Galaxy Digitals administrerende direktør Michael Novogratz 'Angry' About FTX

Galaxy Digital er bundet opp i pandemoniumet som rammet kryptomarkedene de siste dagene, som har sett FTX preget av en likviditetskrise og Binance-sjef Changpeng Zhao avsløre selskapets intensjon å kjøpe den rivaliserende børsen. 

Galaxys partnere har omtrent 77 millioner dollar i kontanter og digitale eiendeler med FTX, sa ledere under selskapets inntektssamtale onsdag. De la til at selskapet hadde null eksponering mot FTXs opprinnelige token, FTT, eller til Alameda Research, et digitalt aktivahandels- og venturekapitalinvesteringsfirma grunnlagt av FTX-sjef Sam Bankman-Fried.

Administrerende direktør Michael Novogratz sa at selskapet begynte å "ta risiko ned søndag kveld." Omtrent 47.5 millioner dollar er for tiden i uttaksprosessen, og han bemerket at Galaxy er "en håpefull, men kynisk innskyter."

"Den gode nyheten er at det er 4% av kapitalen vår, og det er 2% av eiendelene våre," la han til. "Så selv om det svir, er det på ingen måte så skadelig."

Novogratz sa at han er "sint" og "frustrert" over den siste situasjonen rundt FTX, som han bemerket ble sett på som en god organisasjon med et nært forhold til regulatorer. Andre bransjeaktører, som Three Arrows Capital, Voyager Digital og Celsius, har kollapset i år i kjølvannet av implosjonen av Terras algoritmiske stablecoin.  

"På noen måter er dette året hvor de dårlige nyhetene innen krypto bare har kommet," sa administrerende direktør.

"Det minner meg om at dette er en veldig ung og ny bransje og en del av vekstsmerter er å luke ut de dårlige skuespillerne, utskeielsene og svinge mot noe som er mer tillitsfullt," la han til.  

Zhao tvitret tirsdag at børsen hans hadde signert en "ikke-bindende" intensjonsavtale om å fullt ut skaffe FTX, og la til at "FTX ba om vår hjelp" med å håndtere likviditetsklemmen.

Tweeten kom etter en delvis balanse for FTX-søsterfirmaet og kapitalforvalteren Alameda Research, rapportert av CoinDesk forrige uke, viste at rundt 40% av firmaets verdier på 14.6 milliarder dollar ble tilskrevet FTT, symbolet som driver handler på FTX.

Alameda-sjef Caroline Ellison avvist påstander søndag at firmaet var på randen av insolvens. Likevel, Zhao twitret han ville avvikle firmaets betydelige FTT-beholdning. Prisen på FTT falt deretter, og senere stoppet FTX uttak. 

Galaxy ser på FTX-problemer som skadelig for reguleringsinnsatsen i industrien

Novogratz sa at kryptoindustrien har gjort en dårlig jobb med å regulere seg selv. Kryptoregulering fra Washington vil sannsynligvis være en langsom prosess etter FTXs fall, da SEC og andre er nødt til å se nærmere på hvordan dette skjedde.

Bankman–Fried lagt ut mulige kryptoindustristandarder forrige måned, foreslår standarder for kundebeskyttelse og en mekanisme for revisjoner for å bekrefte at stabile mynter er passende støttet av fiat.

"Det som er vondt med dette er at Sam tilbrakte så mye tid i DC," sa Novogratz. «Det var ikke det han sa var sprøtt. Det er bare det at hvis budbringeren nå ser ut som om han kjørte skipet sitt inn i et isfjell, kommer det bare til å gjøre folkene han tilbrakte tid med sint og bremse dette noe.»  

Mange krypto-relaterte aksjer fikk en hit Tirsdag etter Zhaos tweet om potensielt å anskaffe FTX, inkludert Galaxy, som falt med rundt 17%. 

Galaxys aksjekurs var ned mer enn 12 % fra klokken 10 ET onsdag. Aksjen er ned rundt 82% hittil i år.

Galaxy rapporterer Q3-resultater og permitteringer 

Galaxy-ledere sa at selskapet hadde et nettotap på 68 millioner dollar i tredje kvartal, som sammenlignet med et tap på 112 millioner dollar og $ 555 millioner i henholdsvis første og andre kvartal.

Til tross for lønnsomhet i handelsdivisjonen, led Galaxy urealiserte tap på investeringer i hovedinvesteringsvirksomheten på grunn av reduserte verdivurderinger og hadde økte driftskostnader for gruvevirksomheten på grunn av verdifall i gruvedrift. 

Selskapet beholder 1.5 milliarder dollar i likviditet, sa ledere, inkludert 1 milliard dollar i kontanter.

Bloomberg rapporterte forrige uke at Galaxy Digital vurderte å kutte arbeidsstyrken med omtrent 15 %.  

De rapporterte permitteringene kom etter at administrerende direktør Michael Novogratz sa under selskapets inntjeningssamtale i august at Galaxy hadde til hensikt å øke antall ansatte fra 375 personer til mer enn 400 ansatte innen utgangen av året. 

Novogratz bekreftet under samtalen at Galaxy nylig reduserte arbeidsstyrken med 14 %, som kuttene speiler en trend sett rundt i bransjen når selskaper prøver å takle kryptonedgangen.  

"Det er alltid smertefullt å la folk gå, men jeg tror vi har dimensjonert skipet i riktig størrelse og føler oss bra med det."

Til tross for oppsigelsene, har selskapet til hensikt å øke investeringene innen engineering, sikkerhet og juridisk. 

Tilsynelatende atskilt fra personalkuttene, er Damien Vanderwilt satt til å trekke seg fra rollen som medpresident, sa Novogratz. Vanderwilt, som begynte i Galaxy i fjor, skal gå over til å bli seniorrådgiver og vil gå inn i selskapets styre.

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.