Stiger Bitcoins ønske om prisen øker?

Prisen på Bitcoin kan stige og falle med tusenvis av dollar på så lite som en time. For mindre prosjekter som kan skje i løpet av sekunder. Men til tross for kryptovalutaens beryktede volatilitet, beveger ønskeligheten av digitale penger seg saktere.  

Mens det er et rikt og mangfoldig hjørne av krypto som spesialiserer seg på å forutsi pris, er det en betydelig mindre gruppe mennesker som ser på Bitcoin fra et atferdsøkonomisk perspektiv. Spesielt sentiment rundt Bitcoin når prisen går opp. 

Når Bitcoinsin prisstigning, følger etterspørselen etter? Og enda viktigere, når prisen på Bitcoin går ned, forsvinner lokket med det? I denne ukens artikkel skal vi utforske om Bitcoin har blitt det økonomer kaller en Veblen eller en Giffen Good. 

Veblen eller Giffen bra? 

En Veblen-vare er vanligvis en luksusvare som nyter fordelen av å bli mer ettertraktet ettersom prisen på den varen øker. Tenk på et uvurderlig kunstverk eller et luksusbilmerke: ettersom prisene deres øker, øker også etterspørselen. 

Dette fenomenet, først myntet av amerikansk økonom Thorstein Veblen i 1899, hadde som mål å synliggjøre hvordan visse produkter og varer oppførte seg veldig annerledes enn andre. 

En Veblen-vare har ifølge sin skaper en oppadgående etterspørselskurve, dvs. når prisen stiger, stiger også etterspørselen. Dette strider mot det som skjer med mer vanlige goder. Normale varer, som mat eller dagligvarer, følger vanligvis det motsatte mønsteret: når prisene stiger, faller etterspørselen.  

En Veblen-vare er imidlertid generelt et ettertraktet produkt av høy kvalitet, og å eie det produktet fører med seg en høy posisjon blant jevnaldrende, som suger folk på lavere inntektsnivå til å kopiere kjøpet, den s.k. "snob effekt". 

Til slutt, hevdet akademiker Richard Elliot i sitt essay om vanedannende forbruk kan "rike forbrukere lokkes av overfladiske faktorer som sjeldenhet, kjendisrepresentasjon og merkevareprestisje." 

En Giffen-vare oppfører seg i mellomtiden på en lignende måte, men er en vare eller et produkt som vanligvis er vanlig og allment tilgjengelig. Grunnen til at Giffen-varer ser prisstigninger når etterspørselen øker, er fordi disse varene vanligvis er essensielle varer som er vanskelige å erstatte, ting som ris eller kaffe er gode eksempler. Så hvor etterlater det Bitcoin? Er det en Veblen eller en Giffen-god? 

Bitcoin, en fortelling om to varer

Bitcoin har klart å strekke seg over begge sider av etterspørselskurven: det har vært både en ettertraktet og uønsket god. 

Hvis vi ser på historien til Bitcoin, i de første syv årene av dens eksistens, brøt handelsvolumet – som vi vil bruke som en indikator på ønskelighet – aldri over 100 millioner dollar per dag, til tross for at prisen gikk jevnt opp. Den samme trenden skjedde etter Bitcoin-krakket i 2018. Selv om prisen på Bitcoin hadde nådd 20,000 XNUMX dollar, fortsatte handelsvolumene å sive ned til tross for den betydelige medieoppmerksomheten Bitcoin hadde fått – og potensialet for at prisen kunne gå tilbake til tidligere høyder.

Spol frem til det siste okseløpet, sent i 2020, tidlig i 2021, og det er en helt annen historie. Den 18. mars 2020 la bunnen av Bitcoins krasj prisen på BTC rundt 5,000 dollar, handelsvolumet var rundt 37 milliarder dollar. Etter hvert som Bitcoins pris gikk opp, økte volumet også. 

I januar i år passerte 24-timers handelsvolum 100 milliarder dollar og holdt seg på de høyeste 80-tallet de neste ukene. Når vi kryssreferanser det med Fear and Greed Index, kan vi se at pengestrømmer til Bitcoin viste ekstremt kjøpspress.  

Atferdsøkonomer mener at når prisen på en Veblen-vare går opp, antar folk et produkt er av bedre kvalitet og derfor er den høyere prisen berettiget. I tillegg blir Veblen-varer sett på som et statussymbol som er oppsøkt av velstående forbrukere som setter en premie på nytten av varen.

Hvis vi ser på hvordan Bitcoin ble diskutert i den perioden, ble det referert til som en "finansiell religion" av Mark Cuban, med flere andre personer med høy nettoverdi forfekter fordelene ved å kjøpe Bitcoin. Det ga også bedre avkastning enn noen annen aktivaklasse, noe som ga den "bedre produkt"-følelsen. 

Det var også en økning i folk som ønsket å komme inn i krypto. Omtrent 63 % av voksne i USA ble "krypto-nysgjerrige" i det siste okseløpet, ifølge en undersøkelse fra Gemini.

Vi kan også se sosial aktivitet ser ut til å korrelere tett med økningen i prisingen. Lunar Crush, et sentimentanalyseverktøy, viste økninger i diskusjoner om Bitcoin i denne perioden. 

Så hvor etterlater det Bitcoin? Er det en Veblen eller en Giffen-god? Det ville være vanskelig å sette Bitcoin ned som et Giffen-vare, med mindre det er direkte sammenlignet med andre kryptovalutaer. Bitcoin er den desidert mest tilgjengelige kryptovalutaen å kjøpe, og det kan hevdes at er den eneste kryptovalutaen allmennheten forstår, så det er ikke lett å bytte den med noe annet. 

Imidlertid vil de økende kostnadene for Bitcoin, sammen med den høye eksponeringen til velstående mennesker som utgir sin eksponering for Bitcoin, få det til å virke mer som en luksusvare som ikke er avgjørende for daglig bruk. Som Elliott hevdet tidligere, "velstående forbrukere kan lokkes av overfladiske faktorer som sjeldenhet, kjendisrepresentasjon og merkevareprestisje." 

Siden markedskrakket i mai, har glansen av Bitcoin sløvet litt? Når man ser på byttevolumer, har mengden av hender som handler med kontanter avtatt, og markedssentimentet har beveget seg kraftig inn i "frykt"-kategorien. 

Men snakker folk fortsatt om det? Mer enn noen gang ifølge Lunar Crush. Med Altcoin-sesongen i full gang, er det en kandidat i det bredere kryptorommet som passer Veblen-regningen? Ethereums nylige popularitet blant pengeklassene – takket være sin rolle som en NFT-plattform og en rekke oppgraderinger senere i år – gir den en særegen Veblen-luft. Kan Bitcoin endelig ha konkurranse om hvilken som er den mest ønskelige kryptoen av dem alle? 

Kilde: https://decrypt.co/72696/does-bitcoins-desirability-go-up-when-its-price-increases