Gråtoner møter oppoverbakke med søksmål mot SEC

Grayscale Investments lager sine innledende argumenter mot SEC etter byråets avslag på selskapets bitcoin ETF-forslag, selv om noen er ikke overbevist om at avgjørelsen vil bli omgjort.

"Akkurat nå er vi bare laserfokusert på å jobbe med retten, sette opp briefing-planer og gå derfra," sa Grayscale Chief Legal Officer Craig Salm til Blockworks. "Vi tror at vi har veldig sunne og overbevisende argumenter her, og vi tror retten vil kunne se det også."

Gråtoner arkivert a begjæring om gjennomgang med US Court of Appeals for District of Columbia Circuit onsdag kveld da SEC avviste konverteringen av sin bitcoin-trust (GBTC) til en ETF. 

Firmaet forventer å sende inn skriftlige argumenter i løpet av de neste par månedene, sa Salm. Grayscales advokater anslår at søksmålet kan ta mellom ni og 12 måneder på ankenivå. 

Selskapet hevder at SEC opptrer "vilkårlig og lunefullt" under Administrative Procedures Act (APA), sa Salm. Byrået, la han til, diskriminerer også utstedere ved godkjenne futures-baserte bitcoin ETFer men avviser foreslåtte spotbaserte bitcoin-produkter.

"Begge typer ETFer er priset basert på de underliggende bitcoin-markedene, og så hvis du er OK med en for en ETF, så bør du også være OK med den andre," sa Salm fredag. "De er to som investeringsbiler som bare blir behandlet [forskjellig] i denne situasjonen."  

Vil gråtoner vinne?

Dave Nadig, finansiell fremtidsforsker ved VettaFi, fortalte Blockworks at SECs kongressgodkjente mandat gir byrået "ekstremt klar autoritet" til å regulere regelutforming om aktivitetene til verdipapirbørser. 

"Jeg tror det er en veldig tøff sak for [Gråtoner] å vinne," sa han. "SEC har eksplisitt lov til å godkjenne og nekte utvekslingsregler basert, i hovedsak, på hva de vil."

For å avgjøre i Grayscales favør, la Nadig til, ville SEC i hovedsak måtte bestemme at fordi den tillot derivatprodukter, må den tillate et produkt fokusert på den underliggende eiendelen.  

"Dette virker ganske tøyelig for meg," sa han. "Med den logikken må de tillate alle slags virkelig ubrukelige produkter, som et fysisk oljeprodukt."

Leah Wald, administrerende direktør i Valkyrie Funds, sa i en rekke Twitter-innlegg torsdag at saksøking av SEC sannsynligvis ikke vil lykkes, og bemerker at regulatorer potensielt kan godkjenne en plassering bitcoin ETF før Grayscales søksmål avsluttes.

"Ikke mange forventer at denne drakten skal gå til fordel for gråtoner, og det er ikke mye presedens for at et slikt resultat kan skje," tvitret Wald. "Men for å holde eiendeler strømme inn og sikre at institusjonene forblir engasjerte, er dette det eneste virkelige grepet de har igjen."

SEC avviste også Bitwise Asset Managements spot bitcoin ETF-søknad denne uken. Det San Francisco-baserte selskapet refiled sitt forslag i oktober i fjor, vedlagt omtrent 150 sider med forskning fokusert på prisoppdagelse i kryptomarkedene.

Ingen spot bitcoin ETF har noen gang blitt godkjent i USA, og en rekke bransjeovervåkere har sagt at de ikke forvent at en skal lanseres til tidligst 2023.

Greg King, administrerende direktør i kryptofondsutstederen Osprey Funds, sa at SECs beslutninger om Grayscale og Bitwise-applikasjonene var det han forventet.

"Vi mener at SECs bekymringer rundt offshore-handel med bitcoin ikke har blitt behandlet tilstrekkelig," sa King til Blockworks i en e-post. "Denne avvisningen bekrefter vår tro på at ingen spot bitcoin ETF vil bli godkjent i [SEC-leder Gary] Genslers administrasjon."

Genslers nåværende femårsperiode utløper i 2026.

Noen utstedere fortsetter imidlertid å prøve å lansere et produkt, som kapitalforvalter VanEck arkivert en ny søknad om en spot bitcoin ETF. Firmaets tidligere søknad om et slikt tilbud ble nektet i november i fjor. 

En talsperson for VanEck nektet å kommentere innleveringen.

GBTC hadde rundt 12 milliarder dollar i eiendeler fredag. Investeringsbilen var handles med 31 % rabatt til sin netto aktivaverdi (NAV) torsdag, som var omtrent 2 prosentpoeng mer enn dagen før SECs beslutning.

---

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.

---

Innlegget Gråtoner møter oppoverbakke med søksmål mot SEC dukket først på Blokkverk.

• Myntsmart. Europas beste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. FRI TILGANG.
• CryptoHawk. Altcoin Radar. Gratis prøveperiode.
• Kilde: https://blockworks.co/grayscale-faces-uphill-battle-with-lawsuit-against-sec/