Skjer dedollarisering?

Publisert av Platon

Følgere: 0

Pågår dedollarisering? PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikalt søk. Ai.

Siden Kinas Xi Jinping og Russlands Vladimir Putin møttes forrige uke, har det vært en rekke kunngjøringer angående det noen nå kaller dedollarisering.

"Kina, Brasil inngår avtale for å droppe dollaren for handel," er den siste slik overskrift, mens det tidligere ble uttalt at BRICS-nasjonene Brasil, Russland, India, Kina og Sør-Afrika kunne lansere en mursteinsvaluta.

I tillegg har Saudi-Arabia gått med på å slutte seg til Shanghai Cooperation Organization (SCO) som en «dialogpartner». Samtidig holder USAs president Joe Biden et toppmøte for demokrati med over 100 land, men over zoom.

Dedollarisering er et litt gammelt tema, som startet rundt 2010 midt i bankkrisen i USA. Så i 2014 slo Russland og Kina seg sammen for å jobbe for å bevege seg bort fra dollaren etter at Russland først invaderte Ukraina.

I 2015 lanserte Kina Cross-border Interbank Payment System (CIPS). I motsetning til SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), som er et kooperativ som eies av medlemsbankene, eies og drives CIPS av People's Bank of China (PBOC), deres sentralbank.

CIPS er mye mer fokusert på kun å behandle yuan-transaksjoner og nesten bare på grenseoverskridende transaksjoner som involverer Kina. Mens SWIFT, en kommunikasjonsplattform mellom banker, har 11,000 200 finansinstitusjoner i mer enn XNUMX land og flere valutaer.

Skalaen er derfor svært forskjellig, det samme er nivået på global handel utført i USD eller euro, sammenlignet med CNY.

Den totale verdien av varehandelen utført i amerikanske dollar i 2020 var omtrent 13.8 billioner dollar ifølge Det internasjonale pengefondet (IMF). Den står på 6.7 billioner euro for euro og 2.4 trillioner dollar i CNY.

Dette er bare råvarer, eksport og import. Det inkluderer ikke tjenester for eksempel eller utenlandske investeringer og andre finansstrømmer.

Kina er ikke ubetydelig på dette tiltaket, i motsetning til for utenlandsk valutareserver, men med 2.4 billioner dollar eller 15.3 billioner yen som er omtrent 20 % av BNP sammenlignet med rundt 60 % for dollaren.

Bitcoin brukes også i global kommersiell handel til en verdi av 120 milliarder dollar for 2020 ifølge en rapport fra Chainalysis.

Interessant nok har Kina flere dollar i reserve enn det som handles globalt i CNY. Det er 3.2 billioner dollar og 761 milliarder euro.

1.1 billioner dollar av det er i amerikanske statsobligasjoner. Resten er i kontanter og innskudd hos banker og andre finansinstitusjoner rundt om i verden, samt selskapsobligasjoner, aksjer og eiendom.

Globale valutareserver holdt i amerikanske dollar var omtrent 6.7 billioner dollar per 3. kvartal 2021, 1.1 billioner euro for euro og bare 370 milliarder dollar verdt for yuan.

Kina er den største innehaveren av slike yuan-reserver på over 2 billioner yuan, omtrent 310 milliarder USD.

Japan har 2.7 milliarder dollar i yuan, Sveits har 2.3 milliarder sveitsiske franc, Russland til 4.3 milliarder dollar, Thailand til 1.2 milliarder dollar og Ungarn til 100 millioner dollar.

Noen av disse har endret seg, men til sammenligning i dollar har disse landene:

Kina: omtrent 3.2 billioner dollar og 761 milliarder euro
Japan: omtrent 1.4 billioner dollar og 122 milliarder euro
Sveits: omtrent 1.0 billioner dollar og 15 milliarder euro
Russland: omtrent 586 milliarder dollar og 23 milliarder euro
Thailand: omtrent 222 milliarder dollar og 45 milliarder euro
Ungarn: omtrent 34 milliarder dollar og 3 milliarder euro

Så bitcoin er sterkere enn yuan, men det holdes ikke helt for reserver så vidt vi er klar over. I tillegg er bruken av dollar i internasjonal handel langt på veg av land som ikke involverer USA enn det.

Dette er estimater, en vanskelig bestrebelse, men Bank for International Settlements (BIS) sier at amerikanske dollar ble brukt i over 88 % av alle valutahandler over hele verden i april 2019, selv om USA bare sto for rundt 24 % av den globale BNP på den tiden, noe som tyder på at en betydelig del av transaksjoner i amerikanske dollar involverer parter som ikke er basert i USA.

Til slutt, når det gjelder slike som Saudi-Arabia eller Iran, sier International Energy Agency (IEA) at den totale verdien av den globale oljeeksporten var omtrent 1.9 billioner dollar for 2020.

I følge data fra Verdensbanken var den totale verdien av global eksport av drivstoff og gruveprodukter (som inkluderer olje og gass, samt metaller og andre mineraler) omtrent 2.3 billioner dollar i 2020.

Det er omtrent 20 % av all internasjonal handel med USD, noe som en gang for alle setter en stopper for petrodollar-teoriene basert på disse fakta.

Ikke minst fordi selv om både Saudi-Arabien og Iran priser sin olje i yuan, og ikke bare for Kina, men alle, vil det store flertallet av oljehandelen fortsatt skje på New York Mercantile Exchange (NYMEX) og London Metal Exchange (LME), og i dollar.

Dedollarisering som sådan forblir derfor stort sett propaganda, og ofte uimotsagt propaganda, men på den globale arenaen – i motsetning til i ufrie land som Kina – kan vi sette deres krav til gransking og de må tåle det hvis den propagandaen skal ha noen reell effekt.

Utover de rå fakta, er det grunnleggende problemet med forslaget om at alle utenfor Europa eller USA bør bruke en annen valuta enn dollaren at det ikke finnes noen troverdig slik tredje valuta.

Hvis det var det, ville det blitt brukt på egen hånd, det ville ikke trenge denne brystslagingen delvis ansporet av det faktum at Russland nå ikke har noe annet valg enn å bruke en veldig underparisk valuta for internasjonal handel.

Men bortsett fra Russland er ingen andre i den posisjonen ettersom andre land av størrelse har utviklet seg tilstrekkelig til å forstå at du ikke bare sender stridsvogner til naboen din.

Russland sutrer over andre som reagerer på deres barbari som har barn kidnappet gjennom et apparat på statlig nivå i de okkuperte områdene i Ukraina.

Men Kina er glad for å overse alt dette fordi de ved å bruke Russland håper folk vil bli lurt av propaganda til å ikke se på det grunnleggende faktum om hvorfor ingen faktisk bruker yuanen?

Og svaret er enkelt: yuanen er i utgangspunktet myk knyttet til dollaren.

Å bruke yuanen utsetter deg derfor ikke bare for risikoen i USA, men også for risikoen i Kina, en dobbel sjangs for ingen gevinster da yuanen ikke tilbyr noe mot dollaren, bortsett fra hvis du er Russland, da de ikke har noe imot dere tanker barn.

People's Bank of China (PBOC) setter et midtpunktsmål på daglig basis for valutakursen til yuanen mot hovedsakelig amerikanske dollar, men også andre valutaer, som en måte å styre valutaen på.

Dette midtpunktet, også kjent som sentralparitetsrenten, kan svinge med 2 % på frimarkedsbasis, men enhver svingning utenfor domstoler direkte intervensjon fra PBOC gjennom enten å selge eller kjøpe yuan.

I tillegg er ikke PBOC selv uavhengig ettersom den må følge veiledningen fra statsrådet og det kinesiske kommunistpartiet, som en gang griper direkte inn.

Det er den midtpunktsmålrettingen som gjør yuan til en veldig svak valuta fordi den kan føre til markedsforvrengning, manglende fleksibilitet i mangel på evne til å tilpasse seg endrede markedsforhold, og den mangler troverdighet ettersom det ikke er markedet som setter kursen, men til syvende og sist stat.

I internasjonal handel kan dette være enormt skadelig, da for eksempel i Russlands tilfelle kan den kinesiske regjeringen gjøre eksport til Russland billig og import fra Russland dyr.

Denne tilnærmingen til midtpunktsmålretting har blitt åpnet for kritikk av valutamanipulasjon, som er i strid med WTOs regler, selv om USA ikke offisielt har stemplet Kina som en valutamanipulator siden 1994.

Hvis verden ikke vil ha dollaren, så er et faktisk alternativ euroen, og for det private markedet selv, uten tvil også bitcoin, tatt i betraktning at den har vokst til 1 % av USAs globale handel på ganske kort tid.

Du ville brukt yuanen i stedet hvis du ikke har noe valg som Russland, du blir lurt av propaganda, i så fall bør du ikke være i noen herskerposisjon, eller du er villig til å ta risikoen for at valutaen vil bli manipulert mot deg i en målrettet posisjon. måte.

Det er alt for å si at Kina ikke tilbyr noe bedre, og det er derfor de må stole så mye på propaganda. Det er å tilby noe verre i en administrert flytende valuta, i stedet for fri flytende, og det er derfor de ikke kommer med noen argumenter om fordelene ved hvorfor yuanen bør adopteres, men på negativ markedsføring der USA på en eller annen måte er alle de onde tingene til dette sterkt sensurerte landet som mangler ytringsfrihet eller et uavhengig rettsvesen.

At Brasil er tåpelig nok til å bli brukt som propagandafôr, og at Kina er så desperat at de roper så mye om det, er en sak for brasilianere, men hvis Kina tilbød et alternativ, så hadde vi i det minste hatt noe å analysere, granske, vekt.

I stedet, så vidt vi kan se, argumenterer Kina for at USA er overgrep, og at det burde være Kina som gjør alt misbruket. At USA bryr seg om menneskerettigheter og barn som blir drept i Ukraina, men Kina gjør det ikke, og derfor står land fritt til å føre krig som de vil.

De argumenterer ikke for at det er noe galt med WTO, eller at de bør kastes ut av den eller forlate den siden de hevder at de ikke liker dagens globale orden og status quo.

De argumenterer ikke for noen reformer av FN, eller etableringen av et annet internasjonalt organ, eller internasjonale domstoler, eller faktisk noe vesentlig som sikrer stabil, fredelig og frittflytende global handel.

I stedet argumenterer de ganske egoistisk for at de burde lage reglene, men akkurat hvilke regler og hva som er galt med de nåværende, sier de ikke. Og de hevder at det burde være de fordi de hevder det er USA, men vi er uenige.

De nåværende reglene i handel er for tiden i stor grad fastsatt av markedet, og de nåværende reglene i større utstrekning blir til slutt satt både av akademia eller pennen, og de uavhengige domstolene.

Det er det nåværende rammeverket for opplysningstiden, og noen som er fornuftige ville ikke byttet ut det objektive rammeverket med den lunefulle beslutningsprosessen til en mann som kan bestemme seg for å fjerne tidsgrensene hans som han vil, eller husarrest en innovatør for å våge å snakke om hvordan vi kan ha mer innovasjon. Og bare snakk, ingenting annet.

Hvis det er det de gjør i sitt eget land, forestill deg et hvilket som helst annet land som er dumt nok til å gjøre seg selv avhengig.

Og når det gjelder handel, er mangelen på uavhengige domstoler en avtalebryter fordi de er nødvendige for å beskytte innovasjon, spesielt av den grunnleggende typen.

Putin selv sa en gang at steinalderen ikke tok slutt på grunn av mangelen på steiner. Innovasjon er imidlertid vanskelig, spesielt når den begynner, og i et system uten uavhengige domstoler kan den lett forsvinne i det begynnende stadiet.

Det er ikke lett å kjenne på siden du ikke vet hva du ikke har, men vi er i ferd med en industriell revolusjon drevet av to tiår lang hard forskning som nå endelig begynner å bære frukter.

Noen økonomier vil hoppe, og det er da vi vil se akkurat hvilket system som er bedre, samt hvor kortvarig å stole på en appell til følelser er foran objektivitet.

Og objektivt sett, for å svare på tittelspørsmålet og basert på tilgjengelige fakta, forblir bruken av dollar i global handel og finans dominerende alene, og enormt dominerende i kombinasjon med euro, fordi de er de mest åpne markedene og mest rettferdige markeder med et regelbasert system og rettferdig prosess som beskytter innovasjon og menneskerettigheter for den beste kombinasjonen av en velstående global orden og stort sett fredelig som har tillatt og tilrettelagt for land som Brasil eller Kina, Afrika eller India å komme seg ut av fattigdom, forbedre deres levestandard, selv om noen av disse landene nå er dumme nok til å hevde at det er et bedre system.

Vel, hvor var det mens du vokste så mye? Og siden slike eksperimenter tidligere har gått veldig galt med kommunisme og nazisme, hva er det som gjør Kina eller noen så sikre på at dette polariseringsforsøket ville gå bedre når de ikke gir noen forbedring på det århundrelange harde pennearbeidet som har kommet opp med liberalismen .

Følg disse reglene, begynn med å la CNY flyte fritt, og deretter engasjere seg i propaganda fordi på den globale arenaen vil propagandaen din bli utfordret og gransket, noe som får deg til å se ut som en idiot til slutt hvis den bare er basert på emosjonelt tull uten noe konkret å den.