CeFi Versus DeFi: Hvilken er bedre?

Blokkjedeteknologi er på god vei til å utvide økonomisk tilgang. Pioner av Ethereum, smarte kontrakter er en banebrytende innovasjon innen informatikk som behandler finans på en tillatelsesløs og ikke-forvarende måte. Samtidig demonstrerer Bitcoins holdbarhet at et pengesystem utenfor sentralbank er mulig. 

Likevel kan blokkjedeteknologi også brukes på en tillatt måte. Det betyr at en sentral myndighet kontrollerer protokollen og tar viktige beslutninger om driften. Dette inkluderer å holde dine private nøkler. Dette er den vesentlige forskjellen mellom sentralisert finans (CeFi) og desentralisert finans (DeFi).

Hva gjør en finansiell tjeneste desentralisert?

Bitcoin er utviklet som et peer-to-peer (P2P) elektronisk betalingssystem, og er verdens første desentraliserte finansielle tjeneste. Det har ikke noe styre som bestemmer Bitcoin-allokering eller forbyr noen å få tilgang til Bitcoin-nettverket. Selv skaperen av kryptovalutaen, den pseudonyme Satoshi Nakamoto, er en ukjent enhet.

Det viktigste er at hvem som helst kan melde seg inn og få Bitcoin til å fungere. Ved å bli gruvearbeider og drive en nettverksnode gjør de det mulig å bytte og lagre verdier uten at noen bank eller selskap er involvert. For tiden er det 14,185 XNUMX Bitcoin-noder som verifiserer og utfører Bitcoin-transaksjoner, stort sett konsentrert i Nord-Amerika og Europa.

Bitcoin var imidlertid bare den desentraliserte begynnelsen, fortroppen til å tenke nytt om penger. I 2015 introduserte Ethereum-nettverket en ny type blokkjedeteknologi. I motsetning til Bitcoin, som fokuserer på de-banking og lagring av verdi, er Ethereum en generell blokkjede som gjør det mulig for brukere å lage og støtte desentraliserte applikasjoner, eller dApps.

Ethereum gjør det også mulig for brukere å sette opp og bruke smarte kontrakter, som er dataprogrammer som automatiserer avtaler. Tanken er at Ethereum vil gi verktøyene for å gjenskape det tradisjonelle økonomiske økosystemet. Det omfatter handel med kryptovaluta, utlån, lån, forsikring, betalinger, prediksjonsmarkeder, lanseringsplater, derivater, markedsplasser og til og med spill for å tjene (P2E). 

I stedet for å stole på mellomledd, er Ethereum-nettverket vert for dApps som utfører de samme funksjonene. Smarte kontrakter erstatter administrerende direktører, meglere, forvaltere og clearingfirmaer, og gir brukerne en adgangsbarriere uten tillatelse.

Ethereum skapte en generasjon av andre smarte kontraktsnettverk med sine egne dApp-økosystemer, inkludert Avalanche (AVAX), Algorand (ALGO), Solana (SOL), Cardano (ADA), Binance Smart Chain (BSC), Tron (TRON) og diverse Ethereum-skalerbarhetssidekjeder som Polygon, Optimisme og Arbitrum. 

Et eksempel på en fungerende dApp

DApps er kjernen i DeFi-modellen. Så hvordan fungerer de? La oss se på eksemplet med markedsmakere. I den tradisjonelle finansverdenen smører disse institusjonene kapitalmarkedene ved å kjøpe og selge verdipapirer i påvente av salg fra kundene deres. De tilfører sårt tiltrengt likviditet – kontanter – for å få markedene til å fungere så jevnt som mulig.   

Uten market makers og deres likviditet ville handel stoppet opp. På samme måte må bankene også ha dyp likviditet for å lette utveksling av penger og tilby lån. 

Den elegante enkelheten til DeFi er at alle disse vitale funksjonene utføres av brukerne selv.

Som et eksempel var Uniswap banebrytende for en Automated Market Maker (AMM)-protokoll som forenkler transaksjoner mellom brukere:

• Bruker A ønsker å bli en likviditetstilbyder for å generere avkastning — annualisert rente, typisk uttrykt som APY (årlig prosentvis avkastning). For å gjøre det, legger bruker A til tokens i likviditetspooler, som bare er smarte kontrakter som samler inn og utsteder kryptovalutaer. 
• Bruker B ønsker å bytte en kryptovaluta mot en annen. For å gjøre dette, benytter bruker B en likviditetspool som er bidratt av bruker A. Når bruker B gjør dette, får bruker A et kutt på transaksjonen.

På denne måten skaper bruker A og bruker B et desentralisert økosystem uten å faktisk samhandle med hverandre. De benytter seg bare av smarte kontrakter på hver side av ligningen - tilbud og etterspørsel. Og alt dette gjøres på en tillatelsesløs måte.

Det samme prinsippet om likviditetstilførsel (LP) gjelder også for innlån og utlån. En likviditetstilbyder strømmer likviditet inn i en smart utlånskontrakt. Når låntakeren benytter seg av det, betaler de LP en rente.

Dette er hjørnesteinene i ethvert pengesystem, kjent siden uminnelige tider. Her er de 10 beste utlåns-dAppene som er tilgjengelige på tvers av blokkjedenettverk (kjeder). 

Med hele det finansielle systemet gjenskapt på en desentralisert måte, hvorfor skulle vi i det hele tatt snakke om sentralisert finans (CeFi)? Er ikke det bare tradisjonell finans, som banker? Ikke helt, siden CeFi er mye slankere operasjoner rettet mot å forenkle brukeropplevelsen. 

CeFi forklart

Sentralisert finans (CeFi) går i bane rundt blokkjedeteknologi på en tillatt måte. Dessverre har vi alle sett hva dette innebærer i kollapser som Celsius Network..

Begge plattformene hadde digitale eiendeler som kunne samhandle med andre blokkjedenettverk. Imidlertid ble tokenallokeringen deres i stor grad styrt av selskapene som lanserte dem, ikke brukerne selv. Begge kan engasjere seg i risikofylt praksis - vanligvis utlån - på samme måte som banker gjør.

Celsius Network tilbød sine tosifrede årlige prosentvise avkastningsgevinster ved å overlevere og overutvide balansen. Basert på dens innlevering av skifterett, Celsius hadde 5.5 milliarder dollar i forpliktelser mens han hadde kun 4.3 milliarder dollar i krypto-eiendeler.

I et oksemarked kunne Celsius komme unna ved å tilby opptil 18 % APY. Etter at Federal Reserve begynte å heve renten, dumpet investorer risikofylte eiendeler som aksjer og krypto, noe som undergravde Celsius' CEL-verktøy.

Det utløste en dominoeffekt av å velte gjeldsbelastningen, og tvang selskapet til å gå konkurs. Til slutt ga de som investerte kryptomidlene sine i Celsius sine private nøkler til et selskap. Dette betyr i praksis at de har overført eierskapet sitt, uten at selskapet har forsikret disse midlene i tilfelle en økonomisk ulykke.

Selv en måned før Celsius offisielt erklærte konkurs, suspenderte utlånsplattformen alle kontouttak og overføringer. 

Betyr det at DeFi er overlegen?

Når du får tilgang til DeFi dApps, gjør man det vanligvis gjennom en lommebok som ikke er forvaring, som MetaMask. Ikke-forvaring er det samme som selvforvaring, så ingen kontrollerer pengene dine bortsett fra deg selv fordi bare du har de private nøklene som låser opp tilgangen til et bestemt blokkjedenettverk.

Dette kan ikke sies om hverken tradisjonelle banker eller CeFi-plattformer.

Enten man går til Celsius, Binance, Coinbase, Nexo eller Gemini ... alle kontoene deres er depot-lommebøker. De er i hovedsak digitale banker, men uten statsstøttet innskuddsforsikring.

Hvis de går ned på grunn av dårlig forretningspraksis, kan sparepengene dine gå ned med dem. Med DeFi dApps har man kontroll over pengene deres til enhver tid. Selvfølgelig kan DeFi-hack og utnyttelser skje, men de skjer også på CeFi-plattformer i like stor grad.

Når alt er sagt og gjort, er noen få ekstra APY-prosenter og bekvemmeligheter ikke verdt risikoen. Tross alt, en dag kan du våkne opp og finne ut at du er utestengt fra kontoen din på grunn av "ekstreme markedsforhold". Bare spør Celsius- og Voyager Digital-brukere.

Seriens ansvarsfraskrivelse:

Denne serieartikkelen er kun ment for generell veiledning og informasjonsformål for nybegynnere som deltar i kryptovalutaer og DeFi. Innholdet i denne artikkelen skal ikke tolkes som juridisk, forretningsmessig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre deg med rådgiverne dine for alle juridiske, forretningsmessige, investerings- og skattemessige implikasjoner og råd. The Defiant er ikke ansvarlig for tapte midler. Bruk din beste dømmekraft og utfør due diligence før du samhandler med smarte kontrakter.