Bitcoins største markedsrisiko akkurat nå – hva du trenger å vite

Pengepolitikken til Federal Reserve (FED) fortsetter å være den altavgjørende faktoren for både finansmarkedene over hele verden og Bitcoin. Med dette i tankene er alle øyne for øyeblikket rettet mot 02. november, når den neste føderale åpne markedskomiteen (FOMC) møte er planlagt.

Men selv om dette er en ekstern markedsrisiko, er det også en indre markedsrisiko under utvikling som ikke bør undervurderes fra et historisk perspektiv: en Bitcoin gruvearbeider kapitulasjon.

Jo lavere Bitcoin faller og jo lenger prisen holder seg på det nåværende nivået, desto mer press blir det lagt på Bitcoin-gruvearbeidernes marginer på grunn av en divergens mellom pris og hash-rate.

Bitcoins gruvevanskelighet når en ny ATH

En titt på justeringen av Bitcoin-gruvevanskeligheten som fant sted i går viser at den økte igjen med 3.44 %. Dette følger den historiske justeringen 10. oktober, da gruvevanskeligheten økte med 13.55 %.

#Bitcoin gruvevanskeligheten har nettopp økt med +3.44 %, noe som gjør nok en ny all time high ettersom hash-raten fortsetter å stige.

Gruvearbeidere er nådeløse. pic.twitter.com/4GEyHxYoZ8

- Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) Oktober 24, 2022

Vanskelighetsgraden oppdateres omtrent annenhver uke for å ta høyde for den svingende hash-kraften på nettverket og for å sikre en preging av nye Bitcoins omtrent hvert 10. minutt (blokkeringstid).

Gårsdagens justering vil dermed sannsynligvis legge ytterligere press på allerede slitende gruvearbeidere som ser synkende fortjeneste. Will Clemente, medgründer av Reflexivity Research, hevdet at "gruvearbeidere er den største intra-Bitcoin markedsrisikoen akkurat nå IMO".

En overbevisende teori for den jevne økningen i hash-raten, sier han, er at en godt finansiert aktør prøver å presse ut ineffektive gruvearbeidere og skaffe sine eiendeler på den billige "Rockefeller-stilen".

Som et resultat kan en gruvearbeiderkapitulasjon oppstå. Under denne begivenheten må de ikke-lønnsomme gruvearbeiderne selge både gruvemaskinvaren og beholdningen av Bitcoins. I stor skala kan dette utløse et betydelig salgspress på Bitcoin-prisen, som sett med tidligere gruvearbeiderkapitulasjoner.

Clemente uttalte at sannsynligheten for en ny gruvearbeiderkapitulasjon etter den første perioden i juni øker. Den ledende indikatoren å se på er hash-båndene.

Clement konkluderte:

Tenker på hvem denne enheten(e) er som føler at det er fordelaktig å gruve med BTC-prisen ned 70 %, energiprisene høye og hashprisene på laveste nivå. Lurer på om det er en stor aktør med overflødig energi eller tilgang til billig energi. […] Det er derfor jeg er så nysgjerrig fordi dette må være noen med ekstremt lave energikostnader. Har ikke sett noen gode svar så langt.

Big Name Bitcoin-gruvearbeidere i trøbbel?

Dylan LeClair, senioranalytiker ved UTXO Management og medgründer av 21stParadigm også bemerket at hasjpris, eller gruvearbeiderinntekter per TeraHash, passerte nylig 2020 all-time low. Hvis historien gjentar seg fra tidligere bjørnemarkeder, har prisnedgangen akkurat begynt, sa han.

I tillegg avslørte han at han har hørt «noen saftige rykter som flyr rundt om at noen store Bitcoin-gruvearbeidere er i trøbbel her».

Det fortsatt økende presset på Bitcoin-gruvearbeidere kan ende i to scenarier, ifølge ham. Enten er dette bunnen. "Mangelen på vol viser apati fra selgere. Forlenget konsoliderings-/akkumuleringsperiode," sa LeClair.

Scenarioet ansett som mer sannsynlig av analytikeren er imidlertid at BTC nå har nådd et nivå som $6,000 2018 i 2019/XNUMX. Hvis hashhastigheten fortsetter å stige, vil det økende trykket resultere i en kapitulasjonshendelse.

På pressetidspunktet fortsatte BTC-prisen å mangle volatilitet og holdt seg rundt $19,300 XNUMX.