Inn i natten: Markedene skjelver mens Powell advarer om "smerte" fremover

Federal Reserve-leder Jerome Powell holdt en tale i morges på sentralbankens årlige Jackson Hole-møte, der han advarte om å stramme inn politikken «i en stund». Risikomarkedene har rystet i kjølvannet av hans kommentarer.

Frykt og redsel

Jerome Powell utstedte en kort, men sterk uttalelse i dag som fikk markedene til å snuble.

Speaking på Feds årsmøte i Jackson Hole, Wyoming, sa styreleder Powell at "Federal Open Market Committees overordnede fokus akkurat nå er å bringe inflasjonen tilbake til vårt 2%-mål."

Powell satte scenen for aggressive renteøkninger i løpet av de kommende månedene, og argumenterte for at en vellykket reduksjon av inflasjonen ville kreve langvarig haukhet i federal funds-renten. "Å gjenopprette prisstabilitet vil ta litt tid og krever å bruke verktøyene våre kraftig for å bringe etterspørsel og tilbud i bedre balanse," sa han. "Å redusere inflasjonen vil sannsynligvis kreve en vedvarende periode med vekst under trend."

Denne referansen til en "vedvarende periode med vekst under trend" ser ut til å ha bekreftet traderes verste frykt i risikomarkedene. Siden Powells kommentarer i morges, falt Nasdaq med 4%, eller 497 poeng, og Dow Jones Industrial Average falt 1,008 poeng, en nedgang på 3%. Selv S&P 500 tok en hårklipp på 3.5 % etter Powells kommentarer, og falt 141 poeng på dagen.

Kryptomarkedene fikk også en hit i dag, noe som ikke er overraskende når prisene er satt til å stige i nær fremtid. I likhet med de store aksjeindeksene, Bitcoin er ned 4 % til $20,727 8 i dag; ETH tok imidlertid en fall på XNUMX %. Den nest største kryptovalutaen i volum nøt et rally denne uken da Ethereum Foundation fullførte planleggingsdetaljene for sammenslåingen, men dagens kommentarer fra Powell har nesten utryddet disse gevinstene.

Fed-lederen snakket like sterkt som noen gang om utsiktene til vanskelige tider fremover. "Selv om høyere renter, lavere vekst og mykere arbeidsmarkedsforhold vil redusere inflasjonen, vil de også føre til noe smerte for husholdninger og bedrifter," sa Powell. "Dette er de uheldige kostnadene ved å redusere inflasjonen, men en unnlatelse av å gjenopprette prisstabilitet vil bety langt større smerte."

Å sikre prisstabilitet er hovedmålet til Federal Reserve, som Powell bemerket i morgenens tale. Tidligere denne måneden, viste KPI-utskriften at inflasjonen flatet ut i juli til 8.5 %. Markedene samlet seg på den nyheten, men Powell advarte publikum om ikke å bli for selvsikre for raskt. "Selv om de lavere inflasjonsavlesningene for juli absolutt er velkomne," sa Fed-lederen, "kommer en enkelt måneds forbedring langt under det komiteen trenger å se før vi er sikre på at inflasjonen er på vei ned."

Powell understreket farene ved å forlate effektiv politikk for tidlig, noe som kan etterlate viktig arbeid uferdig eller til og med angre det som hadde blitt oppnådd til det punktet. "Å gjenopprette prisstabilitet vil sannsynligvis kreve å opprettholde en restriktiv politikk i noen tid," sa han, og indikerte en vedvarende periode med haukisk politikk i horisonten.

Når krypto går inn i sin åttende måned i et bjørnemarked, er Powells ord langt fra betryggende for de som håper på bullish impulser i nær fremtid. Mens Ethereum Merge kan revitalisere markedsplassen i midten av september, er det få andre åpenbare bullish katalysatorer å se for øyeblikket; som sådan ser ikke makroklimaet ut til å ha sunne utsikter for risikoaktiva som kryptovaluta på kort sikt.

Avsløring: I skrivende stund eide forfatteren av dette stykket BTC, ETH og flere andre kryptovalutaer. Dette materialet er kun ment for utdannings- og informasjonsformål og er ikke økonomisk råd.