Ethereum står overfor det største alternativet noensinne utløper, ettersom bjørn ser ut til å dominere

Ether (ETH) står overfor sin største opsjoner utløper noensinne 25. juni ettersom nesten 1.5 milliarder dollar av 3.3 milliarder dollar i nominell åpen interesse (OI) i ETH-opsjoner vil utløpe. Junis utløp har over 638,000 45 ETH-opsjonskontrakter i sin sikte, som utgjør XNUMX % av den totale åpne interessen i disse opsjonene.

Selv om det er det største opsjonens utløp i derivatproduktets historie, nådde den åpne interessen for ETH-opsjoner OI sin heltid på nesten 5.5 milliarder dollar 20. mai like etter at ETH hadde nådd sin heltid på 4,362 12 dollar XNUMX. mai.

Det enorme utløpet midt i det pågående markedet er en indikasjon på økt interesse for ETH-derivatmarkedet til tross for tokenhandel i $ 2,270 47.61-området, XNUMX% lavere enn historien fra midten av mai. Luuk Strijers, kommersiell sjef for kryptoderivatutveksling Deribit, sa til Cointelegraph:

“Satsforholdet for utløpet av juni er 0.79, noe som indikerer at det er flere utestående samtaler mot setter (64,000 XNUMX flere). Dette er faktisk en indikasjon for en bullish stemning, men størstedelen av denne OI holdes i kontrakter ganske langt unna den nåværende ETH-prisen, noe som indikerer en lav sannsynlighet for å utløpe i pengene. ”

Selv om Robbie Liu, analytiker ved Market Insights-teamet til OKEx - en kryptokursutveksling - påpekte hva dette gapet i prisen indikerer, “Utløpet er fortsatt dominert av bjørnene, siden en betydelig mengde anropsalternativer er langt unna dagens pris. For eksempel er den største OI konsentrert i streik til 3,200 XNUMX dollar for anropsopsjoner. ”

Kjøpsopsjonskontrakter tillater innehavere å kjøpe Ether til en forutbestemt pris på utløpsdatoen, mens salgsopsjonskontrakter tillater dem å selge Ether under lignende forutsetninger. Under vanlige omstendigheter brukes kjøpsopsjoner for å supplere bullish strategier, mens salgsopsjoner brukes som sikring mot negativ prisbevegelse for det underliggende.

Den maksimale smerteprisen for denne rekordens utløp er $1,920 10. Denne prisen er punktet der det største antallet opsjoner er med tap, er det svært usannsynlig at prisen på ETH vil falle mer enn 19% fra det nåværende handelsområdet. Selv om, som vitnet XNUMX. mai, en dag som nå er mer kjent som Black Wednesday i cryptoverse ville erfarne investorer aldri si aldri.

Strijers forklarte videre virkningen av den økende åpne interessen når det gjelder antall kontrakter: “På grunn av den økende størrelsen på vår åpne rentepool, merker vi at våre opsjoner utløper blir stadig viktigere likviditets- og risikooverføringshendelser som skaper en god sirkel . ”

Han la også til at selv om den nominelle åpne interessen for ETH-opsjonene har redusert i form av amerikanske dollarverdier på grunn av fallet i spotprisen, har den åpne interessen målt i kontrakter knapt blitt påvirket av prisfallet. Dette indikerer vedvarende interesse for Ether-derivatmarkedet til tross for prisfallet.

CME-data viser økende institusjonell etterspørsel

Chicago Mercantile Exchange, verdens største derivatbørs, lanserte sitt Ether-futures-produkt 8. februar tidligere i år. Den svært etterlengtede lanseringen var vitne til mer enn 30 millioner dollar i volum på den første handelsdagen på utvekslingen.

Ifølge en rapporterer av OKEx kommer lanseringen av CME Ether Futures som et "godkjennelsesnikk" fra den mest brukte børsen for derivatprodukter. Richard Delany, en senioranalytiker fra OKEx Insights-teamet, mente videre at "Dette ser ut til å ha tiltrukket betydelig institusjonell interesse for kryptovaluta nummer to."

Imidlertid påpekte Delany også at markedsforholdene og konteksten rundt lanseringen er ganske annerledes sammenlignet med lansering av CMEs Bitcoin Futures i desember 2017. Lanseringen av CMEs Bitcoin (BTC) Futures kom under et utvidet bjørnemarked da interessen for digitale valutaer hadde avtatt over hele linja, og produktet ga eksponering mot flaggskipets kryptovaluta for institusjoner som ikke kunne få tilgang til kanaler tilgjengelig for detaljinvestorer. Delany la til:

“I mer enn tre år siden CME BTC-futures ble lansert, har kjennskap til slike kryptohandelsinstrumenter økt, noe som har ført til massiv vekst i både CME BTC-futures og deres nyere ETH-kolleger. Til tross for den nylige markedskorreksjonen, er interessen for kryptovaluta generelt mye større enn tidlig i 2018. ”

Ifølge data levert til Cointelegraph av CME, hadde Ether-futures-kontrakten et gjennomsnittlig daglig volum (ADV) i mai på 5,895 kontrakter, og den gjennomsnittlige åpne rente i mai er 3,082, noe som tilsvarer $ 6.86 millioner i nominell verdi.

Rekordhandelsdagen for CME Ether-futureskontrakten var 19. mai, som til sammen utgjorde 11,980 26.5 kontrakter, eller $ 3,977 millioner i opsjoner. Rekorden for åpen rente på 1 kontrakter kom gjennom 8.82. juni, tilsvarende $ XNUMX millioner til den nåværende markedsprisen på tokenet.

De store åpne renteeierne (LOIH) i denne derivatkontrakten nådde også en høyde på 45 den 25. mai, med et gjennomsnitt på 37 LOIHer i mai. Hver LOIH har minst 25 futureskontrakter, som tilsvarer 1,250 ETH eller $ 2.7 millioner i nominell verdi i det minste i skrivende stund. Strijers forklarte imidlertid hvorfor denne veksten var begrenset. “CME har realisert rundt $ 400 millioner i åpen ETH-interesse. Veksten av dette beløpet er noe begrenset på grunn av mangel på nåværende avkastning, noe som var en stor driver for CME-volumer. ”

Talsmannen fra CME nevnte imidlertid også at den for øyeblikket ikke har en plan om å inkludere flere kryptovalutaprodukter som Ether-opsjoner i produktsuiten, som inkluderer Bitcoin og Micro Bitcoin futures, Bitcoin opsjoner og Ether futures.

Korrelasjon mellom BTC og ETH

Ethers korrelasjon med Bitcoin så en nedgang i begynnelsen av mai til under 0.6 nivåene på grunn av helt uavhengige prisbevegelser som Ether gjorde i den perioden. En månedskorrelasjonen var mellom 0.7 og 0.8 i april før den falt til 0.5–0.6 i begynnelsen av mai, men den steg drastisk til 0.9 i begynnelsen av juni og holdt høye nivåer siden.

Imidlertid i siste BTC-rally til $41,000 XNUMX, viste ETH ganske begrenset prisbevegelse, og handlet konsekvent i området $2,400 2,500–XNUMX XNUMX gjennom hele rallyet, som ble drevet av nyhetene om at El Salvador ble første land som godtar Bitcoin som lovlig betalingsmiddel. Liu påpekte, "I den siste tiden har tilbakegangen til ETH ikke fått like mye fart som BTC, med prisen på ETH/BTC som har falt 20% siden dens høyeste 7. juni."

Relatert: En ressurs for alle klasser: Hva du kan forvente av Bitcoin som lovlig betalingsmiddel

Siden den positive prisutviklingen for BTC før 16. mai, har Bitcoin stadig falt til rundt $ 35,500, og har dratt ETH med seg for å handle i $ 2,200-serien, som utgjorde et fall på 6% på 24 timer. Liu nevnte hvorfor ETH kunne ta lengre tid å komme seg tilbake fra den pågående prisfallet enn BTC:

“Hvis vi ser tilbake til begynnelsen av 2018, satte ETH også sin høye pris hele tiden en måned etter at BTC toppet seg. Og så opplevde ETH / BTC en to måneders nedgang før trenden snudde. Det vil ta lengre tid for markedet å snu ETHs momentum. ”

For Ethereum-nettverket brakte imidlertid juni forbedring på ett viktig aspekt: ​​gassavgifter. Nettverkstransaksjonsgebyrene for både Bitcoin og Ethereum nådde et lavmål på seks måneder 1. juni.

Denne endringen skjedde i juni, nesten to måneder etter at Berlin-hardgaffelen fant sted 13. april, som var det første skrittet nettverket tar for å løse problemet med gassavgiften som har plaget nettet i lang tid. Liu mente videre:

“De konstante høye gassavgiftene i mars og april var helt klart en viktig årsak til overføringen av midler til EVM og sidekjeder, noe som førte til at den totale verdien låst i BSC økte. I midten av mai solgte Ethereum-gassgebyrene over 1,000 gwei også til at DeFi-deltakerne begynte å flytte til Polygon. ”

Selv om de lavere gassgebyrene kun kan være et resultat av mindre transaksjoner og overbelastning i nettverket i stedet for en skalerbarhet i nettverket, gir det likevel etterlengtet lindring for både investorer og desentraliserte finansbrukere.

Ettersom prismomentet i de to øverste kryptovalutaene fortsetter å synke, vil det være interessant å observere endringene som denne bjørnedominerte utløpet på 1.5 milliarder dollar vil medføre for Ethereum-nettverket og prisen på symbolet.

Kilde: https://cointelegraph.com/news/ethereum-faces-largest-ever-options-expiry-as-bears-appear-to-dominate