"Dobbeltegget sverd": Goldman Sachs forklarer hvorfor mainstream adopsjon er dårlig for Bitcoin-prisen

2021 var et stort år for krypto på mange måter. Hvis rapporter fra kryptoobservatører er noe å gå etter, så det ut til å være året da bitcoin kom inn i mainstream.

Imidlertid representerer det enorme mainstream-gjennombruddet et "tveegget sverd". Dette er ifølge en fersk rapport fra bankgiganten Goldman Sachs.

På den ene siden vil verdsettelsen nesten helt sikkert stige. På den annen side ser krypto ut til å være i økende grad korrelert til selve fienden som bitcoin ble skapt for å erstatte: de tradisjonelle finansmarkedene.

Bitcoin er positivt korrelert med proxyer

I et torsdagsnotat til investorer påpekte Goldman Sachs-analytikerne Zach Pandl og Isabella Rosenberg at den totale markedsverdien har falt med 39 % siden november. Fallet er merkbart fordi det først og fremst ble utløst av makroøkonomiske faktorer utenfor kryptomarkedet.

Massive avviklinger i krypto har ofte kommet i hælene på betydelige salg i aksjemarkedene. I følge Wall Street-banken har bitcoin truffet sitt høyeste nivå av korrelasjon med Standard & Poor's 500. Spesielt er flaggskipets kryptovaluta positivt korrelert til grenseteknologiaksjer, proxyer for forbrukerrisiko som inflasjon og råolje, samtidig som den er negativ. korrelert med USD og realrenter.

«Mainstream-adopsjon kan være et tveegget sverd. Selv om det kan øke verdsettelsen, vil det sannsynligvis også øke korrelasjonene med andre finansmarkedsvariabler, og redusere diversifiseringsfordelen ved å holde aktivaklassen.» sa lappen.

Sagt på en annen måte, jo mer bitcoin er korrelert med eldre markeder, jo lavere vil den asymmetriske fortjenesten være. 

Den siste kryptomarkedkatastrofen kom etter U.S. Federal Reserve avslørte planer om å opprettholde renten nær 0 % samt å redusere størrelsen på balansen betraktelig etter at renteøkningene starter. Fed er også nær ved å gjøre unna den forbløffende stimulansen som ble gitt til tradisjonelle finansmarkeder siden COVID-19 rystet verden tidlig i 2020.

Rapporten bemerker videre at ytterligere utviklinger av blokkjedeteknologi, inkludert metaverse-applikasjoner, kan tilby en "sekulær medvind" til verdsettelsen av et par kryptoaktiva i fremtiden. Disse eiendelene vil imidlertid ikke være "immune mot makroøkonomiske krefter, inkludert pengeinnstramminger fra sentralbanken."

Bitcoin og de samlede kryptomarkedene har gått tilbake med over 50 % fra rekordhøye. Gitt opp og ned i Wall Street, er det uklart om de vil bli der eller hente inn tapene sine.

Kilde: https://zycrypto.com/double-edged-sword-goldman-sachs-explains-why-mainstream-adoption-is-bad-for-bitcoin/