DCG kjøpte $722M GBTC delvis finansiert av Genesis Loans: Rapport

Digital Currency Group (DCG) skal ha brukt midler lånt fra dets likviditetsbegrensede datterselskap Genesis for å finansiere åpne markedskjøp av Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

A 24. nov rapporterer fra Financial Times avslørte at DCG kjøpte GBTC for 722 millioner dollar siden mars 2021. DCG-sjef Barry Silbert fortalte publikasjonen at noen av disse kjøpene ble finansiert med lån fra Genesis Trading.

Ifølge Financial Times, nektet DCG å kommentere hvorvidt lånet fra Genesis var sikret av eiendeler som GBTC selv.

Rapporten kommer etter at Silbert tirsdag skrev til aksjonærene og adresserte firmaets konserninterne lån og Genesis' likviditetssituasjon. På den tiden sa Silbert at DCG har en forpliktelse på 575 millioner dollar til Genesis med forfall i mai 2023, og at disse midlene ble brukt til å "finansiere investeringsmuligheter" og kjøpe tilbake DCG-aksjer.

DCG sies å ha gjort disse GBTC-kjøpene i mars 2021, da fondet handlet rundt 40 dollar. GBTC handles nå til rundt $9, som er en 40% rabatt på netto aktivaverdi (NAV).

DCG fortalte Financial Times den hadde visse andre motregningsposisjoner som gjorde disse GBTC-kjøpene "markedsnøytrale."

Dylain LeClair, analytiker ved UTXO, mener at DCGs påstander om at handelen var markedsnøytral er klart feil.

"Det er en måte å sikre bitcoin-eksponering på, men det var/er ingen effektiv måte å sikre basisrisiko (rabatten i GBTC øker ytterligere fra NAV) i handelen," twitret LeClair på torsdag.

Cinneamhain Ventures-partner Adam Cochran tok også til Twitter for å kommentere situasjonen.

"Hvis BTC ikke stiger og rabattgapet ikke lukkes, er dette vanskelig å betale tilbake. Men å vite at dette risikooverhenget eksisterer, gjør det vanskeligere å rettferdiggjøre å eie GBTC, noe som gjør det verre,» sa Cochran.