Grayscales Ethereum-pris faller under $700, Bitcoin til $9,000

2017 er i full gang på Grayscale hvor én bitcoin er omtrent over $9,000 XNUMX, et prisnivå som først nådde en bred applaus av memer for omtrent fem år siden.

Ethereum har det ikke mye bedre, med det går for $660 hos Grayscale's Ethereum Trust (ETHE), en pris 45% under den globale markedskursen på $1,200.

Det gjør dette til det verste året noensinne for Grayscale-trustene siden de først ble lansert i 2013, og sentimentet har blitt enda verre etter Genesis stoppet uttak.

De er et datterselskap av Digital Currency Group (DCG), i likhet med Grayscale. Genesis hadde en eksponering på 170 millioner dollar mot FTX, men med tanke på de enorme beholdningene til DCG, skulle du tro at de er små poteter.

Barry Silbert, dets administrerende direktør, kan kanskje selv dekke de 170 millioner dollar siden han er verdt 2 milliarder dollar, men det faktum de ikke har vært i stand til så langt kan tyde på at DCG driver et strammere skip enn det kan se ut til.

Veksten i produktene deres har stoppet opp og til og med trukket seg sammen med at bjørnen begynner å bite mens haier hopper fra prosjekt til prosjekt for å se hva som kan falle.

"På grunn av sikkerhetshensyn gjør vi ikke slik lommebokinformasjon og bekreftelsesinformasjon offentlig tilgjengelig gjennom et kryptografisk reservasjonsbevis eller annen avansert kryptografisk regnskapsprosedyre," sa Grayscale.

Det var en latterliggjøring fordi kryptografi med offentlig nøkkel betyr at du trygt kan dele den offentlige nøkkelen din, bortsett fra at dette ikke er Grayscales policy, men Coinbase, deres forvalter.

Coinbase har alltid nektet å publisere sine offentlige adresser. I motsetning til mange andre børser som har en eller noen få store kalde lommebøker, kutter Coinbase opp deres i tonnevis av adresser med saldo på 5,000 10,000 til XNUMX XNUMX BTC.

For noen år siden kunne det ha vært vanskelig å finne dem, men i dag ville vi blitt overrasket om noen kjedeanalytikere ikke hadde dem pent kartlagt i all sin fine prakt.

Hvis publikum virkelig ønsket et slikt Proof of Reserves, kan de derfor tegne fine diagrammer over alle adresser med saldo på nøyaktig 5,000 10,000 eller XNUMX XNUMX og merke dem som Coinbase.

Det er omtrent 100 av dem, absolutt 50, og det er uklart at denne "sikkerhetsbekymringen" egentlig fortsatt gjelder, men dette har alltid vært Coinbase sin policy for sikkerhet gjennom uklarhet.

Ingen spekulerer seriøst i at GBTC ikke har 633,000 XNUMX bitcoins, selv om bevis for slike ting er bedre enn "stol på oss", med spekulasjonene mer om hvorvidt de må oppløse tilliten.

En trust som du kanskje vet er et kjøretøy fra kanselliretten hvor eieren i besittelse har forpliktelser overfor den juridiske eieren. Grayscale har i dette tilfellet forpliktelser overfor GBTC-aksjonærene som er de faktiske eierne av myntene selv om Grayscale besitter dem.

Grayscale må derfor handle i deres beste interesse, med spørsmålet om oppløsning av trusten vil være i deres beste interesse, spesielt når det er alternativet å saksøke SEC, som Grayscale har, for å gi ETF-konvertering for trusten.

Det er uten tvil at ETF-konvertering er bedre for disse aksjonærene, og siden Grayscale mottar et årlig forvaltningshonorar på 2 %, vil de sannsynligvis ikke oppløse virksomheten sin effektivt med mindre de absolutt må.

Å kompartmentalisere Genesis Capital har imidlertid vist seg å være mye vanskeligere enn de kanskje trodde i utgangspunktet.

DCG prøvde å male Genesis Capital som en helt annen, isolert ting der ute som ikke har noe å gjøre med disse andre tingene, men i markedet reflekterer pausen med uttak hos Genesis på DCG, på gråtoner og på alle deres andre produkter fordi de er eiere eller deler samme eiere.

I tillegg er det ganske uklart hvorfor de har latt denne rabatten utvikle seg til et så ekstremt nivå.

Det er ikke helt nytt ettersom premien også var ekstrem og Grayscale prøvde å gjøre noe med det ved å kjøpe noen 750 millioner dollar verdt av GBTC i fjor, men rabatten har bare blitt verre siden.

Selskapet er derfor i noen vanskeligheter ettersom utlånsenheten stanser normal drift, med det for å se om haiene vil hoppe herfra, eller sirkle.