Mange handelsmenn som kommer inn på kryptovalutamarkeder fra tradisjonell finansiering, kan se på derivater som kjøretøy for prisspekulasjon og sikring. Det er mange valg når det gjelder bytter og instrumenter; handelsmenn bør imidlertid vurdere noen viktige forskjeller mellom kryptofutures og tradisjonelle futures før de dypper en tå i dette raskt voksende markedet.
Relatert: 3 ting hver kryptohandler bør vite om børser med derivater
Ulike instrumenter
Handlere som går inn på kryptovaluta fra de tradisjonelle markedene, vil være vant til futureskontrakter med en fast utløpsdato. Selv om faste utløpskontrakter kan bli funnet i kryptovalutamarkeder, er en betydelig andel av krypto-futureshandel i evige kontrakter, også kjent som evigvarende bytter. Denne variasjonen av en futureskontrakt har ikke en fast sluttdato, noe som betyr at den næringsdrivende kan ha en åpen posisjon på ubestemt tid.
Børs som tilbyr evigvarende kontrakter bruker en mekanisme kjent som “finansieringsrente” for periodisk å balansere prisavvikene mellom kontraktsmarkedene og spotprisene. Hvis finansieringsgraden er positiv, er den evige kontraktsprisen høyere enn spotrenten - longs pay shorts. Motsatt betyr en negativ finansieringsgrad at shorts betaler lengre tid.
Videre kan handelsmenn som kommer til kryptovaluta fra tradisjonell finans, brukes til å overføre posisjonene sine på tvers av forskjellige børser. I motsetning til dette fungerer kryptokursutveksling generelt som inngjerdede hager, noe som betyr at det er umulig å overføre derivatkontrakter på tvers av plattformer.
Relatert: Profesjonelle handelsmenn trenger et globalt kryptosjø, ikke hundrevis av innsjøer
Regulerte kontra uregulerte handelsplattformer
Det meste av handelen med kryptovaluta-futures - rundt 85 til 90% - er ennå ikke regulert. Denne situasjonen oppstod hovedsakelig fordi futuresmarkeder for kryptovaluta sprang opp mens regulatorer fortsatt kjempet med mer grunnleggende spørsmål rundt den juridiske statusen til digitale eiendeler. BitMEX banet vei for kryptovaluta-futureshandel ved å bruke myntmarginerte og sikkerhetsmessige kontrakter. Ved å gjøre dette unngikk selskapet regulatoriske krav knyttet til fiat on-ramper. Det er for tiden rundt et dusin store handelsplattformer, men bare et lite antall av dem har oppnådd regulert status.
Både Chicago Mercantile Exchange (CME) og Bakkt er regulert av United States Commodity Futures Trading Commission (CFTC). I Europa, Kraken Futures opererer under en multilateral handelslisens tildelt av Storbritannia Financial Conduct Authority. I Sveits, Vontobel og Leonteq tilby mini-Bitcoin futures kontrakter via SIX Swiss Exchange.
Reguleringssituasjonen kan forhindre at handelsmenn i noen land deltar i handel på ikke-regulerte arenaer. Denne omstendigheten gjelder spesielt USA, hvor børsene er oppmerksomme på at CFTC er forfølger nå BitMEX for brudd på forskrifter mot hvitvasking av penger og lov om bankhemmelighet.
Imidlertid har de USA-regulerte crypto futures-plattformene utvidet sitt utvalg av instrumenter utover ren Bitcoin (BTC) futures, sannsynligvis som svar på økende etterspørsel. CME, for eksempel nylig forgrenet seg utover Bitcoin futures og alternativer for å gi Ether (ETH) futures også. I tillegg tilbyr Bakkt også Bitcoin månedlige futures og opsjoner.
Uregulerte plattformer tilbyr futureskontrakter og evigvarende bytter mot et bredere utvalg av altcoins, men bare til handelsmenn i land der de har lov til å operere. I alle fall forblir mest likviditet konsentrert i BTC- og ETH-futures, i hvert fall foreløpig.
Operasjonelle implikasjoner
Ulike regulatoriske landskap, kombinert med hvordan evige kontrakter håndteres, resulterer i noen praktiske forskjeller mellom kryptofutures og tradisjonelle futures. Siden det ikke er noe sentralt motpartsclearingssystem, utsetter børsene seg for en høy grad av risiko, spesielt med tanke på at mange tilbyr høye innflytelser på opptil 125 ganger. Derfor vil tap av stillinger som når vedlikeholdsmarginen bli avviklet.
Børs omfører vanligvis fortjeneste fra avvikling til et forsikringsfond, som eksisterer for å beskytte næringsdrivendes fortjeneste når motparten ikke har tilstrekkelig margin til å dekke handelen. Tilstedeværelsen og den relative helsen til et forsikringsfond er en avgjørende faktor når du bruker en uregulert børs. Uten fond, eller hvis fondet blir for lavt til å dekke tapene som oppstår ved avvikling, tar lønnsomme handelsmenn risikoen for å få sine posisjoner “automatisk nedskåret” av børsen.
En annen kritisk operativ betraktning er nedetid på utveksling. Mange av de uregulerte plattformene har rykte på seg for servere som krasjer i perioder med høy volatilitet, noe som resulterte i at handelsmenn ikke klarte å stenge sine posisjoner før de ble avviklet. Derfor er det verdt å undersøke en plattforms historie om nedetid før du åpner en konto.
Lave inngangshindringer
Futuresmarkedene for kryptovaluta har generelt en veldig lav barriere for inngang. En næringsdrivende kan åpne en konto, gjennomgå “kjenn din kunde” -prosessen, sette inn penger og begynne å handle i løpet av få minutter.
I motsetning til dette er hindringene for inngang for børshandlede futures høye på grunn av de involverte kontraktsstørrelsene, som er ment for institusjonelle handelsmenn. Denne situasjonen gjenspeiles også i de regulerte tilbudene om kryptofutures. Både CME og Bakkt, de to regulerte krypto futures handelsstedene, har kontraktsstørrelser på henholdsvis 5 BTC og 1 BTC. Med priser som for øyeblikket overstiger $ 31,000 XNUMX, er disse kontraktene tydeligvis bare ment for de som er villige til å gjøre en betydelig investering.
Imidlertid tilbyr blockchain betydelig potensial for å transformere futuresmarkedene utover kryptovalutaer gjennom aktiveringstokenisering. Anta at en futureskontrakt for Nasdaq-100 eller S&P 500 ble gjort tilgjengelig som et token. I så fall kan det handles i brøkdeler, redusere adgangsbarrierer og introdusere nye kilder til likviditet i tradisjonelle markeder.
Relatert: Forstå det systemiske skiftet fra digitalisering til tokenisering av finansielle tjenester
Et slikt scenario kan være til fordel for de som ønsker å innføre en mer detaljert diversifisering i porteføljen, noe som for øyeblikket bare er mulig via kontrakter for forskjeller (CFD). Mens de utfører en lignende rolle i finansmarkedene, er CFD-er bare tilgjengelige via meglere, noe som reduserer gjennomsiktigheten for den næringsdrivende. Det fragmenterer også tilgjengelig likviditet i de bredere markedene.
Til tross for den raske veksten, er fremtidsmarkedene for kryptovaluta fortsatt veldig i begynnelsen, spesielt siden den institusjonelle tilsig til krypto bare begynner. Når markedene vokser og utvikler seg, vil vi sannsynligvis se nye og mer sofistikerte instrumenter dukke opp, sammen med noe uskarphet av grensene mellom tradisjonell og digital økonomi. Videre virker det sannsynlig at reguleringssituasjonen vil fortsette å utvikle seg etter hvert som flere midler strømmer inn. En ting er sikkert: kryptovaluta-futures har en lang fremtid framover.
Denne artikkelen inneholder ikke investeringsråd eller anbefalinger. Hver investerings- og handelsbevegelse innebærer risiko, og leserne bør utføre sin egen forskning når de tar en beslutning.
Synspunktene, tankene og meningene som er uttrykt her er forfatterens alene og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunkter og meninger fra Cointelegraph.
Andy Flury er en serieentreprenør og kvantitativ handelsekspert. Andy er tidligere sveitsisk luftvåpenpilot og ledet prosjekter i det sveitsiske etterretningsbyrået og forskjellige større banker. Han fungerte også som senior prosjektleder og programvarearkitekt i Siemens Switzerland AG. I 2010 ble Andy partner og leder for algoritmisk handel i Linard Capital AG, et Sveitsbasert kvantitativt hedgefond. Andy har en mastergrad i industriell ledelse og produksjonsteknikk fra ETH Zürich og en Executive MBA fra University of St. Gallen.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/cryptocurrency-the-future-of-futures
- 000
- Logg inn
- råd
- Air Force
- algoritmisk handel
- Altcoins
- anti-hvitvasking
- rundt
- Artikkel
- eiendel
- Eiendeler
- Bakkt
- Bank
- Banker
- barrierer
- Bitcoin
- Bitcoin Futures
- BitMEX
- blockchain
- BTC
- hovedstad
- CFTC
- CM forlengelse
- Cointelegraph
- kommisjon
- handelsvare
- Selskapet
- fortsette
- kontrakt
- kontrakter
- motparts~~POS=TRUNC
- land
- krypto
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- Cryptocurrency-utvekslinger
- Etterspørsel
- Derivater
- utvikle
- digitalt
- Digitale eiendeler
- digitalisering
- diversifisering
- nedetid
- dusin
- Ingeniørarbeid
- Gründer
- ETH
- Eter
- Europa
- utveksling
- Børser
- utøvende
- Facility
- Fiat
- finansiere
- finansiell
- flyten
- fond
- finansiering
- midler
- framtid
- Futures
- Global
- Grow
- Økende
- Vekst
- hode
- Helse
- her.
- Høy
- historie
- hold
- Hvordan
- HTTPS
- Hundrevis
- industriell
- institusjonell
- forsikring
- Intelligens
- investering
- involvert
- IT
- nøkkel
- Kraken
- Led
- Lovlig
- avviklinger
- Likviditet
- Lang
- større
- Making
- ledelse
- produksjon
- marked
- Markets
- flytte
- tilby
- tilbud
- Tilbud
- åpen
- Meninger
- alternativer
- partner
- Betale
- pilot
- Plattformer
- Plenty
- portefølje
- pris
- prosjekt
- prosjekter
- beskytte
- kvantitativ
- område
- lesere
- forskrifter
- Regulatorer
- Krav
- forskning
- svar
- Risiko
- S & P 500
- SEA
- skift
- shorts
- SIX
- liten
- So
- Software
- Spot
- Begynn
- startet
- Stater
- status
- Sveitsiske
- sveits
- system
- token
- tokenization
- handel
- trader
- Traders
- trading
- tradisjonell økonomi
- Åpenhet
- oss
- forent
- Storbritannia
- Forente Stater
- universitet
- Kjøretøy
- innenfor
- verdt