El Salvador Dollar-denominerte obligasjoner krasjer når landet lanserer Bitcoin Alternative

El Salvadors USD-denominerte obligasjoner falt til 64.4 cent i forhold til amerikanske dollar på mandag, noe som gjør det sentralamerikanske landet til et av de verste på det utenlandske gjeldsmarkedet, ifølge en Bloomberg rapportere.

Investorer er angivelig bekymret for president Nayib Bukeles siste "Bitcoin City" initiativ trekker effektivt en plugg på Det internasjonale pengefondets (IMF) langvarige innsats for å etablere et forhold til landet.

En obligasjon pålydende USD er en obligasjon utstedt utenfor USA av et utenlandsk selskap eller stat som er denominert i amerikanske dollar i stedet for en lokal valuta.

El Salvadors dollarobligasjoner, med forfall i 2050, nådde en topp på 1.10 dollar i april 2021, men har vært i fritt fall siden den gang, pr. Bloomberg data.

En avtale på en 1.3 milliarder dollar økonomisk støtteprogram med IMF, med sikte på å revitalisere landets økonomi, var nær ved å bli fullført før det stoppet opp etter at Bukeles parti Nye ideer erstattet El Salvadors riksadvokat og sorenskrivere ved forfatningsdomstolen i mai.

Bukele først annonsert som El Salvador ville lage Bitcoin et lovlig betalingsmiddel i juni, noe som ytterligere korroderer båndene med IMF. Landet gikk videre med planen i september, da det foreslåtte lovforslaget endelig var undertegnet i loven.

IMF har gjentatte ganger slengte El Salvador for sin beslutning om å ta i bruk Bitcoin, med den siste bølgen av kritikk som kommer i en rapporterer mandag, som nok en gang fremhevet risikoen forbundet med bruk av cryptocurrency.

Til tross for at El Salvadors økonomi raskt har kommet seg etter pandemien, fører «vedvarende finanspolitiske underskudd og høy offentlig gjeldstjeneste til store og økende brutto finansfinansieringsbehov», ifølge IMF.

"Gitt Bitcoins høye prisvolatilitet, innebærer bruken som et lovlig betalingsmiddel betydelig risiko for forbrukerbeskyttelse, finansiell integritet og finansiell stabilitet," heter det i IMFs uttalelse. "Bruken gir også opphav til skattemessige betingede forpliktelser."

Gitt risikoen ovenfor, "Bitcoin bør ikke brukes som et lovlig betalingsmiddel," hevdet IMF, og la til at organisasjonen "anbefaler å begrense omfanget av Bitcoin-loven og oppfordrer til å styrke reguleringen og tilsynet med det nye betalingsøkosystemet."

Bitcoin City-initiativet

Den vulkandrevne Bitcoin City, som ble kunngjort på lørdag under en konferanse i El Salvador, vil bli bygget i den østlige delen av landet, med innledende finansiering av prosjektet sikret gjennom utstedelse av Bitcoin-støttede obligasjoner til en verdi av 1 milliard dollar.

Obligasjonene vil bli utstedt på Blockstreams Liquid Network – en Bitcoin-drevet sidekjede som tilbyr raskere og mer konfidensielle transaksjoner – og vil kunne handles på kryptobørsen Bitfinex.

Ifølge Samson Mow, Chief Strategy Officer hos Blockstream, forventes den foreslåtte 10-årige Bitcoin-obligasjonen å betale 6.5 % årlig, med et ekstra utbytte på 50 % av eventuelle Bitcoin-gevinster når El Salvador har fått tilbake sin opprinnelige investering. Utbyttet vil enten bli utbetalt i USD eller Tether, verdens største stabile mynt.

"Vi prøver å strukturere dette på en slik måte at folk kan presentere [Bitcoin-obligasjonen] for styrene som en normal obligasjon fordi det er en normal obligasjon. Det tilfeldigvis har en stor del av Bitcoin i seg», sa Mow i et intervju med Bloomberg TV mandag.

På spørsmål om IMFs meninger virkelig betyr noe for Bitcoin City-investorene, svarte Mow med et kort "Nei", før han la til at organisasjoner som IMF eller Verdensbanken ikke er relevante i Bitcoin-verdenen.

"De er bare relevante fordi de kan trykke penger, og pengene bør ikke brukes til overvåking eller et verktøy for å håndheve din tro og økonomiske politikk på en annen nasjon," sa Mow.

De tradisjonelle finansaktørene ser imidlertid ut til å være langt fra å bli overbevist av El Salvadors Bitcoin-initiativ.

Jared Lou, en pengeforvalter hos William Blair i New York, regner med at kupongen på 6.5 % neppe vil være nok til å kompensere for de tilknyttede risikoene.

"Det virker som et desperat trekk, som viser at Bukele beveger seg bort fra vestlige institusjoner," sa Lou til Bloomberg, og la til at de eksisterende USD-obligasjonene vil fortsette å gjøre nye nedturer.

Kilde: https://decrypt.co/86662/el-salvador-dollar-denomited-bonds-crash-country-launches-bitcoin-alternative