FTX er bust og krypto faller. Hva skjer etterpå?

Nøkkelfunksjoner

• Binance har signalisert at de planlegger å anskaffe FTX ettersom den yngre børsen kjemper mot en "likviditetskrise."
• Kryptoprisene stuper i nedfallet fra bombekunngjøringen.
• FTXs bortgang vil sannsynligvis ha en negativ innvirkning på krypto i mange år fremover, men industrien har vært gjennom mange harde stormer tidligere.

Del denne artikkelen

URL kopiert

Nok en katastrofe har rammet kryptorommet, men det er grunner til å være positiv, skriver Chris Williams. 

FTX og Alameda Go Bust

Nyheter fra Binance's planlegger å redde ut FTX Ettersom børsen står overfor en "likviditetskrise" har kryptovalutamarkedet fått panikk. 

Ryktene om at Sam Bankman-Frieds børs og det uoffisielt tilknyttede handelsselskapet Alameda Research kan være insolvent har gått rundt i kryptosirkler i flere dager, men det kom likevel som et sjokk for samfunnet da Binance-sjef Changpeng «CZ» Zhao og Bankman- Fried annonserte det potensielle oppkjøpet sent tirsdag. 

I dagene frem til kunngjøringen tok FTXs FTT-token juling etter a CoinDesk rapporterer påstått at illikvid FTT utgjorde hoveddelen av Alamedas sikkerhet. Da Alameda-sjef Caroline Ellison dukket på Twitter i helgen for å si at Alameda hadde andre eiendeler som ikke ble nevnt i rapporten, tente Zhao opp brannen minutter senere ved å kunngjøre at Binance planla å selge ut sine FTT-beholdninger. "Som en del av Binances exit fra FTX-aksjer i fjor, mottok Binance omtrent 2.1 milliarder USD tilsvarende i kontanter (BUSD og FTT)," twitret. "På grunn av nylige avsløringer som har kommet frem, har vi besluttet å likvidere gjenværende FTT på våre bøker." Binance var FTXs første investor og hadde følgelig en stor allokering i firmaets opprinnelige token. Ellison da offentlig tilbudt å kjøpe Zhaos allokering til $22—sannsynligvis i et forsøk på å signalisere til Crypto Twitter at firmaet var solvent. 

Alamedas plager fortsatte imidlertid da FTT falt gjennom mandag, og brøt under avgjørende støtte på $21 til tross for en hvals gjentatte forsøk på å holde på nivået. Ved siden av Alameda gikk det rykter om at FTX også kunne være i trøbbel, noe som førte til et bankløp der 6 milliarder dollar i kapital forlot børsen på 72 timer. Begivenhetene fikk Bankman-Fried til å kunngjøre til sine følgere at FTX og dens eiendeler var "fine" i en siden slettet tweet. 

Den siste utviklingen tyder på at Bankman-Fried og Ellison kan ha villedet sine følgere. Det spekuleres i at de håpet å innpode tillit i markedet og forhindre et "bankløp"-scenario, lik hvordan Celsius-sjef Alex Mashinsky, Three Arrows Capital-medgründer Su Zhu og Terra-figurhead Do Kwon alle la ut betryggende meldinger til fellesskapet mens de kjempet mot store branner bak kulissene.

Markedet får panikk

Zhaos kunngjøring om en mulig redningspakke har antydet en mulig bedring for et av kryptos største selskaper, og både han og Bankman-Fried har sagt at prioriteringen vil være å gjøre berørte kunder hele. Likevel, det er det gjort lite for å fjerne frykt i det kjente flyktige kryptomarkedet, og siste rapportene tyder på at oppkjøpet kanskje ikke en gang går gjennom. 

FTT fikk et svimlende slag etter kunngjøringen og handler nå godt inn på enkeltsifrede. Per CoinGecko-data, bytter den hender for mindre enn $4, ned rundt 78.5 % i løpet av de siste 24 timene.

SOL har også lidd under nedturen. Solanas opprinnelige eiendel handlet så lavt som $16.50 Onsdag etter et 45.5 % nesedykk, som førte til en dag med markedsblodsutgytelser over andre Layer 1-blokkjeder. Mange Solana DeFi-tokens har fått større treff, mens NFT-økosystemet kollapser. DeGods, årets største Solana-kolleksjon, har sett gulvprisen falle 70 % over natten. 

Solana har offentlig dannet et nært forhold til FTX de siste to årene, og FTX har lenge vært de facto utveksling av valg for Solana-økosystem-tokens. I 2021 ble Bankman-Fried noe av en ikke-valgt talsperson for Solana, og hjalp det med å øke fra $3 til en all-time high på $259 ved å støtte prosjektet etter hvert som profilen hans vokste. Solanas nedtur i kjølvannet av FTXs kollaps er ikke overraskende gitt Bankman-Frieds hyppige tilslutning til Layer 1, men utsiktene forverres av en kommende token-opplåsing som vil føre til at 54.4 millioner SOL slippes ut på markedet.

Cryptos store eiendeler har heller ikke blitt spart i nedfallet. ETH har slettet gevinstene den postet sent i oktober til begynnelsen av november, handler nå til $1,171 23.5 etter et treff på XNUMX %. Interessant nok har ETH-innehavere noe å feire som eiendelen har snudd til netto deflasjonær midt i markedspanikken. Kombinasjonen av økt aktivitet på Ethereum-nettverket, virkningen av reduserte token-utslipp siden septembers Merge-hendelse, og nettverkets EIP-1559-mekanisme har lagt press på den sirkulerende forsyningen, noe som har fått den til å redusere selv når ETHs pris faller.

Bitcoin har også falt etter hvert som markedets tillit avtar. Det er for tiden handler på et lavt nivå i to år på rundt 17,024 17,600 dollar, og falt under nivåene det traff i juni på bakgrunn av likviditetskrisen som rammet Three Arrows, Celsius og andre store långivere. Markedsaktørene brukte store deler av sommeren og høsten på å diskutere om markedet hadde nådd en bunn, og etter dagens blodbad ser alle øyne på en daglig stenging under juninivåene. En Bitcoin nærme under $14,000 XNUMX ville antyde et sammenbrudd, med det neste avgjørende nivået på rundt $XNUMX XNUMX.

Kryptoaksjer har også lidd. Coinbase (COIN)-aksjer falt 9% på markedet som åpnet onsdag, noe som tyder på avtagende tillit til sentraliserte kryptotjenester. Etter salget de siste 24 timene har kryptomarkedet stupt til 877 millioner dollar, ned 12.5 % i dag og ligger på en brøkdel av verdsettelsen på 3 billioner dollar markedet nådde for bare ett år siden. 

Med FTX ferdig, hva er det neste for markedet?  

Bitcoin er fortsatt ledende på kryptomarkedet; når den såkalte "Kongen" beveger seg, pleier resten av markedet å følge etter. Bitcoin bryter ned til sitt årlige laveste nivå er et dårlig tegn-hvis toppkryptoen ikke klarer å holde seg over dette nivået, kan markedet ha mer smerte fremover. 

For å gjøre vondt verre, ser man utover virkningen av FTX-krisen, skal Bureau of Labor Statistics publisere sin siste forbrukerprisindeksrapport torsdag. Inflasjonen nådde 8.2 % i september, og hvis morgendagens tall kommer opp, vil de globale markedene sannsynligvis lide. Hvis utskriften viser at inflasjonen ennå ikke har gitt en meningsfull nedgang, er krypto sannsynligvis inne for et nytt treff. Inflasjonsnivåer har vært en nøkkelfaktor bak kryptomarkedets dystre ytelse i 2022, da Federal Reserve har vært forpliktet til en økonomisk innstrammingspolitikk for å dempe stigende priser. Den amerikanske sentralbanken annonserte sin fjerde renteøkning på 75 basispunkter for året 2. november og er allment forventet å heve fondsrenten med ytterligere 50 basispunkter til 4.25 % til 4.5 % neste måned. Fed har gjentatte ganger signalisert at den ønsker å se inflasjonen nå 2%, og så lenge tallene er høye, kan krypto være i for en del lidelse. Mens investorer har håpet på en pivot, kan det ta en lavkonjunktur og økt arbeidsledighet for sentralbanken å endre holdning.

Med det dystre makroøkonomiske bakteppet til den ene siden, er det verdt å se tilbake til andre lignende markedsrystende hendelser, som Terras kollaps på 40 milliarder dollar og det påfølgende Three Arrows-eksplosjonen. Begge disse hendelsene hadde dramatiske spillover-effekter på markedet som resulterte i uker med smerte ettersom mange store kryptoaktører var sterkt eksponert for begge titanene. 

I likhet med Terra og Three Arrows var FTX og Alameda blant kryptos største aktører frem til deres likviditetsproblemer. Mange store firmaer har eksponering for de to, så et lignende utstrakt "smitte"-scenario er sannsynlig. Galaxy Digital har allerede avslørt at det tok minst 29.3 millioner dollar på midler knyttet til FTX.

Noen firmaer fra den tradisjonelle finansverdenen hadde også eksponering mot Bankman-Frieds imperium. Mens det ryktes at Binance gikk med på å kjøpe FTX for bare $1, oppnådde firmaet en verdsettelse på $32 milliarder tidligere i år, og trakk inn investeringer fra SoftBank og Ontario Teachers Pension Fund. Til dags dato har få pensjonsfond eller andre tradisjonelle finansfirmaer investert i krypto; nylige hendelser vil sannsynligvis fraråde andre fra å utforske verdensrommet når som helst snart. 

I 2021 tok "Supercycle"-oppgaven rundene da Three Arrows og andre antydet at krypto hadde krysset avgrunnen og sannsynligvis ikke ville lide av de brutale nedtrekkene den hadde opplevd i tidligere markedssykluser. Supercycle-teorien ble imidlertid motbevist i 2022, og den siste krisen har gitt tro på ideen om at Bitcoin og det bredere markedet fortsatt kan være inne for ytterligere ulemper. Tidligere kryptobjørnemarkeder har ikke sett kryptofirmaer på størrelse med FTX eksplodere, og overfloden av innflytelse i systemet har forårsaket flere andre enorme kollapser gjennom året. 

I kryptovinteren 2018, beskrevet av de som holdt ut som en av de mest brutale periodene i aktivaklassens historie, fikk Bitcoin en trekk på 80 % fra toppen, mens Ethereum mistet mer enn 94 % av verdien. En korreksjon på 80 % fra toppen i november 2021 vil sette BTC på rundt $14,000 2022 og ETH på sine laveste juni 800 på omtrent $XNUMX. Som kryptomarkedshistorien har vist, kan en slik ekstrem volatilitet ikke utelukkes, spesielt midt i kaotiske hendelser.

Kommende utfordringer for industrien

Uansett hva som kommer av FTX-krisen, er det helt klart at kryptoindustrien vil møte store utfordringer fra nedfallet. Bankman-Fried hadde drevet lobbyvirksomhet i Kongressen i håp om å påvirke regjeringens regler om rommet de siste månedene; han ble mye kritisert av samfunnet da han foreslo en kjennelse for DCCPA-lovforslaget som ville true fremtiden til DeFi. Med Bankman-Frieds troverdighet brutt, kan regulatorer på Capitol Hill ta en hard tilnærming til å overvåke kryptorommet. Hvis FTX kan gå konkurs, betyr det at kundene er i faresonen - noe regulatorer ønsker å unngå så mye som mulig.

Akkurat som de gjorde med Kwon, Mashinsky og Three Arrows-grunnleggerne, har tilskuere spekulert i at Bankman-Fried kan risikere fengsel avhengig av hvordan FTX holdt sine kunders eiendeler. Mens det fortsatt er mange ukjente, vil ryktene om at Alameda handlet FTXs bøker utvilsomt lande Bankman-Fried i varmt vann hos myndighetene. Den 30 år gamle medieelskeren forsikret også følgerne sine om at ting var "bra" timer før det viste seg at det ikke var det; hans innsats for å dekke sporene hans ved å slette sine tweets ser absolutt ikke bra ut.  

Kryptovinteren 2022 har tydeligere enn noen gang avslørt at industrien har for vane å glorifisere skruppelløse tall. Bankman-Fried, Kwon, 3AC og Mashinsky har lidd enorme fall fra nåde og dukket opp som skurker i år. Slike hendelser fører til tap av tillit ettersom samfunnet ofte blir følelsesmessig knyttet til industriidoler – for ikke å si noe om de økonomiske tapene. Celsius-kunder venter fortsatt på pengene sine etter at långiveren frøs uttak i juni. I verste fall kan FTX-kunder også tape milliarder av dollar hvis Binance-oppkjøpet ikke går gjennom. Dette vil ytterligere slå markedstilliten etter flere andre lignende hendelser. 

Etter hendelsene foreslo Zhao å bruke Merkle-treteknologi for å bevise firmaets eiendeler, og flere andre børser har siden forpliktet seg til å bruke samme strategi for å bevise sine reserver. Det er sannsynlig at tilsynet med sentraliserte børser vil bli strammere på grunn av FTXs bortgang. 

Mens FTX bare er én sentralisert børs, lover ikke dens gigantiske størrelse før kollapsen godt for andre lignende virksomheter. I tillegg, etter at en rekke såkalte "CeDeFi"-tjenester som Celsius gjorde at kundene ikke kunne få tilgang til pengene sine da de ble insolvente, vil de nylige hendelsene sannsynligvis føre til en ytterligere nedgang i tilliten til sentraliserte tjenester. "Ikke nøklene dine, ikke myntene dine," har vært et av kryptos favorittmantraer siden den ødeleggende kollapsen av Mt. Gox-børsen i 2014, og FTX-arrangementet har trukket sammenligninger når det gjelder skala og potensiell innvirkning på sektoren. Begivenhetene kan føre til at flere kryptobrukere tar selvansvar over eiendelene sine, noe som potensielt setter scenen for at desentralisert finansområde kan skinne. I motsetning til med FTX eller Mt. Gox, risikerer ikke kryptobrukere at en sentralisert part satser bort sine eiendeler eller stenger og forsvinner når de bruker DeFi fordi alt er gjennomsiktig og registrert på kjeden. Likevel kan det ta år før en DeFi-renessanse eller til og med kryptosikkerhet kommer tilbake. 

Fra motgang kommer muligheten  

Mens dramatikken rundt FTX kan ha negative ringvirkninger på industrien en stund, er det verdt å zoome ut for å se på det store bildet.

Som markedet har bevist de siste 24 timene, kan dårlige nyhetshendelser ha en innvirkning på kryptopriser, men bjørnemarkeder kan gi investorer en mulighet til å akkumulere grunnleggende solide eiendeler til en rabatt. Til tross for de negative nyhetene som sirkulerer, har ikke blockchain-teknologiens løfte endret seg (faktisk kan det hevdes at hendelsene fremhever styrken til DeFi).

Som med andre hendelser som utgjorde en eksistensiell trussel mot kryptos fremtid, har ikke utbyggere sluttet å bygge. Crypto har tiltrukket seg noen av verdens flinkeste hoder de siste 14 årene, og det er god grunn til å tro at de vil lykkes med å bygge en bedre fremtid. 

Crypto har historisk sett belønnet pasienten-og de som tåler ekstrem prisvolatilitet. Crypto har overvunnet negativ prishandling og dårlige nyheter tidligere-og selv om historien ikke gjentar seg, rimer den ofte. Selv om det ser ut som FTX ikke er mer og kryptovinteren vedvarer, for de som planlegger å holde seg til, vil lysere dager komme når interessen for teknologien kommer tilbake.  

11/09 Oppdatering: Binance har annonsert at de ikke vil fortsette med det planlagte FTX-oppkjøpet med henvisning til due diligence-sjekker og rapporter angående "mishandlede kundemidler." Les hele uttalelsen her..

Redaktørens merknad: Denne artikkelen har blitt endret for å klargjøre at Sam Bankman-Fried er 30 år gammel. En tidligere versjon oppga feilaktig at han var 31. 

Avsløring: I skrivende stund eide forfatteren av dette stykket ETH og flere andre kryptoaktiva. 

Del denne artikkelen

URL kopiert

Informasjonen på eller få tilgang til via dette nettstedet er innhentet fra uavhengige kilder vi mener er nøyaktige og pålitelige, men Decentral Media, Inc. gir ingen representasjoner eller garantier for aktualiteten, fullstendigheten eller nøyaktigheten av informasjon på eller fås tilgang til via dette nettstedet. . Decentral Media, Inc. er ikke en investeringsrådgiver. Vi gir ikke personlig investeringsrådgivning eller annen økonomisk rådgivning. Informasjonen på dette nettstedet kan endres uten varsel. Noe av eller all informasjonen på dette nettstedet kan bli utdatert, eller det kan være eller bli ufullstendig eller unøyaktig. Vi kan, men er ikke forpliktet til å oppdatere utdatert, ufullstendig eller unøyaktig informasjon.

Du bør aldri ta en investeringsbeslutning på en ICO, IEO eller annen investering basert på informasjonen på dette nettstedet, og du skal aldri tolke eller på annen måte stole på noe av informasjonen på dette nettstedet som investeringsrådgivning. Vi anbefaler på det sterkeste at du konsulterer en lisensiert investeringsrådgiver eller annen kvalifisert finansiell profesjonell hvis du søker investeringsrådgivning for en ICO, IEO eller andre investeringer. Vi godtar ikke erstatning i noen form for analyse eller rapportering om noe ICO, IEO, cryptocurrency, valuta, tokenisert salg, verdipapirer eller varer.

Se fulle vilkår og betingelser.