DODO Exchange Review: Proaktiv markedsføring DEX

Desentraliserte børser dukker stadig opp, men så langt har ingen vært i stand til å overhale Uniswap som den desentraliserte børsen. Noe som er synd, fordi Uniswap absolutt ikke er perfekt. Hvis det var en utveksling som kunne rette opp problemene som Uniswap har i stedet for å kopiere dem, ville vi kanskje se noen evolusjon i rommet.

Nå, det er en tydelig mulighet da DODO Exchange ønsker å ta markedsandeler fra Uniswap ved å forbedre sine problemer. Det gjør det for å prøve å utrydde ubestemt tap, og forbedre likviditeten ved å bruke en unik markedsføringsalgoritme.

Den unike nye market maker-algoritmen er laget av Proactive Market Maker (PMM) av folkene på DODO Exchange. Det er ment å erstatte Automated Market maker (AMM) -modellen som brukes av Uniswap og de fleste andre desentraliserte børser. PMM-modellen er i stand til å svare på likviditetsbegrensninger i sanntid, samt tilpasse seg endrede markedsforhold.

DODO Exchange Oversikt

DODO er opprettet i Ethereum-nettverket, og det ser ut til å være neste generasjons børs når det gjelder likviditetsforsyning (LP). Når du sammenligner PMM side om side med AMM, er det klart at det er gjort en forbedring av et første generasjons forsøk på å skape en desentralisert utveksling.

Andre generasjon LP-teknologi er her, og skaper en kjedelig, kontraktsfyllbar likviditet for alle brukere. Med DODO Exchange er det alltid tilstrekkelig likviditet for hver handel, akkurat som du tradisjonelt vil finne i sentraliserte børser. Dette er til fordel for brukerne ved å skape en utveksling med svært liten glidning, samt mekanismer som reduserer ugyldig tap til et minimum.

Resten av denne vurderingen vil diskutere detaljene rundt DODO, men først begynner vi med litt bakgrunn som vil bidra til å markere hvor DODO gjør de mest effektive endringene og hvordan det vil forbedre det desentraliserte utvekslingsøkosystemet med sin nye PMM-teknologi.

AMM-baserte desentraliserte børser

Vi vil bruke Uniswap som modell for AMM-baserte desentraliserte børser gjennom hele denne gjennomgangen, selv om vi forstår at mange andre eksisterer. For eksempel bruker Kyber, Curve og Bancor den samme AMM-modellen for å skape en utveksling.

En undersøkelse av Uniswap vil gi oss en grunnleggende forståelse av hvordan automatisert markedsføring fungerer, men enda viktigere, vil vi se manglene som ligger i utformingen av AMM-er. Alle inkluderer uheldig tapsrisiko, glidning og bruk av arbitrageurs for å skape en fungerende desentralisert utveksling. DODO ønsker å forbedre dette ved å minimere både ubestandig tap og glid, samtidig som det fjerner behovet for arbitrageur for å få PMM-modellen til å fungere.

AMM-er blir sett på som overlegne sentraliserte børser fordi de fjerner kontrollen over børsen fra en enkelt enhet. Dette bør til og med spillefeltet for alle som er involvert i markedene. AMM er forskjellig fra sentraliserte børser på en rekke måter, men den mest fremtredende er måten de prissetter tokens oppført på børsen.

I sentraliserte børser søker børsene etter en motpart for hver handel, og setter dermed prisen basert på motpartens pris. AMM erstatter motparter med en smart kontrakt som lagrer en pool med tokens. Det er her likviditeten til børsen kommer fra. Og disse tokens blir levert av brukere, ofte de samme brukerne som handler på børsen.

Brukerne får et insentiv til å plassere tokens i likviditetsbassengene i form av avkastning på de tilførte eiendelene. Så på Uniswap fordeles 0.3% handelsavgift mellom likviditetsleverandørene som en måte å bidra til å holde plattformen i gang ved å skape et insentiv for likviditetsleverandører.

Det bør også nevnes at det finnes forskjellige varianter av AMM. Når det gjelder Uniswap, er sorten som er brukt en Constant Product Market Maker (CPMM). CPMM-modellen får navnet sitt fra det konstante produktet av prisalgoritmen. I stedet for å bruke tilbud og etterspørsel for å bestemme prisen på børsnoterte eiendeler, slik de fleste ordrebaserte børsene gjør, bruker Uniswap ligningen x * y = k.

I denne ligningen representerer både "X" og "Y" forsyningen i et gitt token-basseng på plattformen. Når handelsmenn kjøper og selger "X" og "Y", endres prisen på hver for å holde "K" konstant.

Denne designen har blitt veldig populær, og i rettferdighet har den hjulpet til å inspirere et bredt spekter av nye ideer i desentraliserte markeder og børser. Og modellen opprettet av Uniswap har gjort det mulig for alle å tilby likviditet for ethvert ERC-20-token i det hele tatt. I motsetning til de sentraliserte børsene er det ingen portvoktere som bestemmer hvilke tokens som kan og ikke kan noteres for handel.

Selv om alt dette er bra for desentraliserte børser og handel, kommer det ikke uten feil, hvor den primære er uoverkommelig tapsrisiko og glidning.

AMM designfeil i detalj

La oss se på designfeilene i den typiske AMM nærmere, slik at vi kan sammenligne hvordan utformingen av DODO Exchange overvinner disse feilene for en forbedret desentralisert utveksling.

AMM -glidning

Slippage er forskjellen mellom prisen som er avtalt ved kjøp av salg av en eiendel og den faktiske prisen transaksjonen utføres til. Slippage er mest merkbar i perioder med høy markedsvolatilitet, og kan være ganske ekstrem. Handel med kryptovaluta har problemet med glidning økt ytterligere av de relativt langsomme utførelsestidene forårsaket av bruk av blockchain-teknologi.

Mangel på likviditet vil også bidra til glidning. Med eiendeler som er illikvide, kan en stor handel føre til at eiendelen svever eller stuper i øyeblikk.

Uniswap har vært i stand til å minimere glidning i mindre handler, som er de fleste handler som håndteres på plattformen, men store handler kan fortsatt se massiv glidning i noen tilfeller. For å hjelpe handelsmenn med å håndtere risikoen for glid Uniswap tilbyr en rekke verktøy som hjelper deg med å bedre måle potensiell glidning av enhver handel.

Så det er klart at Uniswap gjør en avveining når det gjelder å skaffe likviditet til hvert marked, også de som ellers ville være ekstremt illikvide. Mens disse illikvide markedene nå er tilgjengelige for handelsmenn, vil børsen sannsynligvis holde de store handelsmennene som kan ha en overdreven innvirkning på illikvide mynter borte på grunn av trusselen om ekstrem glidning på store handler.

AMM impermanent tap

Et annet og mer komplisert problem som Uniswap og andre AMM-er står overfor, er spørsmålet om permanent tap.

En måte å unngå dette på er å ha priser på børsen som tilbys av et tredjeparts orakel, for eksempel Chainlink (selv om dette gir sine egne problemer). Uniswap bruker ikke prisorakler, men stoler i stedet på den interne algoritmen som er nevnt ovenfor for prisingen. På grunn av dette kan prisene på Uniswap variere mye fra prisene som er tilgjengelige for den samme eiendelen på andre plattformer.

For eksempel, hvis prisen på et token stiger eller faller med 10% på de sentraliserte børsene, kan det hende at prisendring ikke blir realisert umiddelbart på Uniswap eller andre AMM-er. Dette skaper en periode der arbitrageurs kan dra nytte av denne prisforskjellen for å tjene penger.

Arbitrage er således veldig vanlig på Uniswap, ettersom handelsmenn enten kjøper billige eiendeler eller selger dyre og tjener penger. Denne typen oppførsel vil normalt ikke være et problem før du legger til likviditetsbassengene til Uniswap. Fordi likviditetsbassengene ikke kan blokkere denne typen arbitrageaktivitet, kan de til tider oppleve ekstreme tap i form av ubestemt tap.

Ser du, brukerne må satse eiendelene sine i likviditetsbassengene på Uniswap for å tjene sine avgifter. Imidlertid i perioder med volatilitet og store prisendringer der arbitrageurs blir involvert, endres mengden av investerte eiendeler i likviditetsbassengene for å holde verdien på "K" konstant.

Dette betyr at i stedet for bare å holde det prisverdige token i en lommebok og nyte 10% prisstigning, kan brukere av likviditetsbassengene på Uniswap oppdage at tokens deres er blitt arbitrert bort.

For en mer inngående forklaring av ubestemt tap kan du gå over til dette innlegget om Growth, en annen DeFi-plattform som prøver å eliminere impermanent tap, hvor vi forklarer impermanent tap nærmere.

DODOs løsning på AMM-problemet

DODOs Proactive Market Maker-løsning benytter off-chain prisorakler for å gi sanntids, nøyaktig prisinformasjon om hvert aktivum på plattformen. Deretter bruker den dataene som er gitt av oraklet for å beregne en ideell markedspris. Når en ideell markedspris er bestemt, kan DODO selge likviditetstokener for tilbudstokenet basert på kurven vist nedenfor.

Denne modellen reduserer likviditeten raskt fra markedsprisen, og fjerner arbitrasjemulighetene og gir et mer effektivt børssystem sammenlignet med AMM-børser.

PMM-modellen som brukes av DODO, oppfordrer kun arbitragehandel som bidrar til å sikre at valutakursen samsvarer med markedsprisen. Dette i seg selv er kanskje ikke unikt, men PMM er unik ved at den skifter priskurven og som hjelper den med å oppnå en effektiv likviditetsstruktur.

Faktisk har metoden vist seg å være overlegen den som brukes av AMM-er, da den ikke bare gir nok likviditet for et ubegrenset antall handelspar, men også fordeler likviditetsleverandører samtidig. Kort sagt, PMM-systemet demper effektivt ubestemt tapsrisiko, og gjør dermed handlingen med å skaffe likviditet på DODO en mindre risikabel aktivitet sammenlignet med Uniswap og andre AMM-er.

PMM-systemet utnytter feilene som er kjent for å eksistere i tradisjonelle ordreboksbaserte og AMM-sentraler. Disse feilene er at de enten er avhengige av menneskelig innsats for å fungere, de er for dyre, eller de er ikke i stand til å gi den nødvendige likviditeten til enhver tid. PMM ble designet som en algoritmisk markedsprodusent, men den fungerer som på steroider, og gir uten unntak kontraktsfyllbar likviditet for alle aktivapar.

Hvordan DODO Exchange fungerer

Nå som vi har fått all bakgrunnsinformasjonen ut av veien, er det på tide å ta et dypdykk i DODO selv og se hva som er under panseret.

Det som skiller DODO fra andre DEX-er, er at den tilbyr desentralisert trading på kjede, men gir brukerne ordreutførelse som er sammenlignbar med de sentraliserte børsene og handelsplattformene. Som tilfellet er med andre DEX-er, fortsetter arbitrageurs og likviditetsleverandører å spille en viktig og avgjørende rolle i DODO-økosystemet, men teamet hevder å ha eliminert ubestemt tapsrisiko for alle formål og formål.

Og i en velkommen oppgradering fra AMM-modellen, med DODOs PMM-modell, er ikke likviditetsleverandører påkrevd å tilby begge sider av handelsparet når de tilfører likviditet. Med DODO er det helt greit at LP-ene bare legger til en enkelt eiendel i noen av likviditetsbassengene og begynner å tjene gebyrer.

Det kan oppnå alle disse tingene ganske enkelt ved å endre AMM-algoritmen med sin egen unike Proactive Market Maker-algoritme som bytter x * y = k-ligningen som brukes av Uniswap med følgende algoritme:

I ligningen over representerer symbolet “i” markedsprisen på en eiendel, og “R” representerer risikofaktoren. Å forstå “R” er nøkkelen til å forstå hvordan DODO stimulerer høy likviditet til nøyaktige priser.

DODO bruker prisstrømmene fra Chainlink-orakler for å fastslå verdien av "I" i denne ligningen. Partnerskapet med Chainlink ble smidd i august 2020. De oppgitte markedsdataene i sanntid gir DODO en basering å jobbe fra, slik at algoritmen kan unngå massive avvik i prisen mot den faktiske markedsprisen på eiendelene. “R” -faktoren vil også endre seg når kapital for hver enkelt eiendel akkumuleres i likviditetsmassen, og erkjenner at større likviditet også gir lavere risiko.

Ifølge teamet på DODO er resultatet av dette:

 Avhengig av likviditeten i kapitalmassen, endrer PMM parameteren R i sanntid for å finjustere P, markedsprisen på DODO, for å maksimere fondets utnyttelse.

Resultatet av dette er at likviditeten for eiendelen flyttes til prisen på eiendelen basert på Chainlink-dataene. Det betyr at sanntids prisdata levert av Chainlink skaper en basislinje for valutakursene, men dette har ulempen med å gi stor tillit til Chainlink-dataene som blir gitt til systemet.

Hvis det noen gang er en situasjon der Chainlink-nodene mislykkes, eller blir kompromittert på en eller annen måte, er det mulig at DODO vil motta feil informasjon, og basere markedsprisene på de uriktige dataene. Dette kan føre til betydelige tap for likviditetsleverandørene i DODO-systemet.

DODO kjernefunksjoner

Tydeligvis har DODO de grunnleggende funksjonene for handel, innsats og pooling du forventer av en slik ordning, men den har også tre veldig unike funksjoner som ikke finnes andre steder.

DODO-automaten

DODO-salgsautomaten tillater alle med lommebok å skape et likviditetsmarked ved hjelp av DODOs PMM-teknologi for å lage en obligasjonskurve for de avsatte tokens. Bare gi tokens, definer priskurven som ønskes, og DODO-automaten vil skape et likviditetsmarked for eiendelen , desentralisert og ikke-forvaring, men tilgjengelig for alle.

Det som er enda bedre er at dette er en fullstendig tillatelsesfri prosess, noe som betyr at alle med lommebok kan bygge handelssteder på DODO uten å måtte bekymre seg for sensur og forstyrrelser fra selve plattformen (i motsetning til Robinhood). En mer detaljert forklaring finner du her..

DODO privat basseng

Dette ligner på DODO-automaten, men med flere muligheter for profesjonelle markedsprodusenter som har spesielle krav som ikke kan oppfylles av DODO-automaten. DODO Private Pool gir markedsprodusenter muligheten til å gjøre følgende:

• Gjør ensidige innskudd / uttak (DVM krever tosidig likviditetsavsetning / fjerning).
• Endre priskurven når som helst (DVMs priskurve kan ikke endres etter opprettelse).
• Ha likviditet overalt i prisklassen fra null til uendelig.

Dette gir flere fordeler for markedsprodusenter, og utnytter konfigurerbarheten og fleksibiliteten til DODOs PMM-modell.

1. Unngå ulemperisiko.
2. Aktiv prisoppdagelse.
3. Konstant prismarked.
4. Omvendt til tradisjonell AMM-modell.

Med disse egenskapene er brukerne i stand til å utnytte de avanserte alternativene for bassengkonfigurasjon og være sine egne markedsskapere. Med disse parametrene er utallige permutasjoner mulige, og produsenter kan bruke sin handel på DODO etter eget hjerte. DODO gir markedsprodusenter god frihet til å utvikle og administrere sine skreddersydde likviditetsløsninger i kjeden. Mer informasjon om DODO Private Pool finner du her..

DODO NFT Hvelv

DODO NFT Vault er en prisoppdagelses- og likviditetsprotokoll for ikke-standardiserte eiendeler. Det lar brukerne opprette nye NFT-er eller bruke eksisterende NFT-er og pantsette dem i DODO NFT-hvelvet. NFT-ene kan holdes unike, eller de kan fraksjoneres, som deler NFT-ene i hvelvet i mange biter med soppbare tokens utstedt for å representere dem.

Når Vault er etablert, kan det opprettes et likviditetsbasseng for NFT for å etablere et fleksibelt og effektivt marked for handel med disse delene. Dette er drevet av DODOs Proactive Market Maker-algoritme. Gjennom DODOs SmartTrade- og likviditetsaggregeringstjeneste kan brikkene handles med alle tokens til den beste prisen. Lær mer om DODO NFT Vault her..

DODO-teamet

DODO ble opprettet av en trio av erfarne blockchain-fagpersoner, hver med dyp kunnskap om ulike aspekter av blockchain-teknologi og utvekslingsfunksjon.

Mingda Lei er administrerende direktør og en av medstifterne av DODO. Han var arkitekten bak PMM-modellen som ble brukt av DODO. Han var tidligere en kjerneutvikler ved DDEX, en marginhandelsplattform, og er stipendiat fra Peking University.

Qi Wang er COO hos DODO. Han er programvareutvikler og grunnla DOS Network, en lag to oracle-tjeneste basert i Kina. Wang jobbet for selskaper som Oracle og Pure Storage som programvareutvikler før han begikk seg ut i krypto.

Diane Dai er Chief Marketing Officer i DODO og den tredje medstifter av plattformen. Hun er veldig aktiv på WeChat, og kjører en rekke kanaler, inkludert den abonnementsbaserte "DeFi Labs" -kanalen.

DODO-tegnet

DODO-tokenet er et ERC-20-token og er det opprinnelige styringstokenet for plattformen og brukes også til å stimulere likviditetsavsetning på plattformen. Det er en total forsyning på 1 milliard tokens, med litt over 100 millioner DODO-tokens i den sirkulerende forsyningen. Det ble solgt 40 millioner tokens i en seed-runde til $ 0.01 hver, og senere var det et privat salg med 100 millioner tokens tilbudt til $ 0.05 hver.

Seed investor tokens vil bli låst 1 år etter utstedelse av token, og deretter opptjent lineært over nest 2 år og private investor tokens vil bli låst 6 måneder etter utstedelse av token, og deretter lineært opptjent over neste 1 år per Ethereum Block.

Mer nylig flyttet DODO også til Binance Smart Chain, noe som gir den dobbeltkjedefunksjonalitet. Det førte til at den ble oppført i Binance Launchpad i en oppdrettsrunde som ble avsluttet 4. mars 2021. Den oppdrettrunden resulterte i et basseng på 641,710.8000 DODO som ble oppdrettet ved å sette BNB-tokens. Det var også et BETH-basseng med 320,855.4 106,951.8 DODO i belønninger og et BUSD-basseng med XNUMX XNUMX DODO i belønninger.

Disse tokens er tidslåst for å forhindre token dumping i protokollens tidlige stadier. Selv om det virker som en stor del av tokens ble tildelt salg, er det viktig å vurdere den store totale tilbudet.

DODO-tokens har deltatt i 2021-rallyet i kryptokurver, og nådde en heltidshøyde på $ 8.51 den 20. februar 2021. Siden den gang har prisen falt med over 50%, og per 30. mars 2021 handles DODO-token til $ 4.15. Gitt kryptomarkedens ustabile karakter og mindre tokens som DODO (det er rangert som nr. 140 når det gjelder markedsverdi) er det umulig å forutsi om verdien av tokenet vil holde til sin nåværende verdi, stige igjen for å ta på seg alt -tidshøy eller faller ned til lavere nivåer.

Med lanseringen av DODO v2 har DODO-token også fått to viktige verktøy i tillegg til styringsfunksjonen. Den kan nå også brukes til handelsavgiftsrabatter på børsen og til crowdpooling og IDO-tildelinger.

I tillegg er et nytt ikke-overførbart vDODO-token opprettet for å tjene som bevis på medlemskap i DODO-lojalitetsprogrammet. vDODO kan preges med en hastighet på 1 vDODO = 100 DODO. vDODO er et token som fungerer som en brukers bevis på medlemskap i DODOs lojalitetsprogram. Fordeler for innehavere av vDODO-token inkluderer, men er ikke begrenset til, følgende:

• Styringsrettigheter:innehavere kan lage og stemme på forslag. 1 vDODO = 100 stemmer
• Crowdpooling og IDO-tildelinger
• Handelsgebyrrabatter
• Utbytte utbetalt fra handelsavgifter (eksklusivt for vDODO tokenholdere):En andel av handelsavgiftene påløpt på plattformen vil bli distribuert til vDODO-innehavere.
• belønninger for vDODO-medlemskap (eksklusivt for innehavere av vDODO-tokener):DODO-belønningstoken blir distribuert til vDODO-innehavere hver blokk.

DODO v2

Det permanente tapet som lider i Uniswap-likviditetsbassenger ender opp som et permanent tap altfor ofte. Andre AMM-er er en avstengning for handelsmenn på grunn av den enorme glidningen som kan oppstå med større ordrer. Disse to faktorene er det som gjør DODO til en slik innovasjon i det desentraliserte utvekslingsrommet. Med adventen av DODO v2, lansert 22. februar, går plattformen inn i sin neste utviklingsfase.

DODOs innovasjon som gjør det mulig å sette markedspriser uten å bare balansere likviditet rundt en konstant formel, har hittil jobbet for å tilby bedre vilkår for handelsmenn og likviditetsleverandører. Tradere er i stand til å bedre unngå glidning, og LP-er kan sette inn bare ett token i stedet for et par, og dermed unngå risikoen for permanent tap.

En av bekymringene rundt plattformen er at uten tilstrekkelig handelsvolum vil LP-ene fortsatt kunne bli utsatt for tap hvis de totale avgiftene som oppnås for å skaffe likviditet er for lave. LP-er trenger handelsvolumet for å øke konsekvent for at de skal generere jevn fortjeneste.

DODO-teamet tar opp dette i DODO v2 ved å legge til noen insentiver for handelsmenn, og for bassengskapere og likviditetsleverandører. Teamet forstår at symbolske insentiver er en effektiv måte å skaffe seg og appellere til nye brukere. DODO-teamet har designet følgende token-insentivprogrammer for DODO-brukere.

Trading Mining på DODO

Med implementeringen av DODO v2 er handelsmenn nå i stand til å utvinne DODO-tokens når de handler på DODO-børsen. Det er en gruvebassengpris opprettet som mottar 3 DODO for hver utvunnet blokk. Hvis en næringsdrivende har "Trading Mining" slått på på plattformen når de utfører handler, mottar de 1% av tokens i premiepotten etter å ha fullført en handel.

I tillegg vil det være tokens merket som "Hot Tokens" i børsen, og når de handler disse tokens, får handelsmenn tredoblet gruvebelønningen på 3% av premiepotten. Betegnelsen av Hot Tokens vil bli gjort gjennom en kombinasjon av en aggregering av de aktuelle seksjonene i tredjepartsdataleverandører, stemmegivning av DODO-fellesskapsmedlemmer, og ved avgjørelsen fra DODO-teamet.

Skurtresker

Combiner Harvest mining er et insentivprogram som ble lagt til for bassengskapere og likviditetsleverandører fra DODO v2. Combiner Harvesting-programmet er en måte å gi DODO-brukere tilgang til lovende blockchain-programmer som er villige til å danne et samarbeid med DODO. Disse samarbeidene vil resultere i kontroll av programmer og opprettelse av likviditetsbassenger rundt de kontrollerte prosjektene.

konklusjonen

Det er ingen tvil om at DODO-børsen har forbedret handelsopplevelsen på desentraliserte børser. Det har også redusert risikoen for likviditetsleverandører. Bruken av Proactive Market Maker-teknologi har garantert mer stabil prissetting av eiendeler og mer effektiv likviditet, selv for lett handlede poletter.

De tilbudte tjenestene er unike og vokser. Tillegget av crowdpooling, IDO-tildelinger, trader mining, NFT-hvelv, DODO-salgsautomaten og private likviditetsbassenger har alle bidratt til en sterkere plattform med økte handelsvolumer. Dette opprettholder igjen stabiliteten for plattformen og gjør den enda mer attraktiv for handelsmenn og likviditetsleverandører.

Videre er handelsgrensesnittet raskt og ryddig. Alle med handelserfaring bør raskt kunne forstå hvordan man handler, eier eller gir likviditet på DODO.

Kort sagt, DODO ser ut til å ha løst problemet med uberørt tap for likviditetsleverandører og problemet med glidning for handelsmenn ved å lage en plattform som bruker Proactive Market Maker-teknologi for å skape effektiv sanntidslikviditet for ethvert token.

Utvalgt bilde via Shutterstock

Ansvarsfraskrivelse: Dette er forfatterens meninger og bør ikke betraktes som investeringsråd. Leserne bør gjøre sine egne undersøkelser.

Kilde: https://www.coinbureau.com/review/dodo-exchange/