Forbrukerhelse: Mulighetsområder

I et marked fullt av bjørn er vi okser når det gjelder forbrukerhelseselskaper. I vårt siste stykke kom vi med den dristige påstanden om at et forbrukerhelseteknologiselskap vil bli det største selskap i verden. I dette stykket vil vi dykke mer spesifikt inn i områder innen forbrukerhelse der vi ser muligheter.

Som en påminnelse definerer vi forbrukerhelseselskaper som selskaper som pasienter vet at de samhandler med og har muligheten til å føle lojalitet. Et forbrukerhelseselskap trenger ikke å være DTC for distribusjon, kontantbetaling eller en leverandør av tjenester. Faktisk kan et forbrukerhelseselskap være B2B2C, fullstendig dekket av forsikring, og som tilbyr ren teknologi.

Men først, hvorfor er vi så positive når det gjelder forbrukerhelse? Den nåværende situasjonen er dyster. Pasienter er misfornøyde; tilbydere er utbrent. I en industri på flere milliarder dollar er det bare en håndfull store helseselskaper med veldig sterk NPS og merkelojalitet (f.eks. One Medical).

Når det er sagt, tror vi det er en rekke grunner til at store forbrukerhelseselskaper lanserer for å fylle tomrommet.

For det første blir alt konsumert, fra luke morder til leietakers forsikring. Men det er mange helsefaglige årsaker også.

Flere år inn i en global pandemi hvor vi alle har blitt møtt med vår dødelighet, er forbrukerne det tar kontroll av helsen deres mer enn noen gang, og helsevesenet tiltrekker seg voldsomme gründere som søker et meningsfullt oppdrag.

Videre øker egenandeler og forbrukere betaler flere helsekostnader, noe som gjør dem mer kresne om helseopplevelser og sannsynligvis vil stemme med lommeboken. Økende egenandeler fører med andre ord til mer fri markedsdynamikk i helsevesenet, og de beste selskapene bygges i frie markeder.

Og selv om forbrukere (heldigvis) fortsatt ikke betaler for det meste av helsevesenet – og det er grunnen til at deres forbrukeropplevelse har blitt ignorert historisk – begynner bedrifter å innse at ved å sette forbrukerne først, kan du tjene merkevarelojalitet og forbedre pasientengasjementet, som forbedrer resultatene og reduserer kostnadene.

Til slutt har det vært snakk om forbrukerisering av helsetjenester i et tiår, men den virkelige opplåsingen kom ikke før i 2020 da forsikring begynte å dekke telemedisin som et resultat av Covid. Så mens den første generasjonen av forbrukerhelseselskaper stort sett solgte generiske legemidler kontantbetaling på internett, gjør forsikringsdekning av telemedisin nå det mulig for forbrukerhelseselskaper å gå etter mye større, hårete problemer. Forbrukerhelsestartups drev tidligere i relativt små deler av helsevesenet, men de står nå for å forbedre hele helseopplevelsen.

Tidligere uttalte vi at det største forbrukerhelseselskapet ville ha en av to former: (a) en vertikalt integrert betalingsvider eller (b) en horisontal markedsplass eller infrastrukturlag. Når vi bryter det ytterligere ned, tror vi at forbrukerhelseselskaper vil vinne ved å være best-in-class i en av tre områder: (1) hvordan vi får tilgang til omsorg, (2) hvordan vi mottar omsorg, eller (3) hvordan vi betaler for omsorg. Dette stykket vil gi en oversikt på høyt nivå over startups vi ser i hvert av disse områdene, og kategoriserer overbevisende muligheter innen forbrukerhelse.

INNHOLDSFORTEGNELSE

Adgang

markeds

Det er fortsatt ingen inngangsdør til helsevesenet. Hvordan går noen frem for å finne en lege i 2022? Man kan sende en melding til en venn for å få en anbefaling, ringe den legen, bare for å finne ut at legen ikke tar forsikringen deres. Deretter vil de bruke 20 minutter på å prøve å finne forsikringsselskapets leverandørkatalog, bare for å bli overveldet av hundrevis av oppføringer som ikke gir dem noen følelse av hvilken leverandør som faktisk er god eller har tilgjengelighet.

Som vi skrev om i vår siste stykke, tror vi det er en enorm mulighet til å være markedsplassen der folk går for å finne, få tak i og betale for helsetjenester. I en ideell verden vil denne "superappen" inkludere pålitelige leverandøranmeldelser, integrerte planleggingsmuligheter og prisgjennomsiktighet, slik at folk kan se både kontantlønn og forsikringsdekningspriser (derav respektere ens helseforsikringsplan og fordelsdesign). Det kan til og med være sosialt, og la folk se hvilke leger vennene deres liker.

Å bygge inngangsdøren til helsevesenet er ingen liten prestasjon. Et selskap må overvinne barrieren for å koble sammen alle de ulike etablerte aktørene som er involvert i denne prosessen (forsikringsselskapene, de individuelle leverandørene, inntektssyklusstyringsselskapet osv.). Når det er sagt, kan det være hacks for å samle tilbuds- eller etterspørselssiden, som å skrape leverandørplaner for førstnevnte eller selge til arbeidsgivere for sistnevnte.

En annen utfordring for selskaper som tar sikte på å gjøre dette, er at forbrukerbruk må være hyppig og varig nok til å rettferdiggjøre CAC – kanskje hvorfor tidligere generasjoner markedsplasslignende apper som utelukkende fokuserte på sjeldne former for omsorg slet. I tillegg til hackene nevnt ovenfor for å samle tilbud og etterspørsel og dermed lavere CAC, kan en markedsplass øke bruksfrekvensen og LTV ved å la brukere handle billigere medisiner og inkludere mer enn bare tradisjonelle helsetjenester (f.eks. velvære-, familie- og omsorgstjenester ). En markedsplass som dette kan til og med være stedet forbrukere kjøper forsikring en dag, og fortrenger healthcare.gov.

Bedrifter i denne kategorien vil i seg selv være markedsplasser, men kan tjene penger på måter utover standard markedsplass-takrate-forretningsmodellen, gjennom vertikale SaaS- eller fintech-løsninger på tilbuds- (kliniker)-siden, eller en medlemsmodell på etterspørsels- (forbruker-) side ut av egen lomme eller av arbeidsgivere. Og selv om den første generasjonen av disse selskapene enten ikke inkorporerte betalinger eller fokuserte kun på kontantbetaling, tror vi det er viktig for nåværende modeller å forutsi priser med forsikringsdekning også, ideelt en dag slik at forbrukerne kan betale for omsorgen på forhånd og låse i en pris. Prisprediksjon og prisgarantier er fortsatt svært kompliserte produkter å bygge, men ny regulering rundt pristransparens og pasientdatatilgang, som har skapt innovasjon (f.eks. APIer for hver), bringer dette nærmere å bli virkelighet.

Motta

De fleste helseteknologiselskaper faller i dag inn i kategorien å endre hvordan leverandører leverer, og i sin tur hvordan forbrukere mottar omsorg. Vi mener at det er slik det skal være – de fleste dollar bør brukes på å levere omsorg til pasienter fremfor noe annet.

Vi er interessert i de mest ambisiøse selskapene i denne kategorien – de som ønsker å være mye mer enn bare en digital versjon med høy margin av en fysisk klinikk. Vi liker selskaper som har som mål å gjøre det ingen personlig klinikk noensinne kunne. Vi beundrer gründere som ønsker å bruke skalaen sin til å gjennomføre kliniske studier og deretter bruke teknologiske og kliniske innovasjoner for å endre standarden for omsorg og levere bedre resultater. Entreprenører som vil ta sitt overlegne forbrukerengasjement for å utvikle gode relasjoner med betalere. Entreprenører som starter i én spesialitet, men har Amazon-lignende ambisjoner om å bli The Everything Provider. Entreprenører som har visjoner om massive plattformer.

Det finnes utallige typer digitale klinikker eller klinikkforlengere der ute, og uendelige måter å kategorisere dem på. Hos a16z tenker vi mye på følgende kategorier, spesielt som kiler inn i store, vertikalt integrerte omsorgsleverandører:

Høye betaler-forbrukskategorier

Noen av de enkleste kategoriene for venturekapitalister til nå har vært spesialiteter som betalere bruker mest penger på: kardiometabolisk/diabetes (f.eks. Omada, Livongo, Marley Medical), muskel- og skjelett (f.eks. Sword, Vori), onkologi (f.eks. timian, jasper). ), og graviditet og fødsel (f.eks. Pomelo Care). Hvorfor? Dette er de største markedene innen omsorgstilbud, og betalere er villige til å delegere risiko til aktører som kan forbedre resultater og spare penger. Selv om dette markedet er relativt utviklet, tror vi det er store muligheter her for selskaper som kan utnytte sin evne til å engasjere forbrukere, administrere medisiner og inspirere atferdsendring til brede forbrukerengasjementplattformer på tvers av flere pasientreiser.

Store billettartikler

Denne kategorien er forskjellig fra kategorien "høye betaler-utgifter" ved at den ikke utgjør en betydelig del av en betalers totale kostnader, men hver enkelt hendelse er svært kostbar. Her finnes det reelle muligheter i å tilby høyere effektivitet (og ofte lavere kostnader) løsninger til betalere. Et godt eksempel er Equip, som tilbyr fullstendig digital familiebasert terapi til spiseforstyrrelsespasienter og har fått imponerende kontrakter med nasjonale betalere. Fra betalerperspektivet er alternativet generelt dyre fysiske klinikker med lav effekt, så de betaler gjerne for løsninger som dette. Andre startups leverer digitale intensive polikliniske programmer (IOP) til de med psykiske lidelser, forbedrer tilgangen og avleder unødvendige sykehusinnleggelser eller døgnbehandling. Bedrifter som Marker Learning tilbyr virtualiserte vurderinger av lærevansker og utbedringstjenester til forbrukere og skoler til en brøkdel av prisen.

Ikke bare kan disse selskapene radikalt forbedre forbrukeropplevelsen, men de tilbyr generelt dekkede tjenester som forbrukerne ikke trenger å betale for. Henvisningsforhold eller spesielle betalerkontrakter fører ofte til $0 CAC. Den store billettnaturen betyr ofte høy LTV og sterke marginer. Vi tror mange store forbrukerhelseselskaper vil være i denne kategorien.

Høye forbrukskategorier

Venture-støttede suksesser finnes i områder der folk ikke forventer forsikringsdekning, og derfor har høy forbrukervilje til å betale. Historisk sett har selskaper som Hims og Ro foreskrevet sex- og forfengelighetsmedisiner som Viagra, Propecia og retinol, noen ganger brukt disse produktene som en kile inn i tilbud med høyere skarphet. Nylig har vi sett en ny bølge av selskaper dukke opp som tilbyr tjenester som har hatt langsommere adopsjon i tradisjonell helsevesen, men som raskt får gjennomslag i DTC, som medikamentassistert vekttap, integrativ medisin og psykedelika.

Vi tror også det er betydelige muligheter for å utvide utover tradisjonell helsetjeneste, som har en tendens til å være reaktiv, til de mer proaktive områdene innen forbrukerhelse som biohacking og lang levetid. Ikke bare tar folk kontroll over helsen sin i lys av Covid, forbrukere er ofte lettere å påvirke enn leger, mer villige til å prøve banebrytende medisinsk teknologi som kan forbedre helsen, men som fortsatt blir bevist.

Ved biohacking – eller sporing av «det kvantifiserte selvet» – ser vi to kategorier: lesing og skriving, som begge har en sterk og svak form. Lesing lar folk se hva som skjer inne i kroppen deres. Lesing pluss handlingsevne er en sterk kombinasjon. Nivåer, som gjør det mulig for folk å se hvordan ulike matvarer og trening påvirker blodsukkernivået deres, og aktivt foreslår tips for stabilisering, er et godt eksempel på dette.

Å skrive er derimot vanskeligere å oppnå: det representerer ideen om at forbrukere kan forbedre helsen dramatisk gjennom medisiner, kosttilskudd, nootropics og atferdsendring. Denne kategorien er for tiden det ville vesten (delvis på grunn av mangel på FDA-regulering), men full av muligheter likevel. Vi vil også inkludere mat-som-medisin-selskaper som Season Health, som lar leverandører "forskrive" sunn mat på dette domenet, hvor oppmerksomhet og dekning raskt dukker opp.

Muligheter i lang levetid følger samme lese/skrive og svak/sterk 2×2. Den sterkeste skriveformen for et langvarig selskap – måneskuddet – vil oppdage en pille eller atferdsendring som gjør oss i stand til å leve evig. De svakere formselskapene vi har i dag, avdekker kosthold, kosttilskudd og livsstilsendringer for å forbedre levetiden. Vi forventer at suksess i lang levetid til slutt kombinerer medikamentoppdagelse og livsstilsendring, så det er mange muligheter i dette området.

Kategorier som ikke betjenes av det tradisjonelle helsevesenet

Et annet rom der vi ser muligheter er forholdene med høy forbrukerpine som det tradisjonelle systemet ikke fortjener. Fedme er et godt eksempel: over 40 % av amerikanerne er klinisk overvektige, og de fleste blir ganske enkelt bedt av legene om å diett og trene. Tradisjonelt helsevesen har behandlet fedme som en enkel "kalorier inn-kalorier ut"-ligning, uten å anerkjenne det som en kompleks sykdom som pasienter trenger intensiv klinisk støtte for. Selskaper som Calibrate, Found og Weekend Health har begynt å fylle dette tomrommet ved å tilby omfattende medisinering, utdanning og støtte for vekttap. Andre eksempler i denne undertjente kategorien inkluderer selskaper som Hey Jane, som gjør det lettere å få tilgang til abortpiller i en stadig mer regulert verden, Zaya Care, som hjelper folk å få tilgang til forsikringsdekket ammingsrådgivning og bekkenbunnsterapi, og Patina, som tilbyr hjemmebasert primærhelsetjenesten designet utelukkende for seniorer. Det er en enorm mulighet i å hjelpe pasienter med tilstander som er underbehandlet av det tradisjonelle helsevesenet, men selskaper må være sikre på at pasientens smertepunkt ikke er forårsaket av mangelen på en god terapi eller standardbehandlingsvei for den medisinske utgave. Bedrifter som leverer omsorg kan løse tilgangsproblemer og hindre en person i å sprette rundt i helsevesenet, men bioteknologiselskaper er mer sannsynlig å utvikle nye terapier for tilstander som er dårlige.

Selskaper målretting populasjoner oversett av tradisjonelle helsetjenester faller også i denne bøtta. Dette inkluderer alt fra selskaper som betjener LHBTQ-populasjoner (f.eks. Folx og Plume) til selskaper som yter kulturell kompetent omsorg til rase- og etniske minoritetsbefolkninger (f.eks. Spora og Clever Care). Her er oppskriften på suksess å virkelig høre og forstå pasienter, ikke diskreditere smertene deres, og engasjere dem til å forbedre helseresultatene. Alle mennesker fortjener utmerket helsehjelp, og det er tilfeldigvis store forretningsmuligheter i å gi det til de som ikke historisk sett har mottatt det.

Apotek

Et annet massivt forbrukerhelsemarked er apotek. Det amerikanske apotekmarkedet er over en halv trillion dollar, og vi ser aktivt etter å investere i selskaper som forbedrer apotekopplevelsen for forbrukerne. Noen få selskaper som Capsule og Alto leverer resepter til pasientenes dører på timer og lar pasienter kommunisere med farmasøyter via tekstmelding, men vi er fortsatt i de tidlige dager. Gitt store detaljapotekers mangel på innovasjon når det kommer til forbrukeropplevelse, tror vi det er uendelige muligheter til å glede pasienter, spare helsekostnader og forbedre medisinoverholdelse (en stor sak!).

Teknologidrevne løsninger for pleie med lavere skarphet

Denne kategorien passer naturlig for venturekapital, som historisk har investert i rene programvarevirksomheter. Den inkluderer alt fra meditasjonsapper som Headspace og Calm til digitalisert kognitiv atferdsterapi (CBT) til selskaper som Bold, som tilbyr forsikringsdekkede treningstimer.

All digital terapi passer inn i denne kategorien, selv om vi tror at digital terapi beskriver en gå-til-markedsstrategi mer enn selve produktet. De fleste "digitale terapier" kan tjene penger via forbrukere, betalere eller leverandører mens de søker FDA-godkjenninger og faktureringskoder, som generelt er en smart måte å få inntekter innendørs i de første dagene.

Sosiale nettverk og fellesskap

Det finnes ikke mange sosiale nettverk i helsevesenet til nå, og vi tror det er en enorm mulighet her. I helseteknologi har folk en tendens til å referere til sosiale nettverk som "fellesskap" (kanskje på grunn av den negative konnotasjonen sosiale nettverk har i dag), men muligheten for nettverkseffekter eksisterer likevel. Vi er interessert i alt fra lokalsamfunn for mennesker med medisinske tilstander som sjeldne kreftformer til gruppebasert omsorgstjeneste for kroniske tilstander. Inntektsgenerering er fortsatt et åpent spørsmål her, med noen selskaper som tester farmasøytiske forretningsmodeller for forskningsapplikasjoner, mens andre tjener penger gjennom annonser eller henvisninger fra tilknyttede selskaper, men vi fastholder at helsevesenet kan ha stor nytte av mer fellesskap.

Gaming

Vi er også begeistret for skjæringspunktet mellom helsetjenester og spill og samarbeider aktivt med vårt dedikerte a16z Games Fund for å se etter startups på denne arenaen. Ulike områder innen helsevesenet, fra mental helse til fitness, kan alle ha nytte av gamification.

Ett tema vi diskuterer aktivt: vil vinnere i denne kategorien gamify helsevesenet eller healthify spill? Med andre ord, vil vinnerne se mer ut Episke systemer or epic Games? Gamifisert helse er mer sannsynlig utformet for effekt og helseresultater, men sunne spill har større sannsynlighet for bedre oppbevaring og etterlevelse (som er et av de største problemene å løse i helsevesenet).

Betale

Til slutt tror vi massive selskaper vil dukke opp for å hjelpe folk med å betale for helsetjenester. Halvparten av amerikanerne har medisinsk gjeld og amerikanere skylder 1 billion dollar for helsetjenester de allerede har mottatt. Medisinske problemer er nummer 1 på grunn av konkurser i USA 66.5% av alle saker. Entreprenører som søker et stort problem å løse: ikke se lenger!

Vi har skrevet mye om muligheter innen helsevesen x fintech, men se følgende som de store forbrukermulighetene i skjæringspunktet:

Helseforsikring

Mindre kjipe helseforsikringer er den åpenbare kategorien her, og vi har sett store selskaper satse på alt fra kommersielle planer som Oscar til Medicare Advantage-planer som Devoted. Spillere som Firefly søker å dramatisk forbedre pasientopplevelsen og redusere kostnadene gjennom virtuelle første helseplaner, hybridnettverk og mer.

Pasientvennlig BNPL

Vi ser mange nye ikke-forsikringsbetalingsprodukter i helsevesenet nå også. En lovende kategori er kjøp-nå-betal-senere – en rekke selskaper som Paytient, Payzen, Walnut og Cherry ønsker å fortrenge CareCredit og tilby pasienter 0 % APR-avdragsplaner, slik Affirm gjør utenfor helsevesenet. Vi tror oppskriften på suksess her er å tjene penger på betalere, leverandører og arbeidsgivere (ideelt sett alle tre), men ikke pasienter.

Gjeldsløsning

Også lovende er en rekke selskaper som hjelper forbrukere med å sende inn forsikringskrav og gjøre opp medisinsk gjeld. Som vi har skrevet før, har en rekke reguleringsendringer åpnet nye veier for å bruke teknologi for å redusere forbrukernes medisinske gjeld. Det er en mulighet til å transformere pasientforsvar og medisinsk gjeldsavstemming fra en hytteindustri til teknologidrevne løsninger tilgjengelig for alle.

Kort

Endelig har en rekke kortprodukter som mål å hjelpe forbrukere med å betale for helsetjenester. Selskaper som First Dollar og True Medicine gjør HSA-er og FSA-er enklere å bruke, og hjelper amerikanere å dra nytte av helsebesparelsene de har rett til. Selskaper som Ness stiller et litt annet spørsmål: Hvis kredittkort kan stimulere og belønne reiser, hvorfor kan de ikke gjøre det samme for helsevesenet?

Det er uendelige muligheter til å hjelpe amerikanere med å betale for helsetjenester på en mer forbrukervennlig måte, og disse ideene er alle en del av løsningen (det samme er reguleringsendringer for å hjelpe forbrukere). Vinnere i denne "betale"-kategorien vil finne måter å ha langvarige relasjoner med forbrukere, muliggjøre valg i helsevesenet, ha ulike inntektsstrømmer og sette seg inn i betalingsstrømmer.

konklusjonen

Vi er ekstremt optimistiske med tanke på fremtiden for forbrukerhelsetjenester. De 2011 konferansepaneler om forbrukerisering av helsetjenester var ikke feil, de var bare litt forut for sin tid. En rekke trender – inkludert forsikringsdekning av telemedisin, forbrukere som tar mer av helsekostnadene, og et trekk mot verdibasert omsorg der engasjerende forbrukere kan redusere kostnadene – alle gjør nå det perfekte tidspunktet for forbrukerhelseselskaper å ta av. Forbrukernes helseerfaringer etterlater så mye å være ønsket at mulighetene for forbedring i hovedsak er uendelige. Ved å endre måten forbrukere får tilgang til, mottar og betaler for helsetjenester, kan nye aktører bygge store virksomheter som dramatisk endrer helsetjenester til det bedre.

***

Synspunktene som uttrykkes her er de fra individuelle AH Capital Management, LLC (“a16z”) personell som er sitert og er ikke synspunktene til a16z eller dets tilknyttede selskaper. Visse opplysninger her er innhentet fra tredjepartskilder, inkludert fra porteføljeselskaper av fond forvaltet av a16z. Selv om a16z er hentet fra kilder som antas å være pålitelige, har ikke a16z uavhengig verifisert slik informasjon og gir ingen representasjoner om den varige nøyaktigheten til informasjonen eller dens hensiktsmessighet for en gitt situasjon. I tillegg kan dette innholdet inkludere tredjepartsannonser; aXNUMXz har ikke vurdert slike annonser og støtter ikke noe reklameinnhold som finnes deri.

Dette innholdet er kun gitt for informasjonsformål, og bør ikke stoles på som juridisk, forretningsmessig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre deg med dine egne rådgivere om disse sakene. Referanser til verdipapirer eller digitale eiendeler er kun for illustrasjonsformål, og utgjør ikke en investeringsanbefaling eller tilbud om å tilby investeringsrådgivningstjenester. Videre er dette innholdet ikke rettet mot eller ment for bruk av noen investorer eller potensielle investorer, og kan ikke under noen omstendigheter stoles på når du tar en beslutning om å investere i et fond som forvaltes av a16z. (Et tilbud om å investere i et a16z-fond vil kun gis av det private emisjonsmemorandumet, tegningsavtalen og annen relevant dokumentasjon for et slikt fond og bør leses i sin helhet.) Eventuelle investeringer eller porteføljeselskaper nevnt, referert til, eller beskrevet er ikke representative for alle investeringer i kjøretøy forvaltet av a16z, og det kan ikke gis noen garanti for at investeringene vil være lønnsomme eller at andre investeringer som gjøres i fremtiden vil ha lignende egenskaper eller resultater. En liste over investeringer foretatt av fond forvaltet av Andreessen Horowitz (unntatt investeringer som utstederen ikke har gitt tillatelse til at a16z kan offentliggjøre så vel som uanmeldte investeringer i børsnoterte digitale eiendeler) er tilgjengelig på https://a16z.com/investments /.

Diagrammer og grafer gitt i er kun for informasjonsformål og bør ikke stoles på når du tar investeringsbeslutninger. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Innholdet taler kun fra den angitte datoen. Eventuelle anslag, estimater, prognoser, mål, prospekter og/eller meninger uttrykt i dette materialet kan endres uten varsel og kan avvike eller være i strid med meninger uttrykt av andre. Vennligst se https://a16z.com/disclosures for ytterligere viktig informasjon.