. Høyere etterspørsel etter disse verdipapirene har ofte sendt avkastningen deres til negative territorier.

Negativt-avkastende verdipapirer som svar på Feds kvantitative lettelser viste seg å være en av de største bullish-katalysatorene for Bitcoin og andre digitale eiendeler siden mars 2020. Mot tradisjonell gjeld lovet kryptovalutasektoren bedre avkastning og i noen tilfeller konsistent avkastning fra den fremvoksende desentraliserte finansnæringen.

Men med Fed som kaster en kurvekule mot markedene med sine haukiske toner, har mainstream-investorer vendt seg til fasiliteter som virker mindre risikable enn Bitcoin eller gull og lover en anstendig avkastning. Som et resultat registrerer Feds repomarked sin mest enorme inngående kontantstrøm.

"Vi ser ut til å se en økende omvendt proporsjonal korrelasjon mellom prisen på Bitcoin og Reverse Repo-markedet fra Fed," sa Petr Kozyakov, medgründer og administrerende direktør i kryptolommeboktjenesten Mercuryo. Han la til:

"Mange investorer velger den mer volatile Bitcoin siden den lover høyere avkastning. Men med de nåværende markedstrendene, er det kanskje noen BTC-investorer som avlaster posisjonene sine ettersom dollarutsiktene er avgjørende på dette tidspunktet.

Den amerikanske dollaren, også ansett som et fristed mot markedsusikkerhet, steg til 92.70 mot en kurv av utenlandske toppvalutaer denne fredagen. Det markerte greenbackens høyeste nivå siden midten av april. Bitcoin reagerte negativt på en sterkere dollar.

Bitcoin skal overvinne?

Raoul Pal, grunnleggeren/administrerende direktør i Global Macro Investor, sa at dollarens stigning drepte inflasjonsnarrativet. Likevel understreket den makroøkonomiske analytikeren at de nedtrappingsproblemene som ledes av Fed ikke ville skade alternative sikringsmidler som Bitcoin og gull i det lange løp.

Relatert: Diversifisering til Bitcoin er et "forsiktig trekk", sier Bloomberg-strateg

Han bemerket at den amerikanske regjeringen har en tendens til å presse gjennom flere stimuleringspakker som utvider Fed-balansen. Det betyr at sentralbanken fortsetter å kjøpe statsgjelden, og dermed presse obligasjonsrentene lavere. Pal sa:

"Mitt syn er fortsatt at H2 er svakere enn forventet og inflasjonsfrykten avtar foreløpig, og veksten ser ustabil ut. Det resulterer i mer stimulans (ikke innstramming) i Q4.

Analytikeren la til at dollarens utvinningstrend ville stabilisere seg i andre halvdel av 2021. Etter hvert ville kapitalen begynne å strømme tilbake til gull- og kryptomarkedene.

Kilde: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-pinned-below-38k-as-investors-stash-record-756-billion-with-fed