Inntjening for å ødelegge festen?

Det har vært nok en livlig uke i finansmarkedene og en der investorer har blitt stadig mer håpefulle om at 2023 ikke vil bli så ille som fryktet.

På en måte startet uken med jobbrapporten fredagen før da det var denne som gjorde at entusiasmen kunne bygges opp. Arbeidsmarkedet har vært en stor barriere for optimisme ettersom Fed aldri kom til å svinge raskt med mindre det var tegn på arbeidsmarkedet som tyder på at slakk bygges og lønningene avkjøles. Vi begynner nå å se det.

Denne optimismen har blitt forsterket av den første månedlige inflasjonsnedgangen på to og et halvt år og ytterligere kraftige årlige fall i både overskriften og kjerneavlesningene. Selv om det siste hinderet til 2 % kan være det mest utfordrende, er det ingen tvil om at vi er på vei i riktig retning, og trusselen om fastslått inflasjon har avtatt betraktelig.

Nå er det over til bedrifts-Amerika å potensielt ødelegge festen ettersom entusiasmen for inflasjon ennå ikke er tilpasset de økonomiske utsiktene. Vi har ikke sett masseoppsigelser ennå, men en rekke firmaer, som starter i teknologiområdet, men sprer seg videre, har advart om store oppsigelser i de kommende månedene. Inntjeningssesongen for fjerde kvartal kan bringe investorene ned på jorden igjen med et smell. Starten på året har vært fantastisk, men resten av det vil fortsatt være svært utfordrende.

Flere dystre kinesiske handelsdata

Det er veldig tydelig i de kinesiske handelsdataene, som det har gjort i dataene til andre store handelsnasjoner de siste månedene. Både import og eksport falt igjen, om enn i noe mindre grad enn forventet. Nedgangen i import gjenspeiler Covid-justeringen som sannsynligvis vil tynge etterspørselen og den lokale økonomien. Eksport er et globalt problem, med de til USA og EU som glir mest, noe som gjenspeiler det utfordrende økonomiske miljøet. Det vil kanskje ikke forbedre seg på kort sikt, men det vil være et håp om at det kan gjøre det i andre halvdel av året.

Kan Storbritannia unngå resesjon?

Optimistene kan bruke noen av de siste dataene som en indikasjon på en viss motstandskraft i økonomien, men jeg er ikke overbevist. Ta for eksempel Storbritannia. Det er kanskje ikke i en teknisk resesjon likevel, med utgifter rundt verdensmesterskapet som muliggjør en bedre ytelse i november, og leverer en vekst på 0.1 % etter en 0.5 % økning i oktober. Bortsett fra det faktum at desember kan bli verre som et resultat, eller noen av disse gevinstene kan revideres ut, endrer ikke disse tallene realiteten til levekostnadskrisen, og hvis nøyaktig, gjenspeiler det mer sannsynlig endrede utgiftsmønstre i motsetning til en mer villig forbruker. En resesjon kan bli forsinket, men økonomien er fortsatt under enorm belastning.

Slutten på strammesyklusen

Bank of Korea kan være blant de første sentralbankene som avslutter sin innstrammingssyklus, etter å ha hevet basisrenten med 25 basispunkter før den fjernet referansen til behovet for å øke ytterligere. Dette ble erstattet med en forpliktelse til å vurdere om prisene må heves avhengig av flere faktorer, inkludert innkommende data. Jeg tror de fleste andre ikke vil være langt bak, og i de fleste tilfeller kommer slutten på et tidspunkt i første kvartal. Alt vi har å stri med da er de økonomiske konsekvensene av innstrammingen.

BoJ under press for å forlate YCC

Og så er det anomalien der ute. Jeg snakker ikke om CBRT som jeg bare ikke kan ta seriøst, og det sier noe for øyeblikket. Bank of Japan sjokkerte markedene i desember ved å utvide sin kontrollbuffer for avkastningskurven rundt 0 %, og den har betalt prisen siden den gang. Nok et uplanlagt obligasjonskjøp over natten skjedde på baksiden av den 10-årige JGB som brøt 0.5 %, da investorer kausjonerer for japansk gjeld i troen på at YCC-verktøyet fases ut og vil bli forlatt helt om ikke lenge. Dette gjør møtet neste uke desto mer interessant.

Gjenoppliving på gang?

Risikooppgangen den siste uken har til og med løftet bitcoin ut av fortvilelsen. Det sier seg selv at det har vært noen tøffe måneder for kryptoer, men mangelen på nylig smitte i verdensrommet, eller nye avsløringer, og risikooppturen i bredere markeder har løftet det opp fra laveste nivå for å handle på sitt høyeste nivå siden FTX-skandalen brøt ut. Det handles til $19,000 20,000, og handelsmenn kan nære et visst håp om en flytting tilbake over $XNUMX XNUMX, et nivå som en gang ble ansett som et urovekkende lavpunkt, men som nå potensielt representerer et tegn på en gjenopplivning.

For en titt på alle dagens økonomiske begivenheter, sjekk ut vår økonomiske kalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Denne artikkelen er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, offiserer eller styremedlemmer. Leveraged trading er høy risiko og passer ikke for alle. Du kan miste alle dine innskudd.

Med base i London begynte Craig Erlam i OANDA i 2015 som markedsanalytiker. Med mange års erfaring som finansmarkedsanalytiker og handelsmann, fokuserer han på både grunnleggende og teknisk analyse mens han produserer makroøkonomiske kommentarer. Hans synspunkter har blitt publisert i Financial Times, Reuters, The Telegraph og International Business Times, og han dukker også opp som en vanlig gjestekommentator på BBC, Bloomberg TV, FOX Business og SKY News. Craig har et fullt medlemskap i Society of Technical Analysts og er anerkjent som en sertifisert finansiell tekniker av International Federation of Technical Analysts.

Siste innlegg av Craig Erlam (se alle)

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• kilde: https://www.marketpulse.com/20230113/earnings-to-spoil-the-party/