Er det en god strategi å utnytte eldre eiendeler for å kjøpe Bitcoin?

Å utnytte eiendeler som holdes i det eldre finansielle systemet for å kjøpe bitcoin kan være en strategi for investorer med en viss risikoprofil.

Den følgende artikkelen er en meningsartikkel og er ikke ment å være økonomisk råd.

"Spør deg selv: Går bitcoin opp mer enn 3% hvert år? Da er det en feil å ikke maksimere eksponeringen med dagens inflasjonstakt. Ethvert lån du kan rulle frem over en rimelig tid er bra. Et lån med et 10- til 15-års boliglån mot eiendommen din er en enkel sak.» – Michael Saylor

Bitcoin er den beste forsikringen mot inflasjon. Den kontinuerlige utstedelsen av penger fra sentralbanker har ødelagt fiat-valutaer, og ødelegger kjøpekraften deres. Mer enn en av fem dollar ble opprettet i 2020 og 2021.

Data fra Federal Reserve viser at et bredt mål på beholdningen av dollar, kjent som M2, steg fra 15.4 billioner dollar i begynnelsen av 2020 til 21.18 billioner dollar i desember 2021. M2 er et mål på pengemengden som inkluderer kontanter, sjekker og sparing av innskudd og lett konverterbare nærpenger som statskasseveksler og pengemarkedsfond. Økningen på 5.78 billioner dollar tilsvarer 37.53% av den totale tilgangen på dollar.

Bitcoin, som er begrenset i tilbud, øker i pris ettersom markedsdeltakerne leter etter et godt verdilager for å beskytte pengene sine mot inflasjon og statlig konfiskering. Dette ble illustrert av den nylige økningen i handelsparet rubel/bitcoin med økt volum ettersom russere så ut til å omgå sanksjoner pålagt av det internasjonale samfunnet på grunn av den russiske invasjonen av Ukraina torsdag 24. februar 2022.

Bitcoin har utkonkurrert de fleste eiendeler i det gamle systemet det siste tiåret og vil mest sannsynlig fortsette å gjøre det. Bitcoin viser egenskapene til gode penger – knapphet, holdbarhet, delbarhet, portabilitet og fungibilitet – som ingen annen pengeverdi i historien. De suverene egenskapene til bitcoin øker stadig sannsynligheten for at den vil fortsette å utkonkurrere gull og fiat-valutaer via Lindy-effekten, en teori om at jo lenger en uforgjengelig ting overlever, jo mer sannsynlig er det for å overleve i fremtiden. Vi kan anta at bitcoins pris øker 60% til 70% per år fremover for mellomlang sikt.

Hvert minutt, time, dag og år som bitcoin overlever, øker sjansene for å fortsette inn i fremtiden ettersom den samler mer tillit og overlever flere sjokk. Det er også verdt å merke seg at dette går hånd i hånd med egenskapen til antifragilitet, hvor noe blir mer robust eller sterkere for hvert angrep eller gang systemet er under en form for stress. På grunn av bitcoins iboende egenskaper vil (og bør) enhver fornuftig markedsdeltaker maksimere eksponeringen deres til bitcoin over tid.

Den mest åpenbare tingen å gjøre er å kjøpe bitcoin. Denne strategien er imidlertid begrenset til tilgjengelig likviditet. I tillegg kan eksisterende likviditet bindes opp i ansvar. For eksempel må en eiendomsinvestor være likvid for å ha nok kontanter på hånden til å møte økonomiske forpliktelser, for eksempel vedlikehold av eiendom eller bankforpliktelser. Følgelig er oppgaven å øke kapitalen som er tilgjengelig for å kjøpe bitcoin uten å sette deg selv i en sårbar posisjon. Hvis du har akkumulert formue i det eksisterende legacy-systemet, kan du bruke eiendelene dine som sikkerhet for å pådra deg fiat-denominert gjeld. Kjøp bitcoin og betal ned gjelden med kontantstrøm fra dine eiendeler eller bitcoins prisstigning.

For noen, mest sannsynlig mange, virker det risikabelt å ta på seg gjeld for å kjøpe bitcoin når det motsatte er sant. Å låne fiat-denominert gjeld for å kjøpe bitcoin er en av de største forretningsmulighetene i våre liv. Gjeld denominert i fiat som du tar på deg i dag vil miste verdi i fremtiden mens prisen på bitcoin stiger. I tillegg er rentene for tiden lave.

Bitcoins appell kommer fra det faktum at pengepolitikken er uforgjengelig og uforanderlig. Det vil aldri være mer enn 21,000,000 XNUMX XNUMX bitcoin. Dette betyr at de som frivillig velger å ta opp gjeld i en oppblåsende valuta til fordel for en desinflasjonær og sunn valuta, vil kunne akkumulere langsiktig orientert kapital i uforholdsmessig stor grad i forhold til de som ikke gjør det.

Michael Saylor, administrerende direktør for programvareintelligensfirmaet MicroStrategy, har briljant lagt ut en blåkopi av teknikker for å bruke fiat-gjeld til å kjøpe bitcoin.

I august 2020, Saylor kjent annonsert MicroStrategys første bitcoin-kjøp, som opplyser at selskapet hadde konvertert 250 millioner dollar fra kontantbeholdningen til mer enn 21,000 XNUMX bitcoin. I slutten av september samme år konverterte Saylor en ytterligere 175 millioner dollar til bitcoin, og konverterer effektivt 100 % av MicroStrategys kontantposisjon til bitcoin.

Mikrostrategi annonsert avslutningen av "obligasjonstilbudet" av senior sikrede sertifikater med forfall i 2028 med den hensikt å bruke provenyet til å kjøpe bitcoin 14. juni 2021. Den samlede hovedstolen for sertifikatene som ble solgt i emisjonen var 500 millioner dollar, og sertifikatene har renter kl. en årlig rate på 6.125 %. Sedlene ble solgt i et privat tilbud til kvalifiserte institusjonelle kjøpere.

Sedlene er fullstendig og ubetinget garantert på senior-sikret basis, solidarisk, av MicroStrategy Services Corporation. Sertifikatene og de tilhørende garantiene er sikret, på seniorsikret basis med MicroStrategys eksisterende og fremtidige seniorgjeld, av sikkerhetsinteresser på i det vesentlige alle MicroStrategys og garantistenes eiendeler. Dette inkluderer alle bitcoin eller andre digitale eiendeler anskaffet på eller etter avslutningen av tilbudet, men unntatt MicroStrategys eksisterende bitcoin samt bitcoin og digitale eiendeler anskaffet med inntektene fra eksisterende bitcoin.

Parallelt kunngjorde MicroStrategy en aksjeemisjon på 1 milliard dollar. Selskapet brukte inntektene fra salget av klasse A-aksjen til å skaffe enda mer bitcoin. Totalt gjennomførte MicroStrategy 17 bitcoin-kjøp. I skrivende stund har selskapet 125,051 3.78 bitcoin som det har betalt totalt 30,200 milliarder dollar for, med en gjennomsnittlig kjøpesum per bitcoin på omtrent XNUMX XNUMX dollar. MicroStrategys eksisterende bitcoin holdes av et nyopprettet datterselskap, MacroStrategy LLC.

Selv om Michael Saylor kjøpte bitcoin sent, forstår han verdien av bitcoin veldig godt. Det er digitalt gull for den digitale tidsalderen. Det er spesialbygde penger for den digitale tidsalderen – tillatelsesfri, åpen kildekode, lyd og global. Bitcoin er enkelt å kjøpe, lagre og selge. Høy likviditet og omsettelig 24/7.

Bitcoin har et unikt verdiforslag. Bitcoin som en protokoll for utveksling av verdi lar deg eie en del av den direkte. Bitcoin-nettverket er et transaksjonsbehandlingssystem. Fra transaksjonsbehandling kommer muligheten til å veksle penger, som er bitcoin aktivaen, valutaen som representerer verdien av det underliggende systemet. Det er både et betalingsnettverk og en ressurs, støttet av det mest robuste datanettverket i verden. Hvis du kunne eie en del av internett, ville du si nei?

Volatiliteten i bitcoin er naturlig for råvarer. Vi observerer lignende prismønstre på gull og olje. Bitcoins volatilitet er mer ekstrem ettersom det er den første globalt handlede eiendelen, men etter hvert som markedsverdien øker, reduseres volatiliteten.

Volatiliteten er sterk fra dag til dag, men over fem år har ingen som har holdt i hele perioden noen gang tapt penger, selv ikke de som kjøpte på markedetstoppene. Uansett gir volatiliteten gode inngangspunkter. Viktigere er likviditeten og tilgjengeligheten til bitcoin. Saylor har sagt, "Prøv å selge gull verdt 100 millioner dollar på en lørdag på din iPhone ... Jeg vedder på at det ikke vil fungere."

I tillegg er volatiliteten på oppsiden. Volatiliteten til en deflasjonær eiendel er å foretrekke fremfor den lavere volatiliteten til en inflasjonsaktiv eiendel.

Utnytte dine eiendeler

Hvis du forstår verdiforslaget til bitcoin, kan du gjøre det Saylor gjorde. Se på eiendelene dine i det gamle systemet og utnytte den langsiktige verdien av disse eiendelene til bitcoin. Eier du en bedrift? Du kan låne penger hos selskapet og betale rentene med inntjening fra selskapet. Eier du eiendom? Bruk eiendommen som sikkerhet for å låne penger og betale tilbake lånet med leieinntektene. Det er best å snakke direkte med en Bitcoin-vennlig bank fordi du ikke trenger å forklare bitcoins verdiforslag. Men en bank ønsker ikke nødvendigvis å vite formålet med et lån dersom sikkerheten som sikrer det har en god kontantstrøm, for eksempel en eiendom med gode leieinntekter. Jeg synes fortsatt det er viktig å være transparent når banken ber om det. Dette bør vurderes fra sak til sak.

Siden bitcoin er veldig flyktig, må du være forsiktig. Prisfall på 40–60 % forekommer regelmessig i bitcoin. Ikke gjør deg selv sårbar for prissvingninger. Du må forholde deg til volatilitet, så hold lån-til-verdien (LTV) lav. Jeg foreslår en belåningsgrad på 10–25 %. I tillegg bør et lån kun tas opp dersom bitcoin opplever et betydelig prisfall, da risikoen for ytterligere fall i bitcoins pris reduseres betydelig. Et lån bør ha en minimumsperiode på minst fem år, ideelt sett 10 eller 15, da bitcoin bjørnemarkeder historisk sett kan vare i opptil tre år. Denne strategien gjelder både for enkeltpersoner og bedrifter.

Jeg vil vise hvor effektiv denne strategien er ved å bruke eksemplet med en eiendom eid av et mellomstort eiendomsutviklingsselskap:

Selskap A bygger og eier en bygård på 68 enheter. Eiendommen gir årlige leieinntekter på $750,000. En bank vil vanligvis verdsette eiendommen basert på 20 ganger den årlige leieinntektsmultiplikatoren, dvs. $15,000,000. Vanligvis ble byggingen av en slik eiendom finansiert av en bank. Selskap A kunne søke om ytterligere 2,000,000 10 5 USD lån med 100,000 års løpetid og 13.3 % rente, dvs. XNUMX XNUMX USD, med eiendommen som sikkerhet fra banken som finansierte byggingen av eiendommen. Lånet vil tilsvare rundt XNUMX % av sikkerheten.

Selskap A vil bruke leieinntektene fra eiendommen til å betjene den årlige renteavgiften.

Dette gir mer enn nok leieinntekter til å betjene eksisterende forpliktelser, inkludert rentebelastningen på det første byggelånet og avsetningen for eventuelle kostnader som måtte oppstå, uten å skape unødvendige tilleggsrisikoer.

Leieinntekter ($750,000 5) minus 100,000 % årlig rentebelastning ($650,000 XNUMX) tilsvarer $XNUMX XNUMX.

Forutsatt at bitcoin vokser med en 60 % årlig avkastning, etter 10 år vil bitcoinen som ble anskaffet med lånet ha følgende verdi:

Dette vil imidlertid bety at verdien av bitcoin, for tiden rundt 42,000 2,600,000 dollar, vil stige til over 10 10 31 dollar om 2012 år. For meg som Bitcoiner er denne prisen sannsynlig, spesielt tatt i betraktning at for omtrent 13.45 år siden var sluttkursen for bitcoin XNUMX. desember XNUMX $XNUMX. Men jeg tror ikke bitcoin vil utvikle seg like raskt fordi det er rett og slett et spørsmål om større summer nå for å se en slik vekst, som vil kreve at en rekke nasjonalstater tar i bruk bitcoin som reservevaluta, noe som mest sannsynlig vil ta mer tid å spille ut.

Vi bør derfor sette et tak for bitcoin-prisen til $1,000,000 2030 XNUMX innen XNUMX. Disse forutsetningene er basert på en bitcoin-prisprediksjon av ARK Invest.

Forutsatt en bitcoin-pris på $38,000 fra tidspunktet denne artikkelen ble skrevet, kan selskap A kjøpe 52.63157894 bitcoin med $2,000,000 ($2,000,000 delt på $38,000). Forutsatt at bitcoin vokser til en pris på $1,000,000 innen og etter 2030, vil bitcoinen som kjøpes med lånet være verdt rundt $52,631,579 etter 10 år.

Ingen kan forutsi fremtiden, men vi kan trygt anta at bruken av bitcoin har nådd point of no return. Dette er bekreftet av aksepten av bitcoin som lovlig betalingsmiddel i El Salvador og dets inkludering på en rekke balanser av Nasdaq-noterte selskaper som f.eks. Tesla og MicroStrategy.

Brukssaken som et digitalt verdilager innebærer at kontinuerlig bruk er ledsaget av en kontinuerlig prisøkning. Det finnes rett og slett ingen bedre teknologi enn Bitcoin som oppfyller rollen som en digital verdibutikk. Akkurat som menneskeheten aldri gikk tilbake til hester etter utviklingen av biler, vil vi ikke slutte å bruke bitcoin og gå tilbake til en underordnet valuta som amerikanske dollar, gull eller amerikanske statsobligasjoner som verdilager.

Vi kan derfor konkludere med at selskap A, med en lav belåningsgrad på rundt 13.3 % og en rentebelastning som ikke innebærer unødvendig risiko, kan foreta en investering over gjennomsnittet ved å ta på seg den fiat-denominerte gjelden og kjøpe bitcoin.

I en fremtidig artikkel vil jeg vise hvordan selskap A kan benytte seg av bitcoinen de har som et resultat av å anskaffe bitcoinen som illustrert ovenfor.

For ytterligere ressurser besøk:

Pomp Podcast # 385: "Michael Saylor om å kjøpe Bitcoin med balansen"

Bitcoin -strategi med Michael Saylor, administrerende direktør i MicroStrategy

Dette er et gjestepost av Leon A. Wankum. Uttrykte meninger er helt deres egne og gjenspeiler ikke nødvendigvis de til BTC Inc. eller Bitcoin Magazine.

• Myntsmart. Europas beste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. FRI TILGANG.
• CryptoHawk. Altcoin Radar. Gratis prøveperiode.
• Kilde: https://bitcoinmagazine.com/business/leveraging-legacy-assets-to-buy-bitcoin