Gemini og Genesis sender inn forslag om avvisning av SEC-søksmål mot Earn-produkter

Kryptobørs Gemini og konkursutlåner av digitale aktiva Genesis Global Capital har i fellesskap sendt inn et forslag om å avvise et søksmål fra US Securities and Exchange Commission (SEC) mot førstnevntes Earn-program.

Ifølge en dokument innlevert til United States District Court for Southern District of New York fredag ​​26. mai, insisterte Gemini og Genesis på at SEC ikke har noe lovgrunnlag for å beskrive Earn-produktet som salg av uregistrerte verdipapirer, siden det var en kryptoaktiva. utlånstjeneste.

Gemini og Genesis ber retten om å avvise SEC-søksmålet

Husk at SEC arkivert en klage mot Gemini og Genesis i januar for angivelig salg av uregistrerte verdipapirer til detaljinvestorer i USA gjennom Gemini Earn-programmet.

Programmet, som ble lansert i desember 2020, ble lagt ned tidligere i år etter Genesis stoppet uttak og kunne ikke lenger betale renter til Geminis kunder på grunn av utilstrekkelige likvide eiendeler som stammer fra kryptomarkedets nedgang. Skjebnen til hundretusenvis av Gemini-investorer skyldte over 900 millioner dollar av Genesis er fortsatt ukjent ettersom sistnevnte søkte om kapittel 11-konkursbeskyttelse i januar.

SEC påsto at Gemini og Genesis omgikk avsløringskrav opprettet for å beskytte investorer og brøt føderale verdipapirlover.

"Til tross for den entydige karakteren til MDALA, og begrensningene for hvordan den kan brukes, søker SEC å gjøre Earn-programmet til noe det ikke var: salg av uregistrerte verdipapirer. Mens SEC foreslår at anvendelsen av de føderale verdipapirlovene er åpenbar her, er klagen et nytt forsøk på å utvide omfanget utover enhver rimelig lesning av det relevante lovpålagte språket, sa Gemini og Genesis.

En kommersiell avtale, ikke en investeringskontrakt

De saksøkte insisterte videre på at Master Digital Asset Loan Agreement (MDALA) for Gemini Earn-programmet ikke var en investeringskontrakt. Avtalen ble aldri solgt eller tilbudt for salg, kunne ikke omsettes på noe annenhåndsmarked, innebar ikke overføring av eiendomsrett til noen eiendel, og krevde ingen utlån eller lån av noen.

Gemini og Genesis hevdet at MDALA var en kommersiell avtale som ikke dekkes av § 5 i verdipapirloven, som krever salg av eller tilbud om å selge et verdipapir.

Krypto-enhetene fortalte retten at det å la SEC fortsette med saken ville bety å ignorere verdipapirlovens «rene mening».