Intel treffer nok en fartsdump med forsinket Mobileye IPO

Analyse Intels ambisiøse plan om å bli den ledende brikkeprodusenten igjen har truffet nok en fartshump ettersom det planlagte børsnoteringen for Mobileye-virksomheten har blitt utsatt.

Halvledergiganten annonsert i desember planla den å offentliggjøre sin bilteknologivirksomhet via børsnotering innen midten av 2022. Men ifølge a Søndagsrapport av den israelske teknologinyheten Calcalist, har denne planen blitt forsinket ettersom forverrede markedsforhold har fått Intel og Mobileye til å tråkke på bremsen, i det minste for nå, på grunn av frykt for at en offentlig børsnotering vil utsette den for høy volatilitet i aksjemarkedet.

I et internt notat sett av Israels Globes så vel som Calcalist, Mobileye administrerende direktør og grunnlegger Amnon Shashua sa at selskapet med hovedkontor i Jerusalem vil ha en vellykket børsnotering og bærekraftig virksomhet "krever at vi venter på at markedet skal stabilisere seg."

«Vi håper fortsatt at det vil skje i løpet av 2022. Dette er alt som skal til. I mellomtiden blomstrer virksomheten vår, vi vokser på alle fronter og fremtiden har aldri vært lysere», skrev han.

Shashua sa at han er mindre bekymret for hvordan tidspunktet for en børsnotering vil påvirke Mobileyes verdivurdering:

I en uttalelse til Registeret, en talsperson for Intel insisterte på at en Mobileye-børsnotering fortsatt pågikk i 2022 og viste oss til Intels kunngjøring i mars at det hadde sendt inn et privat utkast til Form S-1-erklæring for Mobileye IPO til US Securities and Exchange Commission.

"Som vi har sagt tidligere, jobber vi med planene våre om å offentliggjøre Mobileye i 2022," sa selskapets talsperson.

Talsmannen tillot imidlertid at tidspunktet for børsnoteringen ikke er satt i stein: «Vi vil ta en rekke faktorer i betraktning når vi bestemmer den mest hensiktsmessige børsnoteringen, og vi vil sørge for å holde deg orientert ettersom vi har mer å gjøre dele," sa Intel-representanten.

Intel og Mobileye er langt fra alene om å utsette IPO-planer ettersom markedet lider av en økonomi som håndterer inflasjon, høye renter og frykt for en resesjon. Fra midten av juni ventet mer enn 300 selskaper på at aksjemarkedet skulle stabilisere seg før de gikk gjennom børsintroduksjonsplaner, ifølge til Barron's.

Hvorfor Mobileyes børsnotering er viktig for Intels comeback-plan

Intel-sjef Pat Gelsinger har sagt brikkeprodusenten planlegger å bruke minst noen av inntektene fra Mobileye-børsnoteringen til å finansiere sin kostbare produksjonsutvidelse.

Utbyggingen, som inkluderer nye anlegg i Forente Stater og Europa, Er del av Gelsingers ambisiøse comebackplan for Intel å komme seg tilbake fra tidligere feiltrinn og overgå de asiatiske støperigigantene TSMC og Samsung med banebrytende produksjonsteknologi innen 2025.

Problemet er at Intels investorer ikke har vært fornøyd med hvordan de høye kostnadene ved comeback-planen vil bringe selskapet til en negativ kontantstrøm i år i størrelsesorden 1 milliard til 2 milliarder dollar i tillegg til at bruttomarginene faller i løpet av neste år. få år.

Selskapets økonomi er satt til å få en knekk fordi Intel planlegger å bruke omtrent 35 prosent av 2022-inntektene til kapitalutgifter, som deretter vil gå ned til 25 prosent for 2023 og 2024, når selskapet forventer at kontantstrømmen blir nøytral.

Intel håper disse få årene med store utgifter vil tillate den å komme ut på topp i bransjen med høyere bruttomarginer, tosifret salgsvekst og betydelig fri kontantstrøm innen 2025-2026.

Men avhengig av hvor lenge Mobileye-børsnoteringen er forsinket, kan Intel møte ytterligere økonomisk press på kort sikt hvis selskapet ikke kan utnytte inntektene fra børsnoteringen når det opprinnelig hadde planlagt.

Dette representerer nok en flaskehals i Intels comeback-plan i tillegg til de mest presserende spørsmålene rundt hvorvidt kongressen vil passere den lenge stansede chip subsidier bill som ville bidra til å finansiere den amerikanske produksjonsutvidelsen. ®