Dette er del fire av en serie med flere deler som tar sikte på å svare på følgende spørsmål: Hva er den "grunnleggende verdien" til Bitcoin? Del en handler om verdien av knapphet, Andre del - markedet beveger seg i bobler, del tre - adopsjonshastigheten, og del fire - hashhastigheten og den estimerte prisen på Bitcoin.
Hash rate og estimert pris på Bitcoin
I data mining er begrepet "hash rate" en sikkerhetsberegning. Jo større hashing-kraft, jo større er sikkerheten og motstanden mot eksterne angrep. En ting er for en hacker å angripe hjemmedatamaskinen din, men det er en annen når en hacker prøver å angripe titusenvis av datamaskiner rundt om i verden på samme tid.
Hash rate-veksten skyldes den stadig økende datakraften til gruveservere, noe som også betyr økende kostnader for å utvinne Bitcoin (BTC). En enkel regel forteller oss at en gitt aktivitet må ha økonomisk bekvemmelighet for at den skal være bærekraftig over tid. De som utvinner olje fra grunnen må selge den til en kostnad som er større enn kostnaden ved utvinning, de som produserer elektrisitet må selge den til en kostnad som er større enn produksjonskostnaden, og så videre.
Den samme regelen gjelder for Bitcoin-gruvedrift, hvor kostnadene for elektrisitet, amortisering av stadig kraftigere servere, etc., må være lavere enn inntektene som genereres ved å motta Bitcoin for aktiviteten som utføres.
Relatert: Er Bitcoin bortkastet energi? Fordeler og ulemper med Bitcoin-gruvedrift
Derfor må den økende vanskeligheten med å utvinne Bitcoin matches av økonomisk bekvemmelighet.
I de første månedene av 2010 betalte Bitcoin gruvearbeidere rundt $10,000 500 per måned. I dag, takket være veksten i prisen på Bitcoin, er nettverket av gruvearbeidere i verden distribuert et vell på over XNUMX millioner dollar per måned – og denne verdien er bestemt til å vokse.
Tallet er enormt, selv om det delvis står i forhold til forbruket av elektrisitet, men det lar oss forstå genereringen av rikdom som dette "sosiale eksperimentet" er i stand til å skape. Som vi kan se av grafen, er veksten av hash-raten høyere enn veksten av månedlig godtgjørelse. Derfor, for å estimere den riktige prisen på Bitcoin basert på hash rate, er det først nødvendig å forstå trenden for godtgjørelse for hver enhet hash over tid.
Som vi kan se, er dollargodtgjørelsen av hash-renten i kraftig nedgang. Dette betyr at sikkerheten øker nesten eksponentielt over tid, men kostnadene for sikkerhet synker betraktelig over den tiden.
For en bedre forståelse, mens godtgjørelsen for hver blokk vokser – til tross for eller takket være halveringen som øker knappheten – øker vanskelighetene med å undergrave en ny blokk mye raskere, i hvert fall foreløpig. Derfor går forholdet mellom pris og hasj ned fordi nevneren øker mer enn telleren.
Så, for å estimere den (ikke-lineære) trenden med nedgang i godtgjørelse for hash-rate, er funksjonen som best representerer denne trenden, som alltid, kraftlovfunksjonen, som vist i følgende figur.
Når vi har oppnådd denne funksjonen ved å multiplisere de to funksjonene hash rate vekst og betaling med en enkelt hash rate, er det mulig å få funksjonen som tilnærmer den månedlige godtgjørelsen i amerikanske dollar over tid.
Dette resultatet tilnærmer ikke verdien av prisen på en enkelt Bitcoin, men av den månedlige godtgjørelsen som vokser over tid, som kan sees på forrige graf.
For å estimere Bitcoin-prisen, korrigert i henhold til denne hash-rate-beregningen, er det nødvendig å dele denne verdien på gjennomsnittlig antall Bitcoins som utvinnes i en gitt måned. Ved å gjøre det får vi den typiske trinnvise trenden til lager-til-flyt-modellen beskrevet tidligere.
konklusjonen
Vi kan konkludere med at selv i møte med sterk volatilitet og tilsynelatende uforståelige prisbevegelser, kan de tre viktigste faktorene som beveger prisen på Bitcoin – knappheten, etterspørselen og produksjonskostnadene – være veldig nyttige for å forstå dynamikken til Bitcoin-prisen. bevegelser.
Vi kan argumentere for at det er langsiktige fundamentale verditrender som kan bidra til å betrakte Bitcoin som en "strategisk aktivaklasse" for investeringer.
Denne artikkelen ble medforfatter av Ruggero Bertelli og Daniele Bernardi.
Denne artikkelen inneholder ikke investeringsråd eller anbefalinger. Hver investerings- og handelsbevegelse innebærer risiko, og leserne bør utføre sin egen forskning når de tar en beslutning. Synspunktene, tankene og meninger som er uttrykt her, er forfatterenes alene og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunkter og meninger fra Cointelegraph.
Ruggero Bertelli er professor i finansiell mellomleddsøkonomi ved Universitetet i Siena. Han underviser i bankledelse, kredittrisikostyring og finansiell risikostyring. Bertelli er styremedlem i Euregio Minibond, et italiensk fond som spesialiserer seg på regionale SMB-obligasjoner, og styremedlem og visepresident i den italienske banken Prader Bank. Han er også rådgiver for kapitalforvaltning, risikostyring og aktivaallokering for institusjonelle investorer. Som en atferdsøkonomisk forsker er Bertelli involvert i nasjonale økonomiske utdanningsprogrammer. I desember 2020 publiserte han La Collina dei Ciliegi, en bok om atferdsfinansiering og krisen i finansmarkedene.
Daniele Bernardi er en seriegründer som konstant søker etter innovasjon. Han er grunnleggeren av Diaman, en gruppe dedikert til utvikling av lønnsomme investeringsstrategier som nylig utstedte PHI Token, en digital valuta med mål om å slå sammen tradisjonell finans med kryptoaktiva. Bernardis arbeid er orientert mot matematisk modellutvikling, som forenkler investorers og familiekontorers beslutningsprosesser for risikoreduksjon. Bernardi er også styreleder for investormagasinet Italia SRL og Diaman Tech SRL, og er administrerende direktør i kapitalforvaltningsfirmaet Diaman Partners. I tillegg er han forvalter av et kryptohedgefond. Han er forfatteren av Genesis of Crypto Assets, en bok om kryptoaktiva. Han ble anerkjent som en "oppfinner" av European Patent Office for sine europeiske og russiske patenter relatert til mobilbetalingsfeltet.
Denne artikkelen har blitt sendt til World Finance Conference.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-4
- 000
- 2020
- råd
- allokering
- rundt
- Artikkel
- eiendel
- formueallokering
- Kapitalforvaltning
- Eiendeler
- Bank
- Banking
- BEST
- Bitcoin
- Bitcoin gruvedrift
- Bitcoin Price
- borde
- styremedlem
- Obligasjoner
- konsernsjef
- formann
- Cointelegraph
- datamaskiner
- databehandling
- databehandlingskraft
- forbruk
- Kostnader
- kreditt
- krise
- krypto
- valuta
- dato
- data mining
- Etterspørsel
- Utvikling
- digitalt
- digital valuta
- Dollar
- dollar
- økonomisk
- Økonomi
- Kunnskap
- elektrisitet
- energi
- Gründer
- europeisk
- Face
- familie
- Figur
- finansiere
- finansiell
- Firm
- Først
- Grunnleggeren
- funksjon
- fond
- Genesis
- Gruppe
- Grow
- Økende
- Vekst
- hacker
- halvering
- hash
- hash rate
- hashing
- her.
- Hjemprodukt
- HTTPS
- Innovasjon
- institusjonell
- institusjonelle investorer
- investering
- Investorer
- involvert
- IT
- Law
- Making
- ledelse
- marked
- Markets
- millioner
- Miners
- Gruvedrift
- Mobil
- mobilbetalinger
- modell
- måneder
- flytte
- nettverk
- Olje
- Meninger
- rekkefølge
- patent
- Patenter
- betaling
- betalinger
- makt
- president
- pris
- Produksjon
- programmer
- kvantitativ
- lesere
- forskning
- Risiko
- risikostyring
- Sikkerhet
- sikkerhet
- selger
- Serien
- Enkelt
- So
- innsendt
- bærekraftig
- tech
- forteller
- tid
- token
- trading
- tradisjonell økonomi
- Trender
- oss
- universitet
- us
- verdi
- Vice President
- Volatilitet
- Rikdom
- Hva er
- HVEM
- Arbeid
- verden