Gråtonefiler åpner kort i Bitcoin ETF-kamp mot SEC

Samler støtte for et amerikansk spot-Bitcoin-børshandlet fond (ETF), Digital Currency Group (DCG) administrerende direktør Barry silbert sa at det er på tide at SEC godkjente en.

Kommentarene kom da Grayscale Investments, et datterselskap av DCG, sendte inn åpningsbrevet mot verdipapirregulatoren, som kontinuerlig har avvist og forsinket spot BTC ETF-søknader.

Grayscale driver for tiden et Bitcoin-trustprodukt og hadde tidligere søkt om å konvertere det til en ETF. I slutten av juni ble SEC avviste Grayscales applikasjon, som siterer bekymringer over markedsmanipulasjon og rollen til Tether (USDT) i det bredere kryptoøkosystemet.

Som svar anla kapitalforvalterne et søksmål mot SEC, med Grayscale-sjef Michael Sonnenshein som sa at han var "dypt skuffet" og "sterkt uenig" i regulatorens avgjørelse.

Gråtoner hevder at nektelse av Bitcoin ETF-konvertering var urettferdig

I oktober 11, Gråtoner innleverte sin åpningsrettslige orientering på USAs lagmannsrett for District of Columbia Circuit, utfordrer SECs dbeslutning om å avvise konverteringen av Grayscale Bitcoin Trust til en spot-ETF.

Kortet presenterte et argument som fremhevet SECs urettferdige behandling av et slikt produkt. Den påpekte videre at kriteriene som ble brukt for å informere regulatorens beslutning var feil og ble brukt med "spesiell strenghet."

«[The] SECs benektelse av Grayscales konvertering av Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) å oppdage Bitcoin ETF var vilkårlig, lunefull og diskriminerende.»

Kortet som nevnte SECs grønne lys for flere Bitcoin Futures ETFer i 2021 og 2022 var inkonsistent med avvisningen av et spot-ETF-produkt. Ved å legge til, utleder både spot- og futures-ETFer prissetting "basert på overlappende indekser" og er derfor "underlagt samme risiko og beskyttelse.» 

"Den sterke vilkårligheten kan ikke rettferdiggjøres eller forenes med kommisjonens mandat til å behandle like saker likt. Snarere kan det bare forstås som en substansiell vurdering av fordelene ved en spotinvestering i Bitcoin - den typen materiell dom som ligger utenfor kommisjonens myndighet.»

Spot vs Futures

Spot Bitcoin ETFer opererer på den faktiske prisen på BTC, med en vanlig prisfangstmekanisme som er gjennomsnittlig gjennomsnittspris i henhold til (si) fem troverdige børser. Mens Bitcoin Futures ETFer er basert på futures-handel på CME.

Vanligvis brukes spotprodukter av detaljhandelsaktører, mens futuresprodukter har en tendens til å bli favorisert av velkapitaliserte institusjonelle aktører.

Selv om det eksisterer forskjeller i spot- og futurespriser på grunn av de ulike prisdrivende mekanismene bak hvert respektive marked, hevdes det at futuresmarkedet fortsatt henter sin prising fra det underliggende spotmarkedet.

Bitcoin Futures-markedet er regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ikke SEC.