Økonomer sier at Fed kan krympe balansen i 2023, kritikere insisterer på at sentralbanken ikke har redusert QE i det hele tatt

Med inflasjonen tiltagende i USA, sier økonomer fra pengepolitiske analyser og prognosefirmaet LH Meyer at den amerikanske sentralbanken kan slutte å krympe balansen tidligere enn forventet. Kritikere har imidlertid sagt at den amerikanske sentralbanken egentlig ikke har krympet Feds balanse i det hele tatt, og enheten har blitt anklaget for å opprettholde praksis for kvantitative lettelser (QE) ved å fortsette å kjøpe langsiktige verdipapirer fra markedet.

Prognosefirmaet LH Meyer spår at Fed vil krympe balansen tidligere enn forventet, mens sentralbankens reduksjoner forblir omstridte

Amerikanske pengepolitiske beslutningstakere er oppe i armene over økonomiens inflasjonspress og pågående debatt over den tekniske definisjonen av en resesjon. Analytikere mistenkt Federal Reserve vil øke federal funds-renten med minst 75 til oppover 100 basispunkter (bps) på neste møte.

I tillegg til renteøkningene har Fed sa i fjor at den ville redusere balansen på 8.5 billioner dollar innen 1. juni. Sentralbanken sa den gang at den sakte ville slutte å kjøpe boliglånsstøttede verdipapirer (MBS) og forfallende statsobligasjoner.

Ettersom krigen fortsetter i Ukraina og inflasjonen steg med det høyeste tempoet på over 40 år forrige måned, mener mange økonomer at den amerikanske sentralbanken har mye arbeid å gjøre når det gjelder pengestramning. Den tidligere økonomiske rådgiveren til eks-president Barack Obama, Larry Summers, nylig nevnt Fed har et problem å håndtere.

Da han snakket om en resesjon, insisterte Summers på at ting vil avhenge av "hvor dyktige [Federal Reserve] viser seg å være ... De har et veldig, veldig vanskelig problem med å fastsette pengepolitikken, gitt situasjonen vi finner i oss."

Den siste amerikanske konsumprisindeksen (CPI) rapporterer hadde vist at juni reflekterte en økning på 9.1 % fra år til år. Inflasjonen har fått en rekke mennesker til å mistenke at Fed vil være due på de neste to renteøkningene og muligens stoppe sentralbankens QE-reduksjon.

Feds balansereduksjon som skulle starte i juni har imidlertid vært omstridt, og mange observatører tror Fed har fortsatt QE. På den annen side sier økonomer fra prognosefirmaet LH Meyer at Feds reduksjon "kan stoppe tidlig når resesjonsrisikoen øker," ifølge en rapporterer publisert av Wall Street Journal (WSJ).

WSJ-artikkelen beskriver at resesjonsrisiko kan få Fed til å slutte å krympe balansen "snarere enn forventet," ifølge LH Meyer-økonomene. Forskerne ved firmaet spår at en resesjon sannsynligvis vil finne sted i 2024. Videre forklarer rapporten at det er mulig at den amerikanske sentralbanken kan stoppe kvantitativ innstramming (QT) innen neste år.

Når WSJ delt redaksjonen via Twitter kritiserte mange hele rapporten, fordi de ikke tror at Fed har redusert sin balanse. "Det begynte aldri," en person skrev. "Balansen fortsetter å vokse, det var ingen reduksjon," en annen person svarte.

Kritikere hevder at Feds QE-programmer er fullt operative

I slutten av juni, gullfeilen og økonomen Peter Schiff fordømte den amerikanske sentralbanken for å fortsette QE-prosessen. "Feds balanse utvidet nettopp for tredje uke på rad i juni," sa Schiff. «Veksten på 1.9 milliarder dollar økte størrelsen på Feds balanse til 8.934 billioner dollar. Jeg lurer på når Fed vil slutte å skape inflasjon ved å avslutte QE og faktisk begynne å bekjempe den ved å begynne QT.»

15. juli, forfatteren og markedsgalningen ved Welt, Holger Zschaepitz, sa Fed "har allerede stoppet krympingen av balansen." Zschaepitz la til:

Totale eiendeler vokste med $4 milliarder den siste uken til $8.896tn. Fed-balansen tilsvarer nå 36.5 % av [USAs] BNP vs ECBs 81.9 % og BoJs 135 %.

Twitter-kontoen kalt Occupy the Fed Movement snakket om at Fed fortsatte QE dagen før Zschaepitz sin tweet. "FED BS Update: FED øker balansen med $4 milliarder ($3.3 milliarder "andre eiendeler") samme uke som CPI skriver ut 9.1%," Occupy the Fed skrev. "USTs opp $1.1BN og MBS flat til tross for antatte QT-planer. FED er tydelig seriøst med å bekjempe inflasjon,» la Twitter-kontoen sarkastisk til.

I årevis har Federal Reserve blitt anklaget for å redde megabankene og skape unaturlige høykonjunkturer i den amerikanske og globale økonomien. Siden 2020 er Feds balanse betydelig større enn noen gang i historien, og veksten i pengeforsyningen siden det året er ganske vanskelig å forstå.

Hva synes du om den nylige WSJ-rapporten som sier at Fed kan stoppe krympingen av balansen? Hva synes du om anklagene som sier at den amerikanske sentralbanken ikke har krympet balansen mye i det hele tatt? Fortell oss hva du synes om dette emnet i kommentarfeltet nedenfor.

Jamie Redman

Jamie Redman er nyhetsleder hos Bitcoin.com News og en finansteknisk journalist som bor i Florida. Redman har vært et aktivt medlem av kryptovalutafellesskapet siden 2011. Han har en lidenskap for Bitcoin, åpen kildekode og desentraliserte applikasjoner. Siden september 2015 har Redman skrevet mer enn 5,700 artikler for Bitcoin.com News om de forstyrrende protokollene som dukker opp i dag.

Bildekreditter: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons