Fidelitys direktør for Global Macro: "Rimelig å se Bitcoin som billig på disse nivåene"

Onsdag (17. august) delte Jurrien Timmer, direktør for Global Macro hos Fidelity Investments, sine tanker om Bitcoin ($BTC)-prisen.

I mars 2021 publiserte Timmer en 12-siders forskningsartikkel om Bitcoin (tittel: «Forstå Bitcoin: Hører bitcoin hjemme i vurderinger av aktivallokering?»).

Timmer startet med å si at han hadde tenkt sitt papir å tjene som "en kort primer på vanlig engelsk, men også for å vurdere, på en meningsfull måte, verdiforslaget til bitcoin når det gjelder aktivaallokering."

Etter hans studie av Bitcoin, her var noen av konklusjonene han kom til:

• "… bitcoin har blitt mainstream, allerede ansett som en legitim aktivaklasse av flere og flere investorer."
• "… bitcoin har både en overbevisende tilbudsdynamikk (S2F) og etterspørselsdynamikk (Metcalfes lov)."
• "... bitcoin får troverdighet, og som en digital analog av gull, men med større konveksitet... vil bitcoin over tid ta flere markedsandeler fra gull."

Timmer sa at "hvis gull nå er konkurransedyktig med obligasjoner, og obligasjonsrentene er nær null (eller negative), er det kanskje fornuftig å "erstatte noe av en porteføljes nominelle obligasjonseksponering med gull og eiendeler som oppfører seg som gull."

Han avsluttet med å si:

"Hvis bitcoin er et legitimt verdilager, er knappere enn gull og kommer komplett med en potensielt eksponentiell etterspørselsdynamikk, er det nå verdt å vurdere for inkludering i en portefølje (på et fornuftig nivå og i det minste sammen med andre alternativer, for eksempel ekte eiendom, råvarer og visse indeksregulerte verdipapirer)?

"Til tross for de mange risikoene som er diskutert – inkludert faktorer som volatilitet, konkurrenter og politiske intervensjoner for noen, kan svaret godt være "ja", i det minste i den grad det "ja" bare gjelder komponenter på 40-siden av 60/40. For disse investorene kan spørsmålet om bitcoin ikke lenger være "om", men "hvor mye?"."

Vel, i går delte Timmer sine tanker om prisen på Bitcoin med sine over 137 XNUMX Twitter-følgere:

Han fortsatte å si:

"For meg er hovednyansen helningen til adopsjonskurven. Enten vi bruker mobiltelefonkurven eller internettkurven som proxyer, er Bitcoins pris under den faktiske og anslåtte nettverksvekstkurven. Denne kurven gir et grunnleggende anker for Bitcoins pris ... Hvis Bitcoin er gulls tidlige yngre søsken, er det fornuftig å se på Bitcoin priset i gull (dvs. Bitcoins beta til gull). Teknisk sett ga det nylige utsalget den største oversolgte tilstanden på mange år (målt som antall standardavvik fra trend)...

"Hvem kjøper Bitcoin i disse dager? Tilsynelatende ikke turistene (dvs. korttidsholdere). Prosentandelen av Bitcoins holdt mindre enn tre måneder har knapt rikket i det siste... Men antallet HODLere fortsetter å vokse. Prosentandelen av Bitcoin holdt i minst 10 år er nå 13%."

12. august dukket Timmer opp som gjest - som en del av et panel som også inkluderte Raoul Pal og Kevin O'Leary - på en episode av Ran Neuners "Crypto Banter"-podcast som ble streamet direkte på YouTube.

Dette er hva Timmer hadde å si med hensyn til kommende stablecoin-regulering og hvordan det kan påvirke kryptomarkedet:

"Fidelity, som jeg sannsynligvis representerer, vi har vært i Bitcoin siden 2014. Det er ikke mange som setter pris på hvor lenge vi har vært involvert som et eldre finanstjenestefirma... Jeg var en del av en delegasjon i Austin, Texas, i juni [ 2022] for konsensus [begivenheten], og vi hadde regulatorene, vi hadde senatorene som er talsmenn for rommet, og vi hadde lederen av CFTC der.

"Og det var mye konsensus - i mangel av et bedre ord - om at i det minste å regulere stallene er på en måte den ultimate no-brainer. Du trenger ikke engang å bekymre deg for om det er en verdi eller en vare. Så det var ganske lavthengende frukt. Og åpenbart er det bra at det forhåpentligvis kommer til å skje fordi det vil legitimere plassen, og det vil hjelpe den institusjonelle adopsjonen. Det vil få institusjonene til å føle seg litt mer komfortable at det faktisk er noen rekkverk involvert, selv om det bare er den stabile siden og ikke selve plassen, men det vil i det minste være en start."

Bildekreditt

Utvalgte bilder via Pixabay