Blockchain Technology: The Future of Finance eller en fjern drøm?

Blockchain har dukket opp som en transformativ kraft, og lover å omforme selve grunnlaget for kapitalmarkedene. Når vi navigerer gjennom denne epoken med enestående innovasjon, blir det viktig å forstå både de potensielle fordelene og utfordringene knyttet til bruk knyttet til digitale eiendeler og distribuert reskontroteknologi (DLT). I denne artikkelen vil jeg forsøke å belyse den betydelige utviklingen i blockchain-området og deres implikasjoner for fremtidens finans. 

Den fortsatte bruken av DLT langs distinkte mål 

Vi ser ingen reduksjon i bruken av blokkjede og tokeniseringen av eiendeler innen finansielle tjenester, og den fortsetter å få gjennomslag på tvers av en rekke forskjellige mål. Spådommer av Citi

foreslår en potensiell markedsverdi på 4-5 billioner dollar innen 2030, en 80-dobling fra dagens verdi av virkelige eiendeler "låst" på blokkjeder. Euroclear og Oliver Wyman

beregnet at DLT kan føre til betydelige kostnadsbesparelser for industrien, og nå opp til 12 milliarder dollar årlig. 

I verdipapirer ser vi at dette utvikler seg mot en modell som kombinerer digitalisering av eksisterende verdipapirer samt en gradvis adopsjon av digitalt innfødte verdipapirer. 

Reduksjon av driftskostnader, spesielt i etterhandel, strømlinjeforming av handelsprosessering, redusering av oppgjørstider og eliminering av flere avstemminger er fortsatt de viktigste målområdene for blokkjedebrukstilfeller på tvers av finansielle tjenester.

Tilsvarende er brukstilfeller som fokuserer på kapitaleffektivitet en prioritet for banker, spesielt i sikkerhetstildelingen og repoen, som sett i J.P. Morgans Onyx-repooppgjør innen dag,

prosessering over 950 milliarder dollar på blockchain-nettverket siden lanseringen i 2020. 

Inntektsvekst er fortsatt en langsiktig målambisjon med blokkjede, og åpner opp private markeder for en bredere kjøpsside via integrerte modeller og gjennomsiktighet over aktiva.

Utfordringer på veien til adopsjon

En av hovedutfordringene på den bredere veien til institusjonell bruk av digitale eiendeler er tokenisering av eiendeler i den virkelige verden, som innebærer å konvertere rettigheter til en eiendel til en digital token på en blokkjede. Denne prosessen krever klare juridiske rammer for å sikre at digitale representasjoner er juridisk håndhevbare. 

Slik juridisk klarhet har vært på plass i Sveits i mange år ettersom de eksisterende formidlede verdipapirlovene egner seg veldig godt til å støtte finansbaserte verdipapirer. 

Verdipapirer er sterkt regulert, og enhver digital eiendel som representerer et verdipapir, må overholde eksisterende verdipapirlover, inkludert registrerings-, offentliggjørings- og samsvarskrav. Å navigere i disse forskriftene i sammenheng med innovativ teknologi er komplisert. 

I tradisjonell finans involverer verdipapirtransaksjoner dessuten ofte mellommenn som håndterer motparts- og oppgjørsrisiko. I et blokkjedebasert system kan disse risikoene håndteres på en annen måte, noe som reiser spørsmål om hvordan man sikrer transaksjonen endelig og reduserer motpartsrisikoen. 

Det er også en betydelig innsats involvert i integrasjon med tradisjonelle systemer som fortsatt er et betydelig hinder å løse. 

Jeg vil også fremheve utfordringer representert av cybersikkerhet og svindelforebygging: digitale eiendeler, i sin natur, kan være utsatt for forskjellige cybersikkerhetsrisikoer enn tradisjonelle eiendeler. Å sikre robuste sikkerhetstiltak for å forhindre hacking, svindel og uautorisert tilgang er en stor bekymring for institusjoner som arbeider med digitale eiendeler som enten er knyttet til eller i seg selv er verdipapirer i den virkelige verden. 

Til slutt er det fortsatt et fravær av aksepterte universelle standarder og vedtatte definisjoner og terminologi.

Rollen til finansmarkedsinfrastrukturer (FMIer)

Finansmarkedsinfrastrukturer, som SDX (SIX Digital Exchange, en del av SIX Group), spiller en betydelig rolle i utviklingen av blokkjedebaserte kapitalmarkeder. I motsetning til påstanden om at FMI-er betraktes som bare mellommenn, hvis posisjon var et "nødvendig onde" forårsaket av begrensninger av pre-blockchain-teknologi og nå gjort overflødige, er FMI-er faktisk avgjørende for å ta i bruk og skalere blokkjedebaserte tjenester . Dette gjelder spesielt i forbindelse med regulerte tjenester. 

FMIer er unikt posisjonert til å utføre rollen som nøytrale tredjeparter som gir et juridisk grunnlag for fremtidens blokkjedebaserte finansmarkedsinfrastruktur, og letter ordningen gjennom forsvarlig styring. Ettersom industrien beveger seg mot desentraliserte blokkjedebaserte kapitalmarkeder, er FMI-er godt egnet til å administrere tjeneste- og aktiva-smarte kontrakters styring, identifisering og tillatelse til AML/KYCs motparter, og bygge bro mellom tradisjonelle med tokeniserte markeder. 

La oss ikke glemme at tradisjonelle markedsstrukturer ikke vil forsvinne over natten. Adopsjonen av nye blokkjedebaserte driftsmodeller vil være sterkt begrenset uten effektive broer bygget mellom nye blokkjedebaserte modeller og tradisjonell infrastruktur. FMIer, som nøytrale parter, er unikt posisjonert til å tilby slike broer. Vi kan også forvente at FMIer, til fordel for utstedere og investorer, vil spille en avgjørende rolle i å samle bankutstedte tokens. FMIer kan sikre nøytral og rettferdig tilgang til likviditet som ellers kan forbli låst på de separate banktokeniseringsøyene som nå er distribuert av individuelle banker. 

Ved å samarbeide vil FMIer og banker også være i stand til å integrere disse eiendelene i tilbudet sitt, og tilby brukervennlige alternativer (f.eks. lommebokabstraksjonsløsninger) til mindre teknologikyndige enkeltkunder og bedrifter, noe som gjør det lettere å ta i bruk denne teknologien. 

Den manglende brikken: tokeniserte sentralbankpenger (wCBDC)

For å muliggjøre skalerbarheten til blokkjedebasert kapitalmarkedsinfrastruktur, tar vi til orde for inkludering av tokeniserte sentralbankpenger. Stablecoins og tokeniserte innskudd er utilstrekkelige for ekte risikofri oppgjør. 

For eksempel, 1. desember 2023, digital obligasjon
utstedelser av kantonene Basel-City og Zürich avgjort ved bruk av ekte CHF engros digital sentralbankvaluta (wCBDC) utstedt av den sveitsiske nasjonalbanken (SNB) på SDX. Det er første gang SNB har utstedt ekte wCBDC i sveitsiske franc på en finansmarkedsinfrastruktur basert på distribuert reskontroteknologi.

Når vi tar fatt på neste kapittel av finansiell utvikling, blir bransjens forpliktelse til å bygge en sunn, sikker, skalerbar og fornuftig kapitalmarkedsinfrastruktur basert på blockchain-teknologi tydelig. Reisen fremover lover utfordringer, men den har også utsikter til å omforme det finansielle landskapet slik vi kjenner det.

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://www.finextra.com/blogposting/25443/blockchain-technology-the-future-of-finance-or-a-distant-dream?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs