Kryptofirmaer kan møte nedfall fra SEC-innsidehandelsak mot tidligere Coinbase-ansatt

Det amerikanske justisdepartementet (DOJ) og Securities and Exchange Commission (SEC) anla 21. juli parallelle kriminelle og sivile søksmål mot en tidligere Coinbase-ansatt, hans bror og hans venn for angivelig å ha drevet en innsidehandelsordning. Mens rettsprosessen utspiller seg, kan en rekke firmaer bli fanget i kryssilden.

I følge DOJs klage jobbet Ishan Wahi på Coinbases aktivalisteteam, og i løpet av sin tid med firmaet tipset han angivelig broren Nikhil Wahi og vennen Sameer Ramani om nye mynter som var planlagt å bli notert på Coinbase. Klagen hevder at mennene tjente minst 1.5 millioner dollar i ulovlig handel fra 25 forskjellige kryptoaktiva og minst 14 Coinbase-oppføringer. Mange av disse eiendelene, hevder SEC, er verdipapirer - et krav som kan påvirke virksomheten for firmaer selv om de ikke er gjenstand for denne håndhevelsen. 

DOJ-tilnærmingen

De tre står nå overfor siktelser for svindel fra DOJ. Det er også å bruke en caseteori ved hjelp av å straffeforfølge tidligere OpenSea-produktsjef Nate Chastain, som angivelig kjøpte ikke-fungible tokens (NFT-er) i forkant av oppføringen på NFT-plattformens hjemmeside og solgte dem med fortjeneste. I begge tilfeller bruker DOJ siktelser for svindel for å ta de påståtte gjerningsmennene til oppgaven for å tjene på ikke-offentlig informasjon. Trådsvindel hevder svindel skjedde ved å bruke "ledninger", eller i moderne termer, internett. Det er en bred vedtekt som påtalemyndigheten har brukt for å gå etter en rekke aktiviteter.  

DOJ har ikke begjært siktelsen for innsidehandel i noen av situasjonene. Det er fordi innsidehandel er et verdipapirbrudd. Anand Sithian, advokat ved Crowell & Morning og en tidligere rettssaksadvokat i DOJs kriminelle avdeling, Asset Forfeiture & Money Laundering Section, bemerket at DOJ ikke har berørt spørsmålet om de digitale eiendelene som er tilgjengelig er verdipapirer. Hvis DOJ kom med anklager for verdipapirsvindel, sa Sithian, ville det måtte bevise at de underliggende eiendelene var verdipapirer, noe som er en ekstra byrde i stedet for bare å bevise at en eller annen form for svindel skjedde ved bruk av ledningene.

Men det stopper ikke SEC.

SECs skarlagenrøde brev

I Chastains tilfelle var eiendelene NFT-er, som for øyeblikket ser ut til å være helt utenfor SECs ansvarsområde. Men Wahis handel fant sted på Coinbase, en plattform SEC-leder Gary Gensler har kontinuerlig påkalte oppmerksomhet for muligens å kvalifisere som en uregistrert verdipapirbørs. Gensler hevder at mange krypto-tokens sannsynligvis er verdipapirer, og derfor bør plattformene som viser dem registrere seg hos SEC. 

Med det som bakteppe inngav SEC en parallell sivil klage mot Wahi og hans medarbeidere med påstand om brudd på innsidehandel, og det ropte ut en rekke tokens mennene angivelig handlet som verdipapirer. Disse eiendelene var: AMP, RLY, DDX, XYO, RGT, LCX, POWR, DFX, KROM.

Dette så ut til å være den første klare kommunikasjonen fra SEC om at den så på disse spesifikke tokenene som verdipapirer. Faktisk publiserte Coinbases CLO Paul Grewal en uttalelse som svar på klagen: "Syv av de ni eiendelene som er inkludert i SECs anklager er oppført på Coinbases plattform. Ingen av disse eiendelene er verdipapirer.»

«Vi samarbeidet med SECs etterforskning av forseelsen anklaget av DOJ i dag. Men i stedet for å ha en dialog med oss ​​om de syv eiendelene på plattformen vår, gikk SEC direkte til rettssaker, heter det i innlegget hans.

«SECs anklager setter søkelyset på et viktig problem: USA har ikke et klart eller gjennomførbart regelverk for verdipapirer med digitale aktiva. Og i stedet for å lage skreddersydde regler på en inkluderende og gjennomsiktig måte, stoler SEC på denne typen engangshåndhevelse for å prøve å bringe alle digitale eiendeler inn i sin jurisdiksjon, selv de eiendelene som ikke er verdipapirer.»

For å være tydelig, er Coinbase ikke offisielt på forsvaret i denne saken. Faktisk er både SEC og DOJs saker mot Wahi avhengig av ideen om at han angivelig har brutt medarbeideravtalen med Coinbase. Med andre ord er Coinbase offer for ordningen. Men med ordlyden i klagen, sa Jason Gottlieb, partner og leder av Morrison Cohens White Collar and Regulatory Enforcement-gruppe, at SEC har tatt enda et skritt for å styrke ideen om at noen digitale eiendeler, spesielt de som er nevnt, er verdipapirer. Børsene som viser dem kan betraktes som uregistrerte, men SEC har ikke utstedt en regelverksprosess eller gitt klar kommunikasjon om hvordan de potensielt ansvarlige firmaene bør gå frem.

"Det faktum at SEC har kommet ut offentlig og sagt at disse tokenene er verdipapirer kommer til å ha en umiddelbar og forferdelig innvirkning på prisen og tilgjengeligheten til alle disse tokenene og derfor alle disse prosjektene," sa han.

Dårlig merkevarebygging

En betydelig del av innleveringen er viet til å forklare hvorfor SEC mener at disse eiendelene er verdipapirer, og disse prosjektene kan møte utfall fra en slik offentlig erklæring selv om håndhevelsen ikke er rettet mot selve prosjektene. Det er mulig amerikanske børser kan velge å avnotere eiendelene og amerikanske investorer velger å selge, og til slutt skyver disse prosjektene offshore for å unngå manglende overholdelse. Selv om SEC ikke har tatt formelle tiltak mot dem spesifikt, kan merkevarebygging dempe noe av aktiviteten deres i USA.

"Det SEC har gjort er på en måte å hjelpe seg selv til å vinne disse prosjektene på en måte, til visse typer påbud, og jeg tror det ikke er den riktige måten å regulere," sa Gottlieb. "Det er ikke engang regulering ved håndhevelse, det er regulering ved håndhevelse mot andre mennesker."

Prosjektene i seg selv har liten regress i denne situasjonen, ifølge Gottlieb. Fordi de ikke er parter i saken, vil de sannsynligvis ikke ha mulighet til å bestride kravene.

Likevel kommer det kanskje aldri så langt. Det er mulig at den sivile saksbehandlingen kan få et opphold mens straffesaker utspiller seg, var eksperter enige om. Når Wahi og hans medarbeidere avslutter straffesaken, kan de velge å ta et oppgjør med SEC. Hvis saken ikke går videre i retten, trenger ikke SEC å bevise at tokens er verdipapirer, og regulatoren vil ha merket prosjektene uten videre diskusjon.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.