Bitcoin-volatilitet når historiske nedturer midt i markedsapati

Nedenfor er et utdrag fra en nylig utgave av Bitcoin Magazine PRO, Bitcoin Magazine's premium markets nyhetsbrev. For å være blant de første som mottar denne innsikten og andre markedsanalyser på kjeden av bitcoin rett til innboksen din, Abonner nå.

---

Når vi går inn i 2023, ønsker vi å fremheve den siste tilstanden til bitcoins volum og volatilitet etter en nylig kapitulasjonsbølge. Sist gang vi berørte denne dynamikken var i "Bitcoin Ghost Town” i oktober, hvor vi fremhevet at et ekstremt lavt volum og lav volatilitetsperiode i bitcoin-prisen, GBTC og opsjonsmarkedet var et bekymringsfullt tegn for neste etappe lavere. Dette skjedde i begynnelsen av november.

Spol fremover og trendene med synkende volum og lav volatilitet er tilbake igjen. Selv om dette kan være en indikasjon på et annet ben som kommer på markedet, er det mer sannsynlig en indikasjon på et selvtilfreds og desimert marked som få aktører ønsker å berøre.

Selv under kapitulasjonsperioden i november 2021 var det en historisk lav periode med volatilitet. Noen ganger kan det føles mest markedssmerter når du må vente på en klar endring i trender. Bitcoin-prisen gir den smerten, siden vi ennå ikke har sett den typen eksplosjon i markedsvolatilitet som har definert markedsomdreininger og store retningsbevegelser i fortiden.

Selv om det er mange forskjellige måter å definere, klassifisere og estimere bitcoin-volumet på i markedet, viser de alle det samme: September og november 2021 var de høyeste handlingsmånedene. Siden den gang har volumet i både spot- og evigvarende futuresmarkeder vært i jevn nedgang.

Samlet markedsdybde og likviditet har også fått et stort slag etter kollapsen av FTX og Alameda. Ødeleggelsen deres har ført til et stort likviditetshull, som ennå ikke er fylt på grunn av mangelen på markedsmakere i området.

Fremdeles er bitcoin fortsatt det mest likvide markedet av enhver annen kryptovaluta eller "token", men den er fortsatt relativt illikvid sammenlignet med andre kapitalmarkeder siden hele industrien har blitt knust de siste månedene. Lavere markedsdybde og likviditet betyr at eiendeler er utsatt for mer volatile sjokk ettersom enkeltstående, relativt store bestillinger kan ha større innvirkning på markedsprisen. 

On-Chain Apati

Som forventet i det nåværende miljøet, ser vi også mer markedstilfredshet når vi ser på kjededata. Selv om det fortsetter å stige over tid, forblir antallet aktive adresser - unike adresser aktive som enten avsender eller mottaker - ganske stillestående de siste månedene. Diagrammet nedenfor fremhever det 14-dagers glidende gjennomsnittet av aktive adresser som falt under det løpende gjennomsnittet det siste året. Under tidligere markedsforhold har vi sett veksten i aktive adresser overgå den eksisterende trenden ganske betydelig. 

Siden adressedata har sine feil, viser vi den samme trenden å se på Glassnodes data for aktive enheter. Totalt sett er reversering av bjørnemarkeder et resultat av mange faktorer, inkludert vekst i nye brukere og en økning i aktivitet i kjeden. 

I vår utgivelse 11. juli "Når slutter bjørnemarkedet?”, sa vi at hovedtyngden av den prisbaserte kapitulasjonen allerede var følt, mens den virkelige smerten foran var i form av en tidsbasert kapitulasjon.

"En titt på tidligere bitcoin-bjørnemarkedssykluser viser to distinkte faser av kapitulasjon:

«Den første er en prisbasert kapitulasjon, gjennom en serie med skarpe salg og likvideringer, ettersom eiendelen trekker ned alt fra 70 til 90 % under tidligere all-time-high-nivåer.

"Den andre fasen, og den som snakkes mye sjeldnere om, er den tidsbaserte kapitulasjonen, der markedet endelig begynner å finne en likevekt mellom tilbud og etterspørsel i et dypt bunn." — Bitcoin Magazine PRO

Vi tror tidsbasert kapitulasjon er der vi står i dag. Mens valutakurspress absolutt kan forsterkes på kort sikt – gitt den makroøkonomiske motvinden som gjenstår – ser forholdene som ser ut til å vedvare på kort og mellomlang sikt å være en vedvarende periode med hakk med ekstremt lave nivåer av volatilitet som etterlater begge handelsmenn og HODLere som stiller spørsmål ved når volatiliteten og valutakursstyrkingen vil komme tilbake.

---

Liker du dette innholdet? Abonner nå for å motta PRO-artikler direkte i innboksen din.

Relevante tidligere artikler:

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• kilde: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-volatility-hits-historic-lows