Ikke falme raske og effektive Solana DEX-er drevet av Kamino Finance

Kamino Finance har begynt å spille en viktig rolle i å tiltrekke likviditet til Solanas desentraliserte børser (DEX). Prosjektet har startet for å redusere friksjonen mellom likviditetsleverandører (LP-er) og den mest oppdaterte teknologien som driver neste generasjons DEX-er, den konsentrerte likviditetsmarkedsmakeren (CLMM).

peis tilbyr automatiserte løsninger for likviditetsleverandører som håndterer altfor komplekse CLMM-forhold, og automatiserte tjenester gjør det utrolig enkelt for alle å gi likviditet og tjene avkastning. Historisk sett, uten en tjeneste som Kamino, har CLMMs slitt med å tiltrekke seg likviditet fra de fleste brukere innen desentralisert finans (DeFi). 

Denne artikkelen vil se på hvordan Kamino kan bringe en bølge av ny likviditet til Solana gjennom sine spesialiserte tjenester. Ved å undersøke lignende omstendigheter som har spilt ut på en blokkjede med hastighet og gjennomstrømning en størrelsesorden under ytelsen levert av Solana, er forventningen at raskere og billigere transaksjoner vil tiltrekke lignende resultater.

Hvordan desentraliserte handelsmuligheter byttet kapitaleffektivitet for bevis på konsept

De automatisert markedsprodusent (AMM) var en skrittendring i historien til desentralisert finans (DeFi). AMM-er tillot brukere å beholde sine eiendeler og utføre handler uten en sentralisert børs (CEX). Det gjorde det også mulig for hvem som helst å tjene gebyrer som market maker ved å sette inn tokens i en likviditetspool og passivt samle inn gebyrer fra handler. 

DEX-er er ikke avhengige av en mellommann for å utføre token-bytte, men de er avhengige av LP-er for uavhengig å levere tokens som vil bidra til å lette handelen. Uten LP-er er handler umulig å utføre på en DEX, og uten nok likviditet fra LP-er utføres handler med minimal kapitaleffektivitet - noe som betyr at handelsmenn vil se etter andre markeder.

For å begrense handelsmenn fra å tape kapital på en DEX, en alvorlig likviditet måtte deponeres på AMM-er. Denne likviditeten ble imidlertid ikke alltid gjort tilgjengelig, og DeFi-fellesskapet motsto gjerne mangel på kapitaleffektivitet av hensyn til retten til å handle uavhengig av en CEX i mange år. 

Fremskritt i konsentrert likviditet forbedret kapitaleffektiviteten med liten deltakelse

Konsentrert likviditet var bestemt til å forbigå den tradisjonelle AMM når den først ble utgitt tidlig i 2021. Teknologien ga Uniswap v3 med en av de mest kapitaleffektive måtene å bytte tokens på en desentralisert måte. Likevel kom denne fordelen mer til fordel for handelsmenn enn LP-er, som tapte penger på grunn av komplikasjoner med å tilpasse seg nye teknologier. 

Topplisten Vis at i november 2021, seks måneder etter at konsentrert likviditet ble tilbudt på Uniswap v3, rutet CLMM-er rundt det dobbelte av handelsvolumet (2.16 milliarder dollar) som Uniswaps tradisjonelle AMM (1 milliard dollar). Likevel, overraskende nok, fulgte ikke midlene fra LP-er muligheten til å fange opp flere avgifter.

Mens Uniswap v2s AMM hadde $6 millioner i likviditet, tiltrakk Uniswap v3s CLMM bare $4 millioner, til tross for den store forskjellen i volum. Dette betydde at brukere var villige til å bruke mer kapital for å tjene færre gebyrer som ble delt med en større pool av kapital – av en grunn.

Automatisering begynner å tiltrekke dypere likviditet til Uniswaps CLMM

Brukerne avsto fra å tilby konsentrert likviditet fordi den nye teknologien gjorde det vanskelig for LP-er å tjene på posisjonene sine. CLMM-er gjør en bedre jobb med å levere dyp likviditet til riktig pris for tradere, men de er avhengige av LP-er for å aktivt rebalansere sine posisjoner rundt gjeldende verdier når prisene beveger seg. 

Det var ikke før en rekke protokoller begynte å utvikle systemer for å automatisere CLMM-likviditet at ting begynte å endre seg for Uniswap v3. Arrakis Finans er den mest vellykkede av disse protokollene og administrerer nå en av de største likviditetsposisjonene på Uniswap v3. Det står for den største økningen i likviditet som nå hviler på Uniswaps CLMM kontra AMM. 

I dag har Uniswaps CLMM 4x likviditeten som Uniswaps AMM og er også ansvarlig for å legge til rette for 17x handelen. Videre, ettersom likviditet tilføres mer effektivt av en CLMM gjennom automatiserte tjenester, øker kapitaleffektiviteten til CLMM-handler til et punkt der tradere taper null til ubetydelig kapital på handler av enorm størrelse. 

Hva historien kan bety for Kamino på Solana

Solana er verdens raskeste offentlige blokkjede. Det er også en av de mest kostnadseffektive kjedene å bruke, siden handler sluttføres med under en krone brukt per transaksjon. 

Solana presser grensene for effektivitet når det gjelder gjennomstrømning og kostnader, og den har også et økende antall DEX-er som opererer gjennom CLMM-er. Derfor kan det utledes at denne kombinasjonen gjør Solana til grobunn for fremtiden for desentralisert handel. 

Ved å forsterke disse effektene med den automatiserte likviditetsstyringen levert av peis, noe større enn det som skjedde på Uniswap v3 kan flytte store handelsmenns oppmerksomhet bort fra CEX-er og foreldet blokkjedeteknologi. 

Likviditet er nøkkelelementet som avgjør om DeFi-handel fungerer effektivt eller faller i veien. Kamino åpner dørene for at en ny generasjon brukere kan begynne å tilby likviditet for å tjene avkastning fra handelsgebyrer. Etter hvert som likviditeten vokser, kan handelsmenn være rett bak og dra nytte av optimalisert kapitaleffektivitet og lavere kostnader.