GBTC-rabatt reduseres til 23-måneders lav på håp om ETF-konvertering

Det er vanskelig å finne en eiendel som har overgått BTC i år, men Grayscale's Bitcoin Trust (GTBC) har oppnådd det på en praktisk måte.

GBTC, et verdipapir som representerer en underliggende cache av Bitcoin, nådde et år-til-dato høydepunkt på $26.89 den 1. november, mer enn tredoblet prisen på $8.20 den 1. januar. Rallyet dverger Bitcoins egen oppblomstring i 2023, der verdens mest verdifulle digitale eiendel overgikk S&P 500 med over 100 % i år på vei til å nå $35,381 XNUMX.

GBTC er en viktig komponent i det totale kryptomarkedet - det har 21.4 milliarder dollar i eiendeler under forvaltning, ifølge utstederen, Gråtoner.

Årsaken til prisavviket mellom GBTC, som er støttet av Bitcoin, og selve kryptovalutaen, ligger i produktets struktur – GBTC er et lukket fond, noe som betyr at aksjene ikke raskt kan innløses for den underliggende Bitcoin.

På grunn av dette handler GBTC generelt til en premie eller rabatt i forhold til netto aktivaverdi (NAV) til den underliggende bitcoin. Etter å ha handlet til en premie da tyremarkedet i 2021 startet, toppet GBTCs rabatt til NAV i slutten av desember 2022 på nesten 50 %.

Siden den gang har rabatten krympet til under 14 %, den minste på nesten to år.

Potensiell ETF-konvertering

Pelli Wang, medgründeren av Bracket Labs, et handelssystem som tilbyr utvalgsbundne produkter, tilbød en mulig forklaring på at GBTCs rabatt krymper – investorer kan hope seg inn foran en potensiell konvertering av GBTC fra sin lukkede modell til en enkel børs -handlet fond (ETF).

En slik konvertering ville bety at GBTC-andeler enkelt kunne innløses for Bitcoin, og i det vesentlige slette enhver rabatt, slik at investorer kan tjene penger ettersom GBTC kom tilbake til nivå med dets underliggende NAV.

Spesielt tror Wang at BlackRocks søknad om en spot Bitcoin ETF overbeviser investorer til å satse på at GBTC også snart vil konvertere til en ETF. "Det ville se veldig ille ut hvis SEC bare ga BlackRock ETFen," sa Wang, og antydet at SEC kan fjerne en håndfull andre spillere til også å lansere spot BTC ETFer.

Det er flere tegn på at en GBTC-konvertering er mulig - forrige måned, SEC avvist å anke en avgjørelse fra august om det funnet regulatorens avslag på Grayscales søknad om å konvertere GBTC til en ETF utilfredsstillende.

SEC har også planlagt en lukket møte 2. november, som noen pro-Bitcoin-medier spekulerer i kan innebære en diskusjon av Blackrock, Grayscale og andres applikasjoner.

Fra premium til rabatt

En konvertering ville sette en stopper for en lang saga om GBTC-handel til både en premie og rabatt i forhold til BTC.

Da GBTC handlet til en premie – i det meste av sin eksistens frem til februar 2021 – var det langt færre alternativer for å få eksponering mot Bitcoin.

"Det som skjedde var at folk begynte å bli smartere av å faktisk bare eie Bitcoin direkte," sa Wang.

Microstrategy, det børsnoterte analyseselskapet som har samlet seg omtrent $ 4.68B av BTC, er et eksempel på en fremtredende investor som hoppet over GBTC-ruten - selskapet har valgte plattformer som Coinbase for å kjøpe den digitale eiendelen direkte.

GBTC var alltid ment å konvertere til en ETF, sier en poste fra gråtoner.

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://thedefiant.io/gbtc-discount-narrows-to-23-month-low-on-etf-conversion-hopes