Cathie Woods ARK Investment gjør det ikke så bra

ARK-investering, et risikokapitalselskap grunnlagt av Cathi Wood, forbereder seg på den kaldeste vinteren på lenge.

ARK-fondet, en suksesshistorie fra pandemien som brakte Wood til verdensomspennende berømmelse, har sett alle aksjer det eier synke til alle tiders laveste nivå. Andelene i selve fondet er ned nesten 63 % i år og er tilbake til slutten av 2017-nivåene.

Ifølge Morningstar Direct var tapet med ARKK-aksjer, fondets Innovation ETF, det største fallet blant mer enn 230 aktivt omsatte diversifiserte ETFer. I kontrast er S&P 500 ned litt over 14 % i år – inkludert utbytte.

ARKs fall fra nåde

Det er flere faktorer som bidro til ARKs fall, og kryptoeksponeringen, spesielt gjennom GBTC og COIN, er den største.

Fondet på 7.1 milliarder dollar har rundt 30 aksjeposisjoner, med Zoom, Tesla og Coinbase som utgjør den største prosentandelen av porteføljen. ARK så eksponentiell vekst i begynnelsen av pandemien i 2020, da Wood hoppet med hodet først inn i vekstorienterte teknologiselskaper og økte fondets eksponering mot krypto.

Woods strategi gjør at fondet investerer tungt i teknologier hun mener har potensialet til å «forandre verden». Denne strategien lønnet seg i løpet av måneder etter å ha investert i ulønnsomme startups i tidlig fase, ettersom Zoom ble et kjent navn under pandemien og Tesla registrerte sitt beste år noensinne.

ARK eksponering for krypto

Coinbase så også aksjene sine nå sin all-time high på høyden av pandemien, noe som gjør ARK til et av de mest lønnsomme fondene i verdensrommet.

ARK har også en enorm posisjon i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), med over 6.15 millioner aksjer. Og mens posisjonen representerer mindre enn 0.50 % av ARKs portefølje, rammet tapene GBTC ble fondet hardt.

Bitcoins fall fra all-time high på $69,000 76 rystet GBTC, og fikk aksjene til å falle mer enn 50% for året. GBTC handler for tiden med over 80 % rabatt på NAV, noe som betyr at den har prestert enda dårligere enn Bitcoin. Coinbase så sin andel miste over XNUMX % av verdien i år, noe som la mer press på det allerede slitende fondet.

Mens analytikere kan være uenige om nøyaktig hvilken del av Woods portefølje som rammer den hardest, er de alle enige om at ARK er i trøbbel. Jon Burckett-St. Laurent, en senior porteføljeforvalter hos Exencial Wealth Advisors, sa at ARK mangler en risikostyringsspillplan. Fondet ble bygget på gratispenger fra stimulanstiden, og dets eksistens avhenger i stor grad av det nå, han fortalte Wall Street Journal.

Bransjeperspektiv

Todd Rosenbluth, forskningssjef ved VettaFi, fortalte Investors.com at Woods snevert fokuserte, tematiske ETF ser ut til å være for konsentrert for mange aksjonærer. Kryptoeksponeringen hjelper heller ikke.

Cathie Wood har imidlertid fortsatt å trekke på skuldrene fra bekymringene om fondets ve og vel. Ikke bare står Wood ved sine investeringer, men hun dobler også ned på de mest risikable posisjonene i porteføljen hennes.

I november la ARK til $43 millioner i Coinbase-aksjer. Et annet av Woods fond, ARK Next Generation Internet ETF, kjøpt GBTC verdt 6 millioner dollar i oktober, noe som økte eksponeringen mot Bitcoin betydelig.

Investorene som fortsatt står bak Wood ser alle ut til å dele hennes overbevisning.

Siden begynnelsen av året har antall kontoer som holder fondet gått ned med rundt 8 %. I midten av november nådde det totale antallet kontoer med ARKK sitt årlige laveste nivå.

Data fra Webull Financial LLC viste imidlertid at kunder faktisk har lagt til kontanter på nettobasis til ARKK i 2022. Over 1.4 milliarder dollar har blitt strømmet inn i ARK Innovation ETF i år.

Optimisme for fremtiden

Dette viser at investorer fortsatt er sikre på at den forstyrrende teknologien Wood er fokusert på ennå ikke har sett sin storhetstid. De kraftige tapene alle aksjene i ARKs portefølje opplevde har ikke rystet investortilliten og de fleste ser ut til å være villige til å bære kortsiktige tap.

Disse kortsiktige tapene kan bli verre i de kommende ukene. Anthony Denier, administrerende direktør i Webull, sa at investorer kunne sikte på beholdningene sine for skattetap - praksisen med å selge tapte posisjoner før slutten av året for å realisere tap og avskrive dem som et skattemessig tap. Hvis noen av de som har ARKK bestemmer seg for å avvikle, kan fondet se aksjene stupe enda lenger, sa Denier til The Wall Street Journal.

Les vår siste markedsrapport