Institusjonelle investorer dyrker flytende gjentakingstokener for avkastning – The Defiant

Væskeomsetting er ikke bare for degener. Institusjonelle investorer kommer også inn på handelen.

Gytis Trilikauskis, COO i MEV Capital, sa at fondet hans i utgangspunktet fokuserte på likviditetstilførsel, arbitrage og MEV-baserte strategier, men har nylig slått seg om for å kapitalisere på den blomstrende sektoren for flytende restaking token (LRT).

Trilikauskis bemerket at MEV Capital ikke var interessert i å ta om igjen før Liquid Restaking Tokens (LRTs) ga opphav til nye muligheter for avkastningsgenerering gjennom DeFi-komponering, og la merke til at kundene hans forventer "minst en tosifret avkastning."

Profesjonelle investorer søker å dra nytte av avkastningen som genereres fra flytende restaking, pluss de potensielle airdrops mange av disse applikasjonene forventes å gjøre, sa Trilikauskis. Det er et tegn på at institusjoner vurderer at avkastningen fra en av de raskest voksende sektorene innen krypto er verdt den potensielle risikoen som kommer fra å ta flere lag med protokoller og risikoer for smarte kontrakter.

MEV Capital, som ble lansert i slutten av 2020, mobiliserer 160 millioner dollar i eiendeler under forvaltning på vegne av institusjonelle kunder, inkludert kryptofond, enkeltpersoner med høy nettoverdi, DAO-er og andre web3-prosjekter med betydelige statskasser.

"Det vi fokuserer på er å generere mer Ethereum for kundene våre... Vi ønsker bare å bevare prinsippet som kundene gir oss, og så ønsker vi å generere dem noe utbytte."

MEV Capital går over i likvid restaking

Egenlag, den banebrytende restaking-protokollen, lar brukere tjene ekstra avkastning på topp Ethereum-innsatsbelønninger ved også å sikre tredjeparts Actively Validated Services (AVS-er) samtidig som EigenLayer-brukere kan enten sette inn flytende innsatstokens (LSTs) i sine begrensede puljer eller tilby naturlig satset Ether uten grenser.

Liquid restaking bygger på dette ved å tilby brukere eksponering for native restaking, med innskytere som mottar tokens som representerer deres restaking. Nevnte LRT-er kan deretter brukes i DeFi-protokoller for å generere enda mer avkastning, eller omsettes for å omgå uttaksforsinkelser. Innskudd tjener også " poeng” — som forventes å kvalifisere innehavere for fremtidige airdrops fra EigenLayer- og LRT-leverandører i fremtiden.

Trilikauskis bemerket at MEV Capital ikke ser på tokens tjent gjennom poengkampanjer som en langsiktig hodl.

"Jeg tror at vi kommer til å avvikle betydelig størrelse helt sikkert," sa han. "Vi tar ikke markedsrisiko med disse tokenene som vi dyrker eller blir droppet."

Trilikauskis la imidlertid til at firmaet vil kommunisere med sine kunder for å etablere en "mellomvei" dersom individuelle kunder ønsker å opprettholde eksponeringen for native tokens fra enten EigenLayer eller LRT-leverandører i fremtiden.

Trilikauskis anslår at MEV Capital er blant de 10 mest aktive væskerestakere på de tre største LST-protokollene -  EtherFi, Kelp DAO og  Renzo Finans, i tillegg til å inneha noen mindre posisjoner på  Puffer Finance. Han bemerket at firmaet ikke er interessert i å bruke alle mulige LRT-protokoller, og erkjenner at mange DeFi-protokoller kan utsette brukere for betydelig risiko.

"Vi prøver å fokusere på det vi tror kommer til å bli bransjelederne," sa Trilikauskis.

Trilikauskis sa at MEV Capital aktivt gir likviditet til LRT-er på desentraliserte børser i tillegg til å bruke Pendle, en avkastningstokeniseringsplattform. Teamet utforsker også protokoller for avkastningsoptimalisering bygget på toppen av både DEXer og Pendle for å generere ytterligere avkastning

"Akkurat nå, siden det er mye hype, og det er mye narrativ som dannes rundt [LRT-er], driver protokoller aktivt integrasjoner som vil tillate deg å sette disse LRT-ene i DeFi," sa Trilikauskis. "Det begynner å komme til et punkt hvor du kan si at du virkelig kan se DeFis komponerbarhet på sitt beste, og hvor det kan føre." Mens Trilikauskis erkjente risikoen forbundet med restaking, bemerket han at flere prosjekter jobber med å redusere den forverrede slashing-risikoen forbundet med EigenLayer dersom tredjeparts AVS-er skulle oppføre seg dårlig.

"Du vil være i stand til å trekke tilbake innsatsen din på forhånd hvis disse protokollene begynner å gjøre noe ekkelt dritt som ikke er begrenset innenfor regelsettet," sa han. "Selvfølgelig er det mye risiko, men du kan se hvordan disse protokollene kan stables på hverandre."

Ser utover LRT-er

Når vi ser fremover, sa Trilikauskis at MEV Capital vil overvåke veksten av EigenLayers AVS-økosystem nøye, men vil også være villig til å forlate sektoren dersom delta-nøytrale strategier ikke lenger presenterer seg.

"Det kan fortsatt være interessant å [fortsette å ta på nytt på EigenLayer] og beholde vår LRT-eksponering," sa han. "Men hvis det kommer flere muligheter på likvide innsatsderivater eller ETH-baserte eiendeler som ikke er relatert til EigenLayer, vil vi gå dit muligheten er ... Når EigenLayer lanseres, når katten er ute av sekken, vil vi må se hvordan katten ser ut. Slik er det alltid med kapitalforvaltning, du prøver å finne den beste risikojusterte muligheten og dra dit. For øyeblikket ser det ut til at EigenLayer er en klar vinner.»