Investeringsproffer hopper inn i bjørnemarkedet med nytt krypto-hedgefond

To investeringseksperter har gått sammen for å opprette et kryptohedgefond mens de dykker inn i bjørnemarkedet til en bransje som var medgrunnlegger James Ho sa at han tror vil være "en av de mest transformative teknologiene" i karrieren hans. 

Ho og Vincent Jow er medgründerne av Modular Capital, avslørte de mandag, et selskap som skal investere i flytende tokens, DeFi-protokoller og andre segmenter av kryptorommet.

Ho jobbet sist som rektor i Altimeter Capital, hvor han fokuserte på offentlige og private investeringer i fintech- og kryptosektoren. Før det tilbrakte han rundt fire år i The DE Shaw Group, og investerte i bransjer som fintech, betaling, media og telekommunikasjon.

Før han var med å grunnlegge Modular Capital, gjorde Jow lignende investeringer hos New York-baserte Holocene Advisors siden 2017.   

Flere tilfeller av kryptobruk har dukket opp de siste årene, sa Ho til Blockworks, og la merke til veksten av DeFi (desentralisert finans) og de underliggende protokollene i sektoren som han sa har begynt å ligne ekte virksomheter.  

"Alt dette var veldig interessant for oss når det gjelder å tenke på hvordan du har dette rike, voksende økosystemet som vi tror er i sin spede begynnelse," sa Ho. "Vi tror krypto kommer til å bli mye større når vi ser ut i fem eller ti år akkurat nå."

Modular Capital samlet inn 20 millioner dollar fra støttespillere inkludert Multicoin Capital, ParaFi Capital, Road Capital og LedgerPrime.

Fondets fokus 

Modular Capital er satt til å inkludere mellom 10 og 20 kjerneposisjoner i sin portefølje, og DeFi – eller desentralisert åpen finans, som Ho kaller det – vil være et sentralt fokus.

"Jeg tror du på mange måter vil bygge den tradisjonelle økonomiske stabelen på skinner som er mer moderne og mer tillitsløse," sa han, "spesielt når du flytter til en verden som begynner å se mer multipolar ut og mindre USA-dominert."

Firmaet vil også søke å investere i primitiver som gjør at applikasjoner kan bygge rikere opplevelser for brukere, for eksempel lag-1 og lag-2 blokkjeder eller ulike Web3-infrastrukturverktøy. 

Ho sa at firmaet også vil overvåke rollen til NFT-er, som han forventer vil bli integrert i ulike opplevelser for å låse opp visse muligheter for eiere. 

"Selvfølgelig har grunnleggende profilbilder og JPEG-er vært det første forsøket på dette det siste året, men jeg tror du kommer til å se mye mer interessant rundt musikk, innhold, konserter, billettering og spill," sa han.

Lansering inn i et bjørnemarked

Lanseringen kommer ettersom prisene på kryptotokens har falt de siste månedene og selskaper i verdensrommet sliter med likviditetsproblemer. 

Bjørnemarkedet vedvarer etter kollapsen av Terras algoritmiske stablecoin og LUNA-token i mai, samt kampene til selskaper som f.eks. Three Arrows Capital, Reis digitalt og Celsius. 

Modular Capitals medgründere forlot sine heltidsjobber i mars og har planlagt lanseringen i flere måneder, sa Ho, og la merke til at han og Jow ikke forventet å lansere rett inn i et bjørnemarked. 

"Jeg tror virkeligheten er at krypto løp ganske mye foran seg selv," sa Ho. "På slutten av fjoråret så du mye skum i økosystemet - en rekke ting som bare var sterkt subsidiert, ikke hadde reell organisk etterspørsel, ikke hadde reell produktmarkedstilpasning."

Men industrien har sett "mye av den luften komme ut av økosystemet" de siste månedene, la medgründeren til, og la merke til at en rekke protokoller nå får mer realistiske verdivurderinger.

Modular Capital har i utgangspunktet til hensikt å være tålmodig med hensyn til tempoet i kapitaldistribusjon og kan forsøke å øke eksponeringene i løpet av de neste tre til ni månedene. 

"Vi prøver ikke å gjette prishandlingen fra måned til måned, eller til og med kvartal til kvartal, for de fleste av disse protokollene," forklarte Ho. "Vi er generelt ute etter å tenke på [om] disse blir ekte, varige virksomheter i løpet av flere år."

Ettersom krypto har lært leksjonene fra tradisjonell finans "på fart" nylig, sa Ho, vil reglene rundt usikrede utlån sannsynligvis bli mer rigide og investorer vil være mer skeptiske til algoritmer. stablecoins. 

"Jeg tror mange av disse [hendelsene] vil fortsette å styrke og gjøre økosystemet mer robust," sa han. "Det er sannsynligvis fortsatt noen flere sko å slippe ut over årets balanse, men jeg tror generelt markedet definitivt har omstilt ganske mye for oss å sparke i gang fondet vårt."

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.