Hvordan starte en STO? Rapporten forutsetter at markedet vil nå $ 3B-verdsettelse innen 2025

Sikkerhetstokener kan være klar for eksponentiell vekst ettersom aktører i bransjen for sikkerhetstokenisering avslører optimistiske prognoser basert på økende etterspørsel. Med det kunne markedsstørrelsen innen 2025 å nå 3 milliarder dollar, ifølge area2invest-rapporten, en markedsplass for sikkerhetstokener. Studien fra den Liechtenstein-baserte sikkerhetstoken-markedet antyder også en markedssammensatt årlig vekstrate (CAGR) på 56.9 %. 

Som Bernhard Thalhammer, leder for utstederrelasjoner i area2invest, sa til Cointelegraph: "Hver dag mottar vi flere forespørsler, ikke bare fra blokkjede- eller kryptoselskaper, men også fra mer tradisjonelle virksomheter som har veldig konkrete STO-prosjekter i tankene." Han la til: "Vi er faktisk ganske overrasket over hvor godt informert de er og hvor langt de er i beslutningsprosessen."

Store institusjoner har allerede avdekket sine sikkerhetstokeniseringseksperimenter, med nyere eksempler inkluderer European Investment Bank, Thailands sentralbank og Union Bank of Philippines i samarbeid med Standard Chartered Ventures.

I mai, kryptoutveksling INX holdt det første sikkerhetstoken-tilbudet (STO) registrert hos United States Securities and Exchange Commission (SEC), med over $125 millioner i inntekter fra innsamlingen.

Til tross for at STO-er er mer populære blant selskaper på tvers av blokkjedeindustrien, kan vekstmuligheter for sikkerhetstokenmarkedet være avhengig av virksomheter fra tradisjonelle sektorer, som har mindre erfaring med tokeniseringsteknologi.

Til slutt kan sikkerhetstokenisering oppheve den tradisjonelle aksje- og obligasjonsutstedelsesmodellen, men kunnskapsgapet setter bremsene på STOs markedsvekst i tillegg til de regulatoriske hindringene. Imidlertid er utstedelsesprosessen for sikkerhetstoken mer grei enn man kunne forvente. Det kan deles ned i fire trinn, ifølge area2invest-rapporten. Forberedelsen til token-salget kan ta opptil 18 til 24 uker, etterfulgt av en investeringsperiode på 15 til 52 uker.

Ide generasjon

Rapporten antyder at den aller første fasen av en STO koker ned til å designe den ideelle modellen for et sikkerhetstoken-tilbud og utarbeide planen for hvordan man skal bringe tokenet til markedet. På dette stadiet må en potensiell utsteder svare på noen spørsmål om investeringsideen, inkludert spesifikasjonene til det kommende investeringsproduktet, typen investor produktet er rettet mot og målfinansieringsvolumet.

Nylige STO-er viser at digitaliseringen av kapitalinnhentingsprosessen gir selskaper fleksibilitet når det gjelder hvilken type verdipapirer de ønsker å utstede og hva slags investorer som er målrettet. I april 2021, for eksempel Exodus lommebok fullførte en SEC-godkjent STO, og tilbyr sine aksjer til både profesjonelle og private investorer gjennom sin lommebok. Utsteder kan også velge en annen kombinasjon. Denne mai, Singapore-basert DBS Bank utstedte en digital obligasjon på 11.3 millioner dollar, kun tilgjengelig for profesjonelle investorer.

Selskaper som starter reise med sikkerhetstokener, må også vurdere markedsførings- og distribusjonsstrategiene sine, enheten som skal utføre en STO, markedssentimentanalyse og regelverket.

Når man ser på aspektene ved den kommende STO-en, må utstederen til slutt definere prosjektbudsjettet – hvor mye vil det faktisk koste å holde en STO? Begrunnes utstedelsen av tallene? «Som med enhver utstedelse, er det innledende faste kostnader, noe som også er tilfellet med STO, for eksempel prospektet. I tillegg kommer kostnader knyttet til finansieringsvolumet, legger Thalhammer til.

Strukturere en STO

Med planen for sikkerhetstoken-tilbudet på plass, bør utstederen ha en mer nyansert samtale om de økonomiske aspektene ved den kommende STO. Den symbolske prisen bør gjenspeile den virkelige verdsettelsen av selskapet, så utstederen bør vurdere en finansiell bedriftsrådgiver for å bekrefte at de myke og harde capsene stemmer overens med det grunnleggende.

Et annet spørsmål som flyter til overflaten i den andre fasen er rettighetene og forpliktelsene de potensielle investorene får, og hvordan sikkerhetstokens som et produkt bør struktureres for å beskytte alle STO-deltakerne.

En avgjørende oppgave er å identifisere den mest attraktive jurisdiksjonen for utstedelsen og sikre at token-tilbudet er i samsvar med landets regulering i alle krav, inkludert skatter. For å finne de mest effektive rutene for å løse eventuelle juridiske problemer, anbefales det sterkt å ansette en juridisk rådgiver, ifølge rapporten.

Basert på informasjonen ovenfor bør utsteder utarbeide produktdokumentasjon, som kan presenteres i form av et verdipapirprospekt eller et investeringsmemorandum, og fordeles på den potensielle investorbasen.

Digitaliseringen av verdipapirer krever at utstedere legger merke til den tekniske siden av en STO. Smart kontraktsprogrammering er et sentralt element i dette, men det er også viktig å sikre oppbevaring av tokens. Dette krever samarbeid med markedsdeltakere som er spesialiserte på aktivatokenisering og depotmottakere slik at STO-utførelsen vil gå i henhold til planen.

De viktigste kriteriene å vurdere er tokeniseringsselskapets track record, samt det faktum at grensesnittene og informasjonsutvekslingen er godt integrert i STO-økosystemet. En tokeniseringspartner bør foreslå riktig blokkjede.

Notering og distribusjon

I den tredje fasen må utstederen bringe tokens til markedet, og rapporten identifiserer fem trinn. Før tokens opprettes, må de siste forberedelsene gjøres. Tokenmodellen må gjennomgås av en ekstern kilde, vanligvis en megler, og markedsføringskampanjen for tokenet skal gjennomføres.

Deretter preges sikkerhetstokenet til selskapet, og investorene som kvalifiserer seg gjennom Know-Your Customers (KYC) og Anti-Money-Laundering (AML)-kravene får tilgang til token-salget. Etter at kjøpet er fullført, blir de tokeniserte verdipapirene levert til investorenes lommebøker. Til tross for enkelheten i denne prosessen, kan token-salget ta opptil 52 uker avhengig av etterspørselen fra investorene.

Vedlikehold av eiendeler

Støtte etter utstedelse, som inkluderer mange administrative handlinger, er en integrert del av en STO, selv om den ofte forblir i skyggen av tokensalg. Som fullverdig sikkerhet må tokens betjenes på riktig måte. Dette innebærer å bygge rapporteringsstandardene for de tokeniserte eiendelene og organisere investorrelasjoner.

En bærekraftig token-basert modell bør også omfatte brukervennlige systemer for utbetaling av kuponger eller utbytte, avhengig av type sikkerhet, og et redskap for investorer til å stemme på bedriftshandlinger.

Kilde: https://cointelegraph.com/news/how-to-launch-an-sto-report-predicts-market-to-reach-3b-valuation-by-2025