Ethereum-derivater treffer markedet ettersom bekymringene øker over "betydelig risiko"

Aave og Oasis.app lanserer tilbud som lar brukere øke eksponeringen for staket ETH

I et trekk som kan akselerere veksten av satset Ether i et etter-sammenslåingsmarked, lanserte Oasis.app, en dApp som spunnet ut av MakerDAO, et produkt som lar brukere øke eksponeringen mot stETH-innsatsavkastninger, kunngjorde satsingen 24. oktober. . 

Oasis.app samarbeidet med DeFi-utlånsgiganten Aave i avtalen.

Produktet lar Aave-brukere låne ETH mot stETH – Lidos flytende innsatsderivat – og deretter kjøpe ytterligere stETH ved å bruke de lånte midlene i en enkelt transaksjon. 

bekymringer

Likevel har fremtredende stemmer i Ethereum-samfunnet uttrykt bekymring for den økende dominansen til stETH over sektoren for liquid staking derivater (LSD).

Under en 15. september-strøm arrangert av Ethereum Foundation, Superphiz, medgrunnleggeren av EthStaker-fellesskapet, oppfordret DeFi-utviklere skal være forsiktige med innovative derivater basert på flytende innsats. 

"Målet med satsing er ikke å fremme DeFi, målet med satsing er å fremme sikkerheten og helsen til Ethereum-nettverket," sa han. "Du må holde de to målene adskilt."

Oasis.apps tilbud utsetter brukere for tap i ETH-vilkår dersom lånerentene for ETH overstiger stETH på Aave. Det avhenger også av om stETH vil handle til paritet med ETH, noe som betyr at innehavere kan lide tap hvis stETH mister verdi mot ETH.

"Gjennom denne utvidelsen vil Aave-protokollen gjøre det mulig for brukere å låne eiendeler mot deres StEth mens de beholder sine Ethereum innsatsbelønninger," sa Stani Kulechev, Aaves grunnlegger og administrerende direktør. "Det er sterk interesse for å bruke StEth for å tjene ekstra avkastning uten å ta på seg overdreven risiko."

Administrerende direktør i Oasis.app, Chris Bradbury, sa at Oasis-teamet ventet på fullføringen av Sammenslåingen før lansering av det nye produktet på grunn av bekymringer om volatilitet i prisen på stETH.

Forsiktig tilnærming

"Vi bestemte oss for å ta en forsiktig tilnærming og vente på The Merge, på grunn av forventet store mengder volatilitet med stETH som førte til arrangementet og risikoen i suksessen til gaffelen," sa Bradbury. "Nå som vi ser suksessen til Ethereum Proof of Stake, tror vi nå er det perfekte tidspunktet for å lansere denne nye strategien på Oasis."

Bradbury fortalte The Defiant at Oasis.app planlegger å lansere et lignende produkt for rETH, det flytende staking-derivatet fra Rocket Pool, dersom Aave skulle begynne å støtte tokenet.

"Vi forventer allerede at [rETH] blir godkjent på Maker Protocol i løpet av de neste to ukene," sa Bradbury. "Hvis det også går gjennom på Aave, kan du forvente samme strategi for rETH som stETH."

Et styringsforslag som oppfordrer Aave til å støtte rETH bestått med mer enn 99 % støtte i juni.

Liquid staking-derivater (LSD) som Lido og lignende protokoller er et stratum for kartellisering og induserer betydelig risiko for Ethereum-protokollen og for den tilhørende sammenslåtte kapitalen når kritiske konsensusterskler overskrides.

Danny Ryan

Superphiz sa at det beste for protokollen er å unngå konsentrerte flytende stakingderivater fordi de har en tendens til å sentralisere ETH i et svært smalt kontrollert miljø. 

"Akkurat nå er det én leverandør som er standarden," sa Superphiz. "Jeg ser virkelig frem til å se fem eller seks av disse leverandørene, fordi vi trenger flere forskjellige versjoner av dette likviditetstokenet for å fortsette desentraliseringen."

I juli publiserte Danny Ryan fra Ethereum Foundation en rapport med tittelen Farene ved LSD advarsel om den økende faren for Ethereum. 

[Innebygd innhold]

"Liquid staking-derivater (LSD) som Lido og lignende protokoller er et stratum for kartellisering og induserer betydelig risiko for Ethereum-protokollen og for den tilhørende sammenslåtte kapitalen når de overskrider kritiske konsensusterskler," skrev Ryan.

Men Bradbury hevdet at bekymringer angående integrering av flytende innsatsderivater i DeFi kan være overvurdert.

"Vi tror ikke å legge til dette nye produktet vil forverre den nåværende sentraliseringsrisikoen på noen meningsfull måte," sa han. "Det er også viktig å huske at stETH og Lido ikke er en enkelt operatør, så sentraliseringsrisikoen er spredt mer enn den først ser ut til. 

Staking-leverandører

Oasis.app-sjefen sa at satsingen vil støtte et mangfoldig sett av innsatsleverandører, spesielt når det hjelper eller fører til økt desentralisering i nettverket.

Lido er for tiden den største Ether-aktøren med 30 % av all ETH som er satset på Beacon Chain, ifølge Vurdert nettverk. De sentraliserte børsene Coinbase, Kraken og Binance følger med henholdsvis 12 %, 8.5 % og 5.3 %. De fire enhetene kontrollerer 56 % av innsatsen Ether til sammen.

I en nylig opptreden på The Defiant Podcast. Hasu, en strategisk rådgiver i Lido, tonet ned sentraliseringsrisikoen knyttet til Lido. Han understreket at Lido består av 29 forskjellige nodeoperatører i stedet for en enkelt staker, og argumenterte også for at Lidos dominans hindrer sentraliserte børser i å samle en enda større andel av innsatsen Ether.

"I Lido-hvitboken står det at hovedmotivasjonen for Lido er å gjøre det slik at store børser ikke vinner flytende innsats for Ethereum," sa Hasu. "Det du ville ha er mye mer [satset ETH] dekket av børser, du ville ha et mye mer konsentrert nodeoperatørsett."