Dan Morehead fra Pantera Capital snakker om statsrenter, inflasjon og kryptoutsikter

Dan Morehead, grunnleggeren og administrerende partneren til Pantera Capital, dukket opp på 'Squawk Box' 5. oktober 2023 for å diskutere en rekke emner, inkludert trender i statskassen, Federal Reserves tilnærming til inflasjon, virkningen av renter på aksjer, og nåværende tilstand av kryptovalutamarkedet.

Morehead uttrykte at finansnæringen for tiden opplever en "fantasisvikt" ettersom de fleste handelsmenn aldri har taklet et miljø med stigende rater. Han hevdet at Federal Reserve har reddet markedet ved å senke rentene de siste 40 årene, men at den epoken nærmer seg slutten. For to år siden spådde Morehead at både Federal Funds-renten og den 10-årige statsrenten ville stige til minst 5%. Han tror at rentene vil gå enda høyere, ettersom den normale realrenten for Federal Reserve er 1 % over inflasjonen, et nivå som ennå ikke er nådd.

På spørsmål om den nåværende inflasjonsraten, uttalte Morehead at kjerneinflasjonen er på 4.4 %, som er mer enn det dobbelte av Federal Reserves mål. Han nevnte også at lønnsveksten er på 4.5 % og øker. Morehead var uenig i forestillingen om at rentene allerede er for høye, og uttalte at Federal Reserves mål er å holde inflasjonen under 2 %, et mål som har blitt betydelig overskredet. I tillegg påpekte han at en "eiers tilsvarende leie"-faktor i inflasjon tar to år å spille gjennom. Selv om boligprisene holder seg stabile, vil inflasjonen fortsatt gå opp med 1.1 % på grunn av faktorer fra to år siden.

Morehead advarte om at hvis spådommene hans om stigende renter stemmer, er aksjer betydelig overvurdert. Han foreslo at aksjer burde være 20 % lavere basert på S&P 500s nåværende verdivurdering. Morehead tror at aksjer kan oppleve en nedgang de neste årene, ikke nødvendigvis knyttet til renter, men snarere til risikofaktorer. Han bemerket også at det har vært to 13-årsperioder hvor aksjene ikke gikk opp, noe som indikerer potensialet for langsiktig stagnasjon.

<!–

-> <!–

->

Mens han diskuterte kryptovalutamarkedet, uttalte Morehead at korrelasjonen mellom kryptovalutaer og S&P 500 for øyeblikket bare er 0.2, og historisk er den 0.1. Han mener at kryptovalutaer påvirkes syklisk av Federal Reserve-handlinger. Morehead la også vekt på at Bitcoin har vært operativ i 14 år uten nedetid, og inneholdt omtrent 50 % av hele markedsverdien for kryptovaluta. Han nevnte at markedet hadde blitt påvirket av svært belånte plattformer som FTX og Celsius tidligere, og beskrev disse som "en gang i en generasjon rare hendelser" som nå ligger bak oss.

Morehead rådet aktivallokatorer til å vurdere å diversifisere seg til blokkjedeteknologi, og beskrev det som en trillion-dollar aktivaklasse. Han foreslo at investorer burde allokere et par prosent av porteføljene sine til blockchain:

"Vi snakker med aktivallokatorer hele tiden. Hvis du setter penger i arbeid i obligasjoner, er det sannsynligvis farlig. Hvis du setter penger på å jobbe i eiendom, er eiendom på vei opp fra alle tiders høyder. Aksjer synes jeg er overvurdert. Det etterlater et par aktivaklasser som ekte råvarer og blokkjede. Blockchain er en aktivaklasse for trillioner dollar. Så de fleste institusjoner har i hovedsak null eksponering akkurat nå. De bør ringe den opp til et par prosent."

Morehead spådde spesifikt at Bitcoin vil mer enn dobles hvert år, basert på 14-års gjennomsnittlig ytelse.

Utvalgte bilder via midt på reisen

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/10/pantera-capital-founder-dan-morehead-predicts-that-bitcoin-will-more-than-double-every-year/