Kinesiske aksjer krasjer

Hang Seng Tech-indeksen (HSTECH) har falt ytterligere 8 % med den ned mer enn 40 % siden februar som vist ovenfor, mens Hang Seng-indeksen falt 4.2 %, ned 14 % denne måneden.

Shanghai-aksjene falt "bare" 2.5 %, men FTSEs A50-ledende kinesiske selskaper falt 4 %. CSI 300-indeksen for toppnoterte selskaper i Shanghai og Shenzhen er ned 3.5 % i dag, etter å ha falt 10 % denne måneden.

"Vi er mer bullish på utviklede markeder kontra fremvoksende markeder," sa Daniel Gerard, en senior multi-aktiva strateg ved State Street Global Markets, mens investorer tilsynelatende skifter fokus etter to tiår med spill på Kina.

Det følger nye restriktive tiltak fra det kinesiske kommunistpartiet (KKP), men i Kina legger de skylden på et rykte om at USA kan begrense investeringer fra amerikanske fond i Kina.

Det har ikke blitt bekreftet med det uklart om det er mer et resultat av et spill med kinesisk hvisking der amerikanske fond som selger av kinesiske aksjer oversettes til nye amerikanske restriksjoner.

Et annet rykte som går dit ifølge lokale medier er at kinesiske selskaper notert i USA må avsløre potensielle politiske risikoer, ellers kan de bryte loven. Markedet er bekymret for at USA vil sette i gang en formell etterforskning av kinesiske selskapers avsløring av informasjon, sier de.

På den annen side er investorer bekymret for at Kina kan stoppe nye selskaper fra å børsnoteres i USA, og det kan til og med ta straffetiltak mot børsnoterte selskaper slik det gjorde mot Didi.

Investorer er bekymret for hva KKP kan gjøre videre ettersom partiet blir mer og mer involvert i å ha medbestemmelse over markedsoperasjonene.

"Vi kan se tider da markedene blir bekymret for at Kinas policy kan være for stram," sa BlackRock-strateger i et notat til kunder 26. juli. "Det peker på nedsiderisikoer på kort sikt."

Det store spørsmålet er selvfølgelig om dette er en kortsiktig omstilling ettersom KKP kanskje prøver å sprenge noen bobler på en administrert måte, eller om dette er en kanarifugl som indikerer at veksten har nådd toppen i Kina etter fire tiår uten én resesjon.

I tillegg skaper den lunefulle karakteren av CCPs intervensjoner usikkerhet for investeringsmiljøet i Kina, med de overraskende restriksjonene på utdanningsaksjer som det siste eksemplet som sjokkerte markedet.

Dette utsalget står derfor for den politiske usikkerheten samtidig som Amerika og Europa blir mer attraktivt fra et investeringsperspektiv med forbrukernes tillit til USA som stiger for sjette måned på rad.

Dermed skulle du tro at noe av denne kapitalen som tas fra kinesiske aksjer vil gå mot USA og Europa, samt kanskje bitcoin for å sikre en potensiell forverring av situasjonen i Kina med CNY ned igjen i dag til over 6.5 per dollar, fallende med 0.42 %.